Vàng tăng vọt tìm nơi trú ẩn trong khi các thị trường định giá khả năng cắt giảm lãi suất

Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị ngày càng gia tăng và kỳ vọng về chính sách tiền tệ linh hoạt hơn, giá vàng đã đạt đỉnh trong tuần, khẳng định vị thế là tài sản ưu tiên của các nhà đầu tư không thích rủi ro. Cặp XAU/USD đang nhận được hỗ trợ vững chắc quanh mức @US$ 4.427-4.428@, phản ánh sự hội tụ của nhiều yếu tố thúc đẩy tích cực hỗ trợ đà tăng giá.

Các trụ cột hỗ trợ sự phục hồi của kim loại quý

Nhu cầu về an toàn ngày càng tăng trong bối cảnh các rủi ro địa chính trị vẫn còn hiện hữu trong tầm mắt. Các sự kiện gần đây—từ các cuộc xâm nhập quân sự của Mỹ tại Venezuela đến việc leo thang căng thẳng giữa Ả Rập Xê-út và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, qua đó là bất ổn tại Iran và kéo dài xung đột Nga-Ukraine—đóng vai trò như một neo giữ cho giá vàng. Song song đó, đồng đô la Mỹ yếu đi do lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang trước chính quyền Trump, điều này còn thúc đẩy thêm đà tăng của kim loại màu vàng.

Về các chỉ số kinh tế, bức tranh vẫn còn hỗn hợp. Các dữ liệu PMI ngành sản xuất công bố vào thứ Hai cho thấy sự ổn định của chỉ số của S&P Global ở mức 51,8, gợi ý tiếp tục mở rộng. Ngược lại, chỉ số ISM báo giảm trong tháng 11 (giảm từ 48,2 xuống còn 47,9), báo hiệu sự yếu đi trong lĩnh vực công nghiệp. Sự phân hóa này củng cố kỳ vọng về hai đợt cắt giảm lãi suất của Mỹ trong năm nay, với khả năng Fed bắt đầu chu kỳ cắt giảm vào tháng Ba.

Đô la Mỹ chịu áp lực: bối cảnh thuận lợi cho các tài sản không sinh lợi

Sự yếu đi của đồng đô la Mỹ rõ ràng có lợi cho vàng, vốn không tạo ra lợi nhuận. Các nhà giao dịch vẫn đang tính đến khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ, đặc biệt sau các dữ liệu PMI hỗn hợp không gây cản trở cho kỳ vọng dovish. Việc dự báo báo cáo việc làm phi nông nghiệp NFP của Mỹ vào thứ Sáu giữ các nhà đầu tư trong trạng thái cảnh giác, chờ đợi thêm manh mối về xu hướng cắt giảm lãi suất. Dự kiến, chỉ số này sẽ cung cấp động lực hướng đi cần thiết cho các tuần tới.

Triển vọng kỹ thuật: tích lũy trước khi bùng nổ?

Về mặt kỹ thuật, bức tranh khá khả quan cho các nhà lạc quan. Việc phá vỡ đường trung bình động đơn giản 100 giờ trong đêm báo hiệu một điểm chuyển đổi quan trọng. MACD đã trở nên tích cực trên biểu đồ 1 giờ, với đường MACD nằm hơi trên tín hiệu gần mức zero, gợi ý đà tăng đang được thúc đẩy. RSI hiện quanh mức 68, gần vùng quá mua, phản ánh sức mạnh tiếp tục duy trì.

Vùng kháng cự quan trọng nằm trong khoảng @US$ 4.445-4.450@. Việc tích lũy trên các mức này sẽ mở ra cơ hội cho các đỉnh mới. Đường trung bình động 100 giờ, hiện ở mức @US$ 4.373,28@, đóng vai trò là hỗ trợ động mạnh mẽ. Miễn là giá duy trì trên đường này và MACD vẫn tích cực, các đợt điều chỉnh sẽ chỉ mang tính nhất thời, hỗ trợ xu hướng tăng ngắn hạn. Một đà tăng của RSI vượt qua 70 sẽ củng cố kịch bản bullish, trong khi thất bại vượt qua mức này có thể khiến các mức lợi nhuận bị điều chỉnh lại.