El Bitcoin de 2026 ya no es una simple recuperación al final de un mercado bajista.

Desde el aspecto técnico, recientemente han aparecido algunas señales de reparación, por lo que a corto plazo se puede ser algo optimista con cautela. Pero si ampliamos la perspectiva y miramos desde la estructura, las condiciones para sostener un ciclo de mercado alcista realmente duradero aún no son lo suficientemente sólidas. Los datos históricos nos muestran que, una vez que el precio cae por debajo de la media anual, generalmente entra en una fase más difícil. Además, con la entrada de fondos adicionales debilitándose y la velocidad de entrada ralentizándose, esta ronda de ciclo parece estar entrando en una etapa que pondrá a prueba la capacidad de selección de acciones y la disciplina en las operaciones.

**Las súper ballenas están reduciendo sus posiciones silenciosamente**

Los datos en cadena ofrecen señales muy interesantes. Los poseedores a largo plazo están distribuyendo sus participaciones de manera ordenada. Después de que el ETF de Bitcoin al contado se lanzara a principios de 2024, esas súper ballenas efectivamente aumentaron sus compras cuando el precio cayó a principios de año. Pero desde octubre de 2024, su actitud cambió repentinamente —pasaron de «aumentar posiciones» a «reducir posiciones».

En total, estas personas han vendido aproximadamente 61 mil millones de dólares en Bitcoin. En los últimos 30 días, también han seguido vendiendo netamente. Parece que están sacando sus activos, pero al observar más de cerca, en realidad no es así: esta presión de venta ha sido principalmente absorbida por ballenas de tamaño mediano, por lo que el mercado ha mostrado una oscilación repetida en niveles altos, en lugar de un colapso repentino.

En comparación con el pico de primavera de 2021, cuando hubo una venta masiva indiscriminada, esta reducción de posiciones es mucho más ordenada. Es una acción típica de fondos maduros en la fase final de un ciclo —lo que también sugiere que Bitcoin ya ha entrado al menos en una zona de pico cíclico.

El flujo de fondos adicionales está claramente debilitándose, y el precio se acerca a un soporte clave. En este momento, la selección precisa y la ejecución estricta del plan de trading pueden ser más importantes que aumentar posiciones de forma ciega.