A influência do mercado de opções de criptomoedas enfraquece, e a volatilidade dos preços do mercado à vista pode tornar-se mais suave

De acordo com o relatório do analista independente da Matrixport, Markus Thielen, a influência do mercado de opções na condução dos preços das criptomoedas está a diminuir, o que significa que os preços do mercado à vista podem estabilizar-se mais no curto prazo, em vez de sofrer oscilações intensas.

Os dados mostram que o valor nocional em aberto do mercado de opções de BTC e ETH, respectivamente, caiu significativamente desde os picos de outubro e agosto de 2025 (cerca de 520 mil milhões de dólares e 150 mil milhões de dólares), tendo atualmente caído para aproximadamente 280 mil milhões de dólares e 50 mil milhões de dólares.

Esta mudança notável também reflete alterações ao nível do fluxo de fundos do mercado. Ou seja, o ritmo de entrada de fundos a curto prazo desacelerou, com novas posições a serem mais cautelosas e seletivas, e o mercado encontra-se num processo contínuo de desrelação de alavancagem.

Especificamente, embora recentemente alguns traders ainda tenham comprado opções de compra de Bitcoin para expressar otimismo em relação ao mercado futuro; a estratégia combinada de "posições longas em futuros + opções de venda para hedge" que era comum no mercado de Ethereum está a ser progressivamente desfeita, indicando que o mercado está a reduzir ativamente o risco e a desrelação de alavancagem.

Em suma, a força motriz por trás da volatilidade dos preços do mercado à vista, impulsionada por opções, já diminuiu, sugerindo que o mercado pode estar a transitar de um padrão de mercado dominado por derivativos (especialmente opções) e alta alavancagem, para uma nova fase impulsionada por fatores mais fundamentais, como fluxos de fundos à vista e narrativas macroeconómicas.

Esta mudança estrutural significa que o mercado pode libertar-se das oscilações de preços intensas provocadas por derivativos de alta alavancagem, e a volatilidade de curto prazo pode tornar-se mais moderada. Este ambiente de mercado mais estável é também uma base necessária para a formação de tendências de longo prazo mais saudáveis e sustentáveis.

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