XRP construye involuntariamente una estructura de mercado similar a un "resorte": la brecha de expectativas entre fondos institucionales e inversores individuales se acelera

Al hacer un balance de 2025, XRP se convirtió en uno de los proyectos con la dualidad más extraña en el mercado de criptoactivos. Mientras los traders individuales decepcionados vendían en masa, los fondos de los inversores institucionales acumulaban posiciones de manera silenciosa pero constante. ¿Qué nos indica este fenómeno retorcido?

La «avance silencioso» del capital institucional y la decepción de los inversores individuales

Los números cuentan la historia. Según datos de CoinShares, solo en la última semana de negociación de diciembre, los productos de inversión en XRP recaudaron aproximadamente 7,020 millones de dólares en nuevos fondos netos. La entrada mensual superó los 420 millones de dólares, registrando el mejor rendimiento entre todos los productos de inversión en criptoactivos que se lanzaron ese mes.

En contraste, durante el mismo período, los productos en Bitcoin experimentaron retiros por 25 millones de dólares, y los fondos en Ethereum vieron una salida de 2,41 mil millones de dólares.

Sin embargo, la escena en el mercado spot es completamente diferente. Al momento del reporte, XRP se cotizaba cerca de 1.87 dólares, con una caída mensual del 15%, y se encontraba en la posición más baja en rendimiento entre las 10 principales criptomonedas por capitalización de mercado. La brecha entre la «demanda aparente» y la «presión vendedora real» sugiere que la composición de los participantes del mercado está cambiando de manera fundamental.

Los inversores individuales decepcionados operan según la lógica del trading técnico. Por otro lado, los nuevos actores institucionales actúan en función de procesos y modelos de asignación.

La estrategia de «integración de redes financieras» de Ripple redefine la base de valor de XRP

Curiosamente, algunos inversores institucionales ven los productos relacionados con XRP en un contexto más amplio de estrategia empresarial.

En 2025, Ripple aceleró la reconstrucción de su infraestructura financiera. Anunció la adquisición del prime broker Hidden Road y de la empresa de software financiero GTreasury, y simultáneamente avanzó en el despliegue del stablecoin respaldado en dólares RLUSD.

Hidden Road liquida transacciones por billones de dólares anualmente para cientos de clientes institucionales, y GTreasury presta servicios a más de 1,000 empresas en todo el mundo.

Una vez que estas adquisiciones se integren completamente, Ripple pasará de ser una compañía de pagos convencional a convertirse en una «infraestructura digital de activos verticalmente integrada» que abarca pagos, custodia, prime brokerage y gestión financiera corporativa.

En este escenario, la entrada en los ETP de XRP no será solo una especulación sobre tokens, sino una construcción de posiciones en la próxima generación de pipelines financieros internacionales.

La «absorción estable» desde octubre y la dinámica de una nueva categoría

Desde que en mediados de octubre de 2024 comenzaron a negociarse en EE. UU. los productos en XRP en el mercado spot, esta categoría ha acumulado más de 1,000 millones de dólares en entradas netas. Este patrón de absorción estable difiere completamente de los flujos volátiles que caracterizan a los ETF tradicionales de Bitcoin y Ethereum.

El ETF Canary XRP (XRPC) ha emergido en la vanguardia de esta nueva tendencia de mercado. Según datos de SoSo Value, ha recaudado más de 300 millones de dólares desde su lanzamiento y estableció un récord en volumen de negociación en su primer día en EE. UU.

El tamaño del AUM (activos bajo gestión) del fondo tiene un significado importante, ya que:

• Ofrece a gestores de patrimonio y proveedores de carteras modelo productos líquidos que se pueden integrar en cuentas de valores y flujos de trabajo de custodia estándar
• Permite que se incorpore en procesos de reequilibrio de fondos multiactivos
• Simplifica el proceso de «aprobación interna» para la asignación a clientes

Una vez obtenido este consentimiento, la asignación se codifica en algoritmos de cartera, y en lugar de depender de decisiones de timing del mercado, el capital continúa entrando mediante reequilibrios automáticos periódicos.

Este mecanismo de compra mecánica permite que, incluso ante caídas de precio o deterioro del sentimiento social, los ETP en XRP sigan absorbiendo capital.

La compresión de oferta: la formación de una estructura de mercado «resorte»

Un fenómeno aún más interesante es la rápida compresión de la oferta en circulación que acompaña la expansión de los holdings en ETP.

Cuando nuevos ETP/ETF emiten nuevas acciones para satisfacer la demanda, los participantes autorizados deben adquirir XRP y entregarlo a los custodios. Estos tokens se almacenan en wallets y desaparecen de los libros de órdenes en los exchanges públicos.

Datos on-chain y de exchanges recientes sugieren que, aunque los holdings en ETP aumentan, los saldos de XRP en los exchanges centralizados tienden a disminuir hacia fin de año.

Esto crea una estructura de mercado similar a un «resorte»:

Escenario: en enero, si aumenta la negociación discrecional o si el entorno macro se vuelve más de riesgo,

→ Los nuevos compradores no tendrán una oferta abundante como antes, sino una liquidez mucho más escasa

→ Incluso un pequeño aumento en la demanda puede impulsar los precios de manera más agresiva que en épocas de oferta abundante

La «extrema pesadumbre» del sentimiento: una señal potencial de rebote

Al mismo tiempo, los indicadores de sentimiento público alcanzan niveles de advertencia.

Según análisis de la firma de análisis Santiment, los comentarios negativos recientes sobre XRP superan ampliamente las menciones positivas en las últimas semanas. Esto refleja que los inversores individuales decepcionados están muy insatisfechos con el rendimiento relativo de tokens más nuevos y volátiles.

Históricamente, en ciclos de mercado, estas condiciones extremas de sentimiento (aunque no garantizado) pueden preceder a rebotes contrarios rápidos.

La «contradicción» del mercado y los desarrollos futuros

En conjunto, esto no es un mercado sin coherencia, sino un mercado en transición:

Factores positivos:

• Entrada continua de fondos institucionales nuevos
• Consolidación de nuevos productos ETP
• Demanda sostenida por reglas de reequilibrio codificadas en fondos
• La estrategia de infraestructura de Ripple

Factores negativos:

• Debilidad en los gráficos de precios
• Extrema decepción de los inversores individuales
• Caída del 15% en el mes
• Sentimiento público pesimista

Para principios de 2026, la brecha entre «dónde están los capitales» y «dónde se negocian los precios» en XRP podría tener un significado más importante que el rendimiento semanal. La mecánica de compresión de oferta y la absorción mecánica del capital institucional podrían mantener esta contradicción hasta que la presión vendedora de los inversores decepcionados sea superada.