2026: Ще один рік для криптовалютних ринків — чи ні?

Згідно з останнім аналізом інституційного менеджера активів Grayscale, наступний рік може розгортатися більш традиційно, ніж очікують деякі учасники ринку. Хоча кілька популярних тем привернули увагу інвесторів, їхній фактичний вплив на цінову динаміку криптовалют може виявитися набагато менш значущим, ніж передбачалося.

Плітки навколо квантових обчислень і DAT пропускають ціль

Дві наративи домінували у криптоспільноті напередодні 2026 року: загрози квантових обчислень і поширення цифрових активів у казначейських рахунках. Однак останній “Огляд цифрових активів на 2026” від Grayscale свідчить, що обидва заслуговують набагато меншої уваги, ніж отримали.

Квантові обчислення залишаються далекою проблемою для галузі. Хоча існують теоретичні вразливості сучасних криптографічних систем, провідні експерти вважають, що справжні загрози квантових можливостей не з’являться раніше 2030-х років. Цей графік означає, що хоча розробка стандартів постквантової криптографії може просуватися протягом 2026 року, ці технологічні підготовки навряд чи суттєво вплинуть на оцінки криптовалют або поведінку інвесторів у найближчому майбутньому.

Аналогічно, феномен DAT — зростання цифрових активів у балансах корпорацій — пом’якшився після вибухового зростання 2025 року. Багато з цих казначейських рахунків тепер торгуються поблизу їхньої чистої вартості активів, з мінімальним кредитним навантаженням. Тому очікується, що вони функціонуватимуть подібно до традиційних закритих фондів: будуть присутні на ринку, але структурно неспроможні спричинити значні коливання цін. Більшість корпоративних DAT не спричинять примусових ліквідацій під час ринкових корекцій, що означає, що їхня роль залишатиметься нейтральною, як і раніше.

Де виникає справжній імпульс Біткоїна

Відклавши шум, Grayscale зберігає явно оптимістичну позицію щодо короткострокової траєкторії Біткоїна. Менеджер активів прогнозує, що BTC може встановити нові історичні максимуми протягом першої половини 2026 року, незважаючи на постійну короткострокову волатильність ринку. Поточна ціна в $90.52K залишає значний потенціал для зростання до попередніх максимумів, особливо якщо макроекономічні умови складуться сприятливо.

Ця бичача модель базується на двох фундаментальних опорах. По-перше, макроекономічні сили продовжують підштовхувати інвесторів до альтернативних стратегій збереження вартості. Оскільки рівень державного боргу зростає у всьому світі, традиційні фіатні валюти стикаються з зростаючими ризиками девальвації. Біткоїн і Ethereum — з Ethereum, що наразі торгується близько $3.10K — все більше функціонують як страховка портфеля проти знецінення валюти, залучаючи як роздрібних, так і інституційних капіталовкладників, що шукають тверді альтернативи.

По-друге, регуляторне середовище кардинально змінилося у бік криптовалют. Інституційні досягнення, включаючи спотові Bitcoin і Ethereum ETP, успішні судові перемоги, що встановлюють прецеденти, та конкретне законодавство щодо стейблкоїнів значно зменшили регуляторну невизначеність. Кожен з цих кроків відкриває додатковий інституційний капітал, раніше обмежений через питання відповідності. Надалі Grayscale очікує подальших двопартійних законодавчих зусиль, які можуть інституціоналізувати блокчейн-базовані фінанси у основних ринках капіталу США.

Структурний аргумент на 2026

Замість революційних змін, 2026 рік, ймовірно, відобразить звичайний бізнес — але бізнес, що ведеться на значно вищих цінових рівнях. Чотирирічна циклічна динаміка криптовалютного сектору свідчить, що цей рік стане точкою переходу, коли накопичений макроекономічний тиск і ясність регулювання нарешті перетворяться у стійке розширення оцінки. Це поєднання не вимагає проривів у квантових технологіях або бумів DAT. Традиційна механіка попиту і пропозиції та макроекономічна динаміка ризик-оф можуть бути достатніми для підняття Біткоїна у незвідану територію, а широка екосистема цифрових активів слідуватиме за цим.