インドルピーは木曜日に米ドルに対して安定した動きを見せており、USD/INRの為替レートは90.80ゾーンで推移しています。市場参加者は、通貨の安定化にコミットしているインド準備銀行(RBI)による潜在的な介入を警戒しています。トレーダーは、中央銀行がペアの軌道を管理するために再び市場に参入する「高い確率」を指摘しました。前回のセッションでは、RBIはスポット市場と非引き渡し先物市場の両方で大規模なドル売りを実行し、USD/INRが91.55に急騰した際のラリーを効果的に抑制しました—これは記録的な水準です。## なぜインドルピーは圧力を受けているのかINRの持続的な弱さは、外国投資家の流れの構造的な不均衡に起因しています。米国とインド間の長期的な貿易摩擦により、海外投資家がエクイティ市場から資本を継続的に流出させており、投資のエクスポージャーを縮小しています。しかし、水曜日に外国機関投資家(FIIs)が純売りポジションから純買いに転じ、Rs. 1,171.71クロールの株式を買い集めたことで、センチメントに顕著な変化が見られました。この反転はリスク志向の変化を示唆していますが、二国間貿易交渉の具体的な進展がなければ持続性には疑問が残ります。突破口となる発表の欠如は、ポジティブなセンチメントの持続性を制限し、市場参加者が新たな資本投入に慎重になる要因となっています。## ドル指数は分岐シグナルの中で統合USD/INRの横ばいの動きは、米ドルの広範な統合を反映しており、ドル指数(DXY)は6つの主要通貨バスケットに対してわずかに高い98.45付近で取引されています。最近、米連邦準備制度の政策に関する期待値が再調整される中で、ドルは一定の回復を見せています。金利引き下げの期待は大きく縮小しており、CME FedWatchのデータによると、1月に25ベーシスポイントの引き下げの確率はわずか24.4％です。連邦準備制度の関係者は、追加の緩和に対して慎重な姿勢を示しており、さらなる利下げのハードルは高いままです。このタカ派的なトーンは、一時的にドルを支える要因となっています。今後の注目は、木曜日13:30 GMTに発表予定の米国消費者物価指数（CPI）です。ヘッドラインとコアCPIの両方とも、年間成長率約3％で推移すると予想されており、この数値は金利見通しを再形成し、USD/INRの方向性に影響を与える可能性があります。## テクニカル分析：上昇トレンドは維持されているが勢いは揺らぐ日足チャートでは、USD/INRは現在90.7840に位置し、20日指数平滑移動平均(EMA)（90.2106）を上回っています。このテクニカル設定は、より広範な上昇バイアスを維持しており、EMAの上昇傾斜は買い手が主導権を握っていることを示しています。RSI(RSI)は63.40で、買われ過ぎの極端から後退した後、強気圏内にとどまっています。この構成は、過熱感なく堅実な勢いを示しています。日々の終値が20日EMAを上回る限り、買い手はそのサポートバンド内の押し目を守ると予想されます。移動平均線を下回る明確なブレイクは、強気バイアスを無効にし、より深い調整を引き起こす可能性があります。一方、RSIが60台後半を上昇し続ける場合、トレンドの延長シナリオが有力となります。次の抵抗線は91.50で、買い手が突破すべき次のハードルです。## インドルピーを動かす要因インド準備銀行は、為替レートの安定と国境を越えた貿易フローの促進を目的として、積極的な介入戦略を採用しています。中央銀行は、4％のインフレ率を目標にしており、実質金利の上昇は国際資本を引き付け、キャリートレードの仕組みを通じて通貨を強化します。RBIの行動に加え、インドルピーは原油価格に敏感に反応します。インドは石油の大部分を輸入しており、海外投資の流入やGDP成長、貿易収支などのマクロ経済指標も重要です。海外投資家がインド資産のポジションを拡大すると、ドル需要が高まり、通貨を支えます。逆に、インフレの高まりは競争力を低下させ、輸出業者が外貨を購入するためにより多くのルピーを売る必要が生じ、短期的には通貨に逆風となります。
USD/INRは横ばいで推移、中央銀行の支援によりルピーは90.80付近で支えられる
インドルピーは木曜日に米ドルに対して安定した動きを見せており、USD/INRの為替レートは90.80ゾーンで推移しています。市場参加者は、通貨の安定化にコミットしているインド準備銀行(RBI)による潜在的な介入を警戒しています。トレーダーは、中央銀行がペアの軌道を管理するために再び市場に参入する「高い確率」を指摘しました。前回のセッションでは、RBIはスポット市場と非引き渡し先物市場の両方で大規模なドル売りを実行し、USD/INRが91.55に急騰した際のラリーを効果的に抑制しました—これは記録的な水準です。
なぜインドルピーは圧力を受けているのか
INRの持続的な弱さは、外国投資家の流れの構造的な不均衡に起因しています。米国とインド間の長期的な貿易摩擦により、海外投資家がエクイティ市場から資本を継続的に流出させており、投資のエクスポージャーを縮小しています。しかし、水曜日に外国機関投資家(FIIs)が純売りポジションから純買いに転じ、Rs. 1,171.71クロールの株式を買い集めたことで、センチメントに顕著な変化が見られました。
この反転はリスク志向の変化を示唆していますが、二国間貿易交渉の具体的な進展がなければ持続性には疑問が残ります。突破口となる発表の欠如は、ポジティブなセンチメントの持続性を制限し、市場参加者が新たな資本投入に慎重になる要因となっています。
ドル指数は分岐シグナルの中で統合
USD/INRの横ばいの動きは、米ドルの広範な統合を反映しており、ドル指数(DXY)は6つの主要通貨バスケットに対してわずかに高い98.45付近で取引されています。最近、米連邦準備制度の政策に関する期待値が再調整される中で、ドルは一定の回復を見せています。
金利引き下げの期待は大きく縮小しており、CME FedWatchのデータによると、1月に25ベーシスポイントの引き下げの確率はわずか24.4％です。連邦準備制度の関係者は、追加の緩和に対して慎重な姿勢を示しており、さらなる利下げのハードルは高いままです。このタカ派的なトーンは、一時的にドルを支える要因となっています。
今後の注目は、木曜日13:30 GMTに発表予定の米国消費者物価指数（CPI）です。ヘッドラインとコアCPIの両方とも、年間成長率約3％で推移すると予想されており、この数値は金利見通しを再形成し、USD/INRの方向性に影響を与える可能性があります。
テクニカル分析：上昇トレンドは維持されているが勢いは揺らぐ
日足チャートでは、USD/INRは現在90.7840に位置し、20日指数平滑移動平均(EMA)（90.2106）を上回っています。このテクニカル設定は、より広範な上昇バイアスを維持しており、EMAの上昇傾斜は買い手が主導権を握っていることを示しています。
RSI(RSI)は63.40で、買われ過ぎの極端から後退した後、強気圏内にとどまっています。この構成は、過熱感なく堅実な勢いを示しています。日々の終値が20日EMAを上回る限り、買い手はそのサポートバンド内の押し目を守ると予想されます。
移動平均線を下回る明確なブレイクは、強気バイアスを無効にし、より深い調整を引き起こす可能性があります。一方、RSIが60台後半を上昇し続ける場合、トレンドの延長シナリオが有力となります。次の抵抗線は91.50で、買い手が突破すべき次のハードルです。
インドルピーを動かす要因
インド準備銀行は、為替レートの安定と国境を越えた貿易フローの促進を目的として、積極的な介入戦略を採用しています。中央銀行は、4％のインフレ率を目標にしており、実質金利の上昇は国際資本を引き付け、キャリートレードの仕組みを通じて通貨を強化します。
RBIの行動に加え、インドルピーは原油価格に敏感に反応します。インドは石油の大部分を輸入しており、海外投資の流入やGDP成長、貿易収支などのマクロ経済指標も重要です。海外投資家がインド資産のポジションを拡大すると、ドル需要が高まり、通貨を支えます。逆に、インフレの高まりは競争力を低下させ、輸出業者が外貨を購入するためにより多くのルピーを売る必要が生じ、短期的には通貨に逆風となります。