Arbitrum atinge um TVL de 20 mil milhões de dólares, o que sugere o apoio contínuo da Offchain Labs à compra de ARB

Como solução de escalabilidade Layer 2 da Ethereum, a Arbitrum entrou numa nova fase de crescimento. O TVL ultrapassou os 20 mil milhões de dólares, e duas notícias, a saber, que a Offchain Labs, empresa de desenvolvimento de protocolos, está a adquirir adicionalmente tokens ARB com base num programa de recompra pré-aprovado, ilustram a força do ecossistema.

Atingir os 20 mil milhões de dólares de TVL não é apenas um número

A marca de 20 mil milhões de dólares de ativos sob gestão (TVL) representa um marco importante que demonstra que a Arbitrum consolidou uma posição sólida no campo de escalabilidade da Ethereum. Este TVL reflete o valor total de ativos criptográficos depositados na rede, incluindo protocolos de empréstimo, bolsas descentralizadas, negociações de derivados e plataformas de staking, e indica o grau de adoção e confiança dos utilizadores.

O aumento do TVL, que no início de 2023 rondava os 20~30 milhões de dólares, para cerca de 6~10 vezes mais em apenas um ano, foi impulsionado por melhorias contínuas na experiência do utilizador, custos de transação significativamente mais baixos em comparação com a rede principal da Ethereum, e uma expansão na variedade de aplicações disponíveis.

Comparando com Optimism, que possui entre 8~10 mil milhões de dólares, e a Base, com entre 7~9 mil milhões de dólares, a Arbitrum detém o maior ecossistema entre as soluções Layer 2 da Ethereum. Protocolos DeFi principais como GMX, Aave, Uniswap e Curve Finance construíram uma liquidez profunda na Arbitrum, criando um ciclo virtuoso que atrai mais fluxos de capital.

O que a recompra de ARB significa para o compromisso da equipa de desenvolvimento

A aquisição adicional de tokens ARB pela Offchain Labs, com base num plano de recompra aprovado, não é apenas uma medida de suporte ao preço, mas um sinal de compromisso de longo prazo com o ecossistema.

Este plano de recompra foi previamente aprovado pela governança, com parâmetros definidos como faixas de preço, períodos de compra e limites máximos de aquisição. Esta estrutura, sob supervisão de uma DAO (Organização Autónoma Descentralizada), garante transparência e minimiza riscos de manipulação de mercado.

Do ponto de vista da estratégia de gestão do tesouro, a recompra faz parte de uma estratégia de alocação de capital mais ampla. Além de sustentar o preço do token, alinha os incentivos da equipa de desenvolvimento com os da comunidade, transmitindo confiança na visão de longo prazo do protocolo.

Atualmente, o preço do ARB é de 0,21 dólares, com um valor de mercado circulante de 1,19 mil milhões de dólares. A procura gerada pela recompra ajuda a equilibrar a pressão de oferta, reforçando a coesão da comunidade de governança em comparação com outros projetos.

Posicionamento no mercado cada vez mais competitivo de Layer 2

O sucesso da Arbitrum destaca-se num cenário de crescente competição. A estratégia “Superchain” da Optimism integra várias cadeias, incluindo a Base (apoiada pela Coinbase) e a Zora, adotando abordagens diferentes do ecossistema da Arbitrum. A Base da Coinbase, apoiada na sua força de mercado na bolsa, tem registado um crescimento rápido do TVL desde meados de 2023.

Por outro lado, projetos baseados em provas de conhecimento zero, como zkSync, Starknet e Scroll, promovem abordagens fundamentadas em provas matemáticas mais seguras. No entanto, estas soluções ainda enfrentam desafios de complexidade técnica e, em termos de experiência do utilizador, ficam atrás das rollups otimistas baseadas na Ethereum.

Para manter a liderança de mercado, a Arbitrum não pode depender apenas do crescimento do TVL. É essencial continuar a inovar, melhorar as ferramentas para desenvolvedores e garantir transparência na governança.

A evolução tecnológica que sustenta a expansão do ecossistema

O roteiro tecnológico da Offchain Labs tem uma importância que vai além do anúncio de recompra. Com o Arbitrum Stylus, os desenvolvedores podem criar contratos inteligentes em linguagens como Solidity, Rust e C++, aumentando significativamente a acessibilidade e o desempenho.

O protocolo BOLD dispute simplifica os requisitos de provas de fraude, permitindo a participação de verificadores sem permissões, promovendo a segurança e a descentralização das rollups otimistas.

A expansão do Arbitrum Orbit possibilita a construção de rollups de Camada 3, adicionando camadas de personalização ao ecossistema. Isto pode gerar novas fontes de receita e aumentar exponencialmente a escalabilidade do ecossistema.

A integração com funcionalidades mais recentes do Ethereum, como EIP-4844, reduzirá ainda mais os custos de transação na Layer 2, melhorando a experiência do utilizador.

Benefícios percebidos pelos utilizadores e desenvolvedores de aplicações

A conquista de 20 mil milhões de dólares de TVL baseia-se em benefícios concretos e tangíveis para os utilizadores.

Em comparação com a rede principal da Ethereum, a redução de custos de transação entre 90~95% permite atividades economicamente inviáveis na rede principal, como microtransações, negociações frequentes e transações em jogos, na Arbitrum.

A velocidade de confirmação de blocos também melhora, com tempos de alguns segundos na Arbitrum, em comparação com os 12~15 segundos na rede principal, elevando a experiência do utilizador. As liquidações finais continuam a ocorrer na rede principal, garantindo um nível de segurança equivalente.

A compatibilidade com EVM permite uma migração fluida de aplicações Ethereum para a Arbitrum, reduzindo fricções no desenvolvimento e facilitando estratégias de multi-chain.

Infraestruturas como carteiras, exploradores de blocos, oráculos, pontes e ferramentas de desenvolvimento estão bem estabelecidas, baixando a barreira de entrada para novos projetos. A existência de um ecossistema maduro gera um ciclo virtuoso que atrai mais desenvolvedores e capital.

Desafios e perspetivas

Naturalmente, a Arbitrum enfrenta desafios estruturais.

A pressão de taxas pode aumentar com a intensificação da concorrência entre Layer 2, levando a uma redução do custo por transação ao nível de custo marginal. A busca por uma experiência de utilizador otimizada pode comprometer a margem de lucro.

A descentralização completa da função de sequenciamento ainda não foi alcançada, dependendo atualmente da gestão da Offchain Labs. A saída de um modelo centralizado será um teste importante para o compromisso de descentralização.

Se a evolução do escalonamento da rede principal Ethereum, como Danksharding e Proto-Danksharding, acelerar, a necessidade de soluções Layer 2 poderá diminuir, tornando-se uma espada de dois gumes a longo prazo devido à dependência tecnológica.

A incerteza regulatória também é um fator a considerar. Mudanças rápidas na classificação de tokens, requisitos de conformidade internacional e na abordagem às protocolos DeFi podem impactar significativamente o setor.

Conclusão: equilíbrio entre crescimento e sustentabilidade

A realização de 20 mil milhões de dólares de TVL e o contínuo programa de recompra de ARB pela Offchain Labs não representam apenas uma resposta ao mercado, mas uma demonstração de força no campo das soluções de escalabilidade.

Em termos de experiência do utilizador, custos de transação e ecossistema de aplicações, a Arbitrum mantém uma vantagem competitiva. O roteiro tecnológico é claro, e o compromisso da equipa de desenvolvimento é inquestionável.

No entanto, desafios como a intensificação da concorrência, a sustentabilidade do modelo económico e a verdadeira descentralização da governança existem simultaneamente. O aumento do TVL não garante por si só o sucesso a longo prazo; inovação contínua, alinhamento com a comunidade e manutenção da excelência técnica são essenciais.

Os 20 mil milhões de dólares não são um objetivo final, mas apenas a porta de entrada para a próxima fase.