2026: Еще один год для криптовалютных рынков — или нет?

По данным недавнего анализа институционального управляющего активами Grayscale, следующий год может пройти более традиционно, чем ожидают некоторые участники рынка. В то время как несколько популярных тем привлекли внимание инвесторов, их фактическое влияние на ценовые движения криптовалют может оказаться гораздо менее значительным, чем предполагалось.

Модный хайп вокруг квантовых вычислений и DAT упускает суть

Два нарратива доминировали в криптосообществе в преддверии 2026 года: угрозы квантовых вычислений и распространение цифровых активов в казначействах компаний. Однако последний “Обзор цифровых активов на 2026 год” от Grayscale говорит о том, что оба эти направления заслуживают гораздо меньшего внимания, чем им уделяется сейчас.

Квантовые вычисления остаются далекой проблемой для сектора. Хотя существуют теоретические уязвимости текущих криптографических систем, эксперты считают, что по-настоящему угрожающие квантовые возможности не появятся раньше 2030-х годов. Этот временной промежуток означает, что хотя разработка стандартов постквантовой криптографии может продвинуться в 2026 году, эти технологические приготовления в ближайшее время вряд ли существенно повлияют на оценки криптовалют или поведение инвесторов.

Аналогично, феномен DAT — добавление цифровых активов в баланс компаний — снизился после взрывного роста в 2025 году. Многие из этих казначейств сейчас торгуются около своих чистых активов, с минимальной кредитной нагрузкой. Поэтому ожидается, что они будут функционировать аналогично традиционным закрытым фондам: присутствуют на рынке, но структурно неспособны вызывать значительные ценовые колебания. Большинство корпоративных DAT не вызовут принудительных ликвидаций во время рыночных коррекций, что означает, что их роль останется нейтральной, как обычно.

Источник реального импульса Биткоина

Отбросив шум, Grayscale сохраняет явно оптимистичный настрой по поводу краткосрочной динамики Биткоина. Управляющий активами прогнозирует, что BTC может установить новые исторические максимумы в первой половине 2026 года, несмотря на постоянную краткосрочную волатильность рынка. Текущая цена в $90.52K оставляет значительный потенциал для роста к предыдущим максимумам, особенно если макроэкономические условия сложатся благоприятно.

Этот бычий сценарий основан на двух фундаментальных столпах. Во-первых, макроэкономические силы продолжают подтягивать инвесторов к альтернативным стратегиям сохранения стоимости. По мере роста уровня государственного долга по всему миру, традиционные фиатные валюты сталкиваются с возрастающими рисками девальвации. Биткоин и Эфириум — при текущей цене около $3.10K — все больше выступают в роли страхового полиса портфеля против эрозии валюты, привлекая как розничных, так и институциональных инвесторов, ищущих надежные альтернативы.

Во-вторых, регуляторная среда значительно изменилась в пользу криптоиндустрии. Институциональные достижения, такие как запуск спотовых Bitcoin и Ethereum ETP, успешные судебные победы, создающие прецеденты, и конкретное законодательство о стейблкоинах существенно снизили регуляторную неопределенность. Каждое из этих событий открывает доступ к дополнительному институциональному капиталу, ранее сдерживаемому опасениями по поводу соответствия требованиям. В будущем Grayscale ожидает дальнейших двухпартийных законодательных инициатив, которые могут сделать блокчейн-основанные финансы частью мейнстрима на американском рынке капитала.

Структурный аргумент за 2026 год

Вместо революционных потрясений 2026 год скорее всего станет годом продолжения текущего курса — но уже по значительно более высоким ценовым уровням. Четырехлетняя циклическая динамика криптовалютного сектора предполагает, что этот год станет точкой перехода, когда накопленные макроэкономические давления и ясность в регулировании наконец-то приведут к устойчивому росту оценки. Эта комбинация не требует квантовых прорывов или массовых покупок DAT. Традиционные механизмы спроса и предложения, а также динамика макроэкономического риска-off могут оказаться достаточными для продвижения Биткоина в неизведанные области, а за ним последует и более широкий цифровой активный сектор.