الذهب يقترب من 4,500 دولار ويتوقف مؤقتًا... بين جني الأرباح وعدم اليقين الجيوسياسي

ظهور تصحيح قصير الأمد لكن الدعم السفلي متين

سعر (XAU/USD) يتعرض لضغوط بالقرب من مستوى المقاومة النفسية عند 4,500 دولار خلال تداولات آسيا يوم الأربعاء. هذا نتيجة لتركز عمليات البيع لتحقيق الأرباح بعد ارتفاع حاد خلال اليومين السابقين. ومع ذلك، لا يتجه السعر نحو هبوط حاد، وذلك بسبب استمرار الطلب على الأصول الآمنة نتيجة لمخاطر جيوسياسية معقدة تشمل وضع فنزويلا، تصريحات ترامب حول جرينلاند، الضغوط على كولومبيا والمكسيك، الحرب بين روسيا وأوكرانيا، الأوضاع في إيران، وأحداث غزة.

تفضيل الأصول الخطرة رغم المتغيرات الجيوسياسية لا يزال قائماً

شهد السوق ارتفاعاً في شهية المخاطرة مع رد فعل إيجابي، حيث سجل مؤشر S&P 500 ومؤشر داو جونز أعلى مستوياتهما على الإطلاق يوم الثلاثاء، مما شكل عائقاً مؤقتاً أمام ارتفاع الذهب. ومع ذلك، فإن مناقشات إدارة ترامب حول شراء جرينلاند(، بما في ذلك الخيارات العسكرية)، وتصاعد اللهجة تجاه الدول المجاورة، تزيد من احتمالية تصعيد عدم الاستقرار الإقليمي. تداخل ضعف التقدم في مفاوضات روسيا-أوكرانيا، وتدهور الأوضاع في إيران، واستمرار أحداث غزة، كلها عوامل تظل تدعم مخاطر جيوسياسية قد ترفع من دعم الدعم السفلي لأسعار الذهب.

توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وضعف الدولار تهيئ بيئة إيجابية

من ناحية السياسة النقدية، يعكس السوق حالياً احتمالية خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في مارس وإمكانية خفض إضافي حتى نهاية العام. أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، توماس باركين، إلى أن تعديل أسعار الفائدة القصيرة يجب أن يتوافق مع البيانات الاقتصادية القادمة، مما يشير إلى زيادة حساسية السياسة النقدية مستقبلاً. عدم تمكن الدولار من مواصلة الارتفاع بعد الارتداد أمس يعزز البيئة الإيجابية لأسعار الذهب.

البيانات الرئيسية هذا الأسبوع ستحدد الاتجاه

الوظائف غير الزراعية(NFP) يوم الجمعة، ومؤشر أسعار المستهلكين(CPI) يوم الثلاثاء القادم، هما الحدثان الرئيسيان. NFP هو بطاقة مهمة لإعادة حساب احتمالية خفض الفائدة، وCPI يتيح تقييم اتجاه التضخم، مما قد يعزز أو يضعف مبررات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. اليوم(الأربعاء)، من المتوقع صدور مؤشرات أقل أهمية مثل بيانات التوظيف الخاصة بـADP، ومؤشر مديري المشتريات للخدمات(ISM)، وعدد الوظائف الشاغرة JOLTS. هذه البيانات قد تؤثر على المدى القصير وتقلبات السوق بدلاً من تغيير الاتجاه بشكل كبير.

التركيز على المناطق التي تؤدي دور الدعم التقني

مع تراجع الزخم القصير، أصبحت مناطق الدعم الفني ذات أهمية متزايدة. منطقة 4,450~4,445 دولار يمكن أن تعمل كمناطق دعم/تخميد ذات طبيعة مزدحمة، مع ارتفاع المتوسط المتحرك البسيطSMA لمدة 100 ساعة والذي يقع أسفل السعر، مما يعزز دعم مستوى 4,400 دولار كخط أساس.

مؤشر MACD يظهر إشارات هبوطية مع نزوله تحت خط الإشارة، كما أن الهستوجرام يتوسع نحو الأسفل، مما يدل على زخم هبوطي. مؤشر RSI عند مستوى 48.58، وهو في المنطقة المحايدة، مما يعني أن السوق غير مهيمن عليه اتجاه معين. لاستعادة الاتجاه الصاعد، يحتاج RSI إلى العودة فوق مستوى 50، وMACD إلى إعادة الاختراق فوق خط الإشارة. إذا انخفض السعر إلى ما دون 4,445 دولار، فهناك احتمال لاختبار مستوى 4,400 دولار.

بشكل عام، الذهب في مرحلة تصحيح قصيرة الأمد، لكن من الناحية الهيكلية، لا تزال المخاطر الجيوسياسية وتوقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تدعم السعر. مع انتظار المستثمرين لبيانات اقتصادية مهمة، فإن الاتجاه القادم سيعتمد بشكل كبير على مؤشر أسعار المستهلكينCPI وNFP.