Cuando la Nueva Estrategia de Carry Trade se Deshace: Cronometrando el Desenlace del Mercado

La configuración del carry trade parece engañosamente cómoda en este momento, pero la historia sugiere que estas posiciones pueden colapsar en horas, no en semanas. Los traders que han apalancado en estrategias de búsqueda de rendimiento enfrentan una vulnerabilidad crítica: ¿qué sucede cuando la percepción de riesgo cambia?

Las matemáticas son simples. Pides prestado barato, inviertes en activos con mayor rendimiento, y obtienes la diferencia. Funciona perfectamente hasta que no lo hace. Un solo catalizador—choque geopolítico, sorpresa inflacionaria, pivote del banco central—puede desencadenar liquidaciones forzadas en toda la cartera.

Los criptoactivos no son inmunes. Cuando la volatilidad se dispara y las llamadas de margen golpean simultáneamente, el desenlace se vuelve brutal. Lo hemos visto en 2022, y estamos observando que los patrones se repiten. La verdadera pregunta no es si se deshace, sino qué tan rápido.