هل 2026 هو المحفز الحقيقي لارتفاع سوق العملات الرقمية؟ تشير ديناميكيات السوق إلى نعم

لم تختفِ موجة السوق الصاعدة للعملات المشفرة المنتظرة بشدة — بل تم تأجيلها ببساطة. هذا هو الإجماع الناشئ بين مراقبي السوق الذين يحللون سبب شعور عام 2025 بالجمود على الرغم من طفرة الذكاء الاصطناعي التي تصدرت العناوين. بدلاً من انتفاضة فاشلة، نشهد نقطة انعطاف متأخرة، مع استعداد عام 2026 ليكون العام المحتمل للتحول.

لماذا شعرت عام 2025 وكأنه أرض محايدة

على عكس المتوقع، لا تبدأ الأسواق الصاعدة الكبرى عندما تصل التفاؤلات إلى ذروتها. بل تشتعل عندما يتحول المزاج إلى استسلام — عندما يكون الشك في أوجه ويصعب العثور على الأمل. هذا بالضبط هو المكان الذي قضينا فيه معظم عام 2025.

المسبب؟ ضعف التصنيع في الولايات المتحدة الذي يمد الاقتصاد الأوسع بتأثيرات متتالية. يمثل التصنيع حوالي 10%-11% من الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي ويوفر وظائف لحوالي 13 مليون عامل. ومع ذلك، انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي (ISM) في نوفمبر إلى 48.2، مسجلاً تسعة أشهر متتالية من الانكماش. كانت الأضرار واسعة النطاق:

• انخفضت الطلبات الجديدة إلى منتصف 47
• انخفض التوظيف بالقرب من 44
• أبلغ ثلثا المصنعين عن تقليل عدد الموظفين بدلاً من توسيعه

حتى تعليق ISM نفسه أشار إلى أن أكثر من نصف الناتج المحلي الإجمالي المرتبط بالتصنيع لا يزال في وضع الانكماش، مما يثبت أن الاقتصاد ظل يسبح في مكانه طوال معظم عام 2025 بغض النظر عن التسارع الظاهر للذكاء الاصطناعي.

2026: لماذا يبدو الإعداد مختلفًا جوهريًا

هنا تتغير السردية. تبدو الظروف الهيكلية لعام 2026 أقوى بشكل ملموس، مما يخلق عدة عوامل داعمة لسيناريو سوق صاعدة للعملات المشفرة:

موجة بنية تحتية للذكاء الاصطناعي

الإنفاق الرأسمالي المرتبط بالذكاء الاصطناعي يعيد تشكيل المسارات الاقتصادية. تجاوز الإنفاق على مراكز البيانات في الولايات المتحدة $400 مليار دولار في 2025، مع توقعات تصل إلى حوالي $600 مليار في 2026 وتجاوز $700 مليار بحلول 2027. هذا ليس مجرد إنفاق على البرمجيات — إنه بنية تحتية حقيقية: خوادم، شرائح متطورة، شبكات كهرباء، وبناء على نطاق واسع. على مستوى العالم، بناء البنية التحتية مذهل: من المتوقع أن يتم إنشاء أكثر من 2000 مركز بيانات جديد بحلول 2030، مع اقتراب الإنفاق الإجمالي من $7 تريليون عبر خمس سنوات.

تخفيف الظروف النقدية

من المتوقع أن تنهي الاحتياطي الفيدرالي التشديد الكمي وتتحول نحو توسيع الميزانية العمومية، مع عمليات شهرية تقدر بحوالي $40 مليار. ظروف السيولة الأسهل تخلق تاريخيًا بيئات مواتية للأصول عالية المخاطر.

تسارع نمو الأرباح

من المتوقع أن ينمو أرباح مؤشر S&P 500 بنسبة تقارب 14% في 2026 — وهو تحسن ملموس يشير إلى صحة الشركات وعودة ثقة المستثمرين.

دمج هذه القوى — إمكانية تعافي التصنيع، وتوسيع التسهيلات النقدية، واستثمار رأس المال المدفوع بالذكاء الاصطناعي — يخلق خلفية أكثر دعمًا بشكل هيكلي لموجة السوق الصاعدة للعملات المشفرة التي فشل عام 2025 في تحقيقها. الظروف ليست فقط مختلفة شعوريًا؛ الحسابات تشير إلى أن عام 2026 قد يكون العام الذي ينهار فيه استسلام السوق أخيرًا ليحل محله الاقتناع.