2026-01-09 10:31:13

Sous la pression de la baisse des taux d'intérêt, les institutions financières se tournent vers les dérivés pour maintenir leur marge bénéficiaire. Selon les informations, une grande institution de financement d'infrastructures en Inde a récemment intensifié ses activités dans ce domaine, réalisant plusieurs transactions avec des banques internationales telles que JPMorgan Chase, Standard Chartered, Citibank et Deutsche Bank.

Ces stratégies de transaction ne sont pas complexes : il s'agit principalement d'échanges de indices et d'échanges de rendement total, dont certains sont innovants en étant liés aux obligations des gouvernements locaux. Avec la hausse des rendements des obligations locales, la marge bénéficiaire de ces transactions d'échange s'élargit également.

Ce qui est encore plus intéressant, c'est que cette institution a délibérément verrouillé des contrats d'échange d'une durée de 10 à 15 ans — un avantage évident, car cela permet de mieux faire correspondre la durée de ces contrats avec celle de ses prêts à long terme, évitant ainsi le risque de décalage de durée.

La situation actuelle n'est pas facile pour les institutions. La volatilité du marché obligataire indien s'intensifie, l'incertitude quant à une baisse des taux à l'avenir augmente, et le coût du crédit monte également. Dans un tel environnement, anticiper et se couvrir avec des dérivés est devenu une option incontournable pour les principales institutions.

Voir l'original

Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.

10 J'aime

Récompense
10
8
Reposter
Partager

Commentaire

0/400

LightningPacketLoss

· 01-11 02:21

Encore à jouer à des petits jeux de swaps, l'Inde commence aussi à se lancer.

Voir l'originalRépondre0

GateUser-cff9c776

· 01-10 05:52

En gros, c'est jouer à la vieille astuce du décalage temporel, simplement en changeant de costume, avec un peu de risque de Schrödinger en toile de fond. Je n'arrive vraiment pas à croire que les dérivés puissent encore aussi ardemment maintenir leurs profits, c'est désespérant à ce point. Du point de vue de la courbe de l'offre et de la demande, ces institutions indiennes ne font que masquer la baisse de leur rentabilité intrinsèque par des opérations de couverture. Locké pour 10 à 15 ans ? Ça sonne bien, mais en réalité, c'est juste parier que le marché ne s'effondrera pas, même Buffett secouerait la tête. Lorsque les taux d'intérêt baissent, l'argent disparaît, et là commence l'art du trading de dérivés, une parfaite illustration de la philosophie du marché baissier.

Voir l'originalRépondre0

FrogInTheWell

· 01-09 11:01

Encore une fois, des swaps et des hedges... En clair, cela signifie que les profits sont comprimés et qu'il faut trouver des astuces pour contourner cela, haha

Voir l'originalRépondre0

DecentralizeMe

· 01-09 11:00

Encore à jouer avec les astuces, lorsque les taux d'intérêt baissent, on se tourne vers les produits dérivés, cette stratégie est usée dans le monde de la finance

Voir l'originalRépondre0

BanklessAtHeart

· 01-09 11:00

Encore une fois, c'est la même vieille histoire des produits dérivés. Quand les taux d'intérêt baissent, il faut inventer de nouvelles astuces, c'est ça la véritable nature de Wall Street.

Voir l'originalRépondre0

GasFeeCrier

· 01-09 10:54

Encore un swap et une couverture, en clair, c'est une escalation des paris, si on ne peut pas gagner sur les taux d'intérêt, on joue la carte de la ruse

Voir l'originalRépondre0

WalletInspector

· 01-09 10:48

Cette fois, je comprends vraiment : en abaissant les taux d'intérêt, les institutions financières doivent jouer avec des dérivés pour préserver leur emploi, et en Inde, faire des swaps avec des banques comme JPMorgan est une pratique courante depuis longtemps. --- C'est tout ? Les swaps d'indices avec des obligations d'État, ce n'est pas nouveau, c'est simplement une astuce pour masquer un décalage de maturité. --- Le marché obligataire indien est si volatil, et ils osent encore verrouiller des contrats de 10 à 15 ans, leur audace est vraiment impressionnante. --- Les attentes de baisse des taux ne sont pas claires, mais le coût du crédit continue d'augmenter, pas étonnant que les institutions jouent avec des dérivés pour couvrir leurs risques, elles n'ont pas le choix pour survivre. --- Innover en liant cela aux obligations locales ? En gros, c'est parier sur le rendement des obligations des gouvernements locaux, ce risque... --- Les institutions financières savent vraiment jouer, lorsque les taux d'intérêt baissent, elles trouvent de nouvelles sources de profit, il faut dire que ce sont vraiment des experts comme JPMorgan. --- Prévoir à l'avance, ça sonne bien, mais en réalité, c'est juste une opération forcée dans un environnement aussi complexe, avons-nous le choix ? --- Les swaps de 10 à 15 ans sont verrouillés, on parie que les rendements des obligations locales resteront élevés pendant cette période, mais c'est encore incertain.

Voir l'originalRépondre0