## La subida global en la oferta de café presiona los precios de robusta: Vietnam lidera el crecimiento de la producción

**Las presiones del mercado aumentan a medida que se acercan los récords de producción**

Los precios del café robusta enfrentaron un impulso bajista sostenido esta semana, cayendo un 1,02% en el comercio de futuros ICE de marzo, mientras que los contratos de arábica disminuyeron más abruptamente un 3,41%. El principal catalizador proviene del volumen de exportación acelerado de Vietnam—el principal productor mundial de café robusta, que exportó 1,58 millones de toneladas métricas en 2025, reflejando un aumento robusto del 17,5% interanual, según la Oficina Nacional de Estadísticas de Vietnam. Las proyecciones indican que la producción de Vietnam en 2025/26 podría alcanzar los (29,4 millones de sacos), marcando potencialmente un pico de producción en cuatro años si persisten las condiciones climáticas favorables.

**La recuperación del arábica en Brasil se encuentra con una abundancia de oferta**

Los desarrollos meteorológicos en Brasil cuentan una historia diferente. Después de que preocupaciones recientes por las lluvias provocaran un rally agudo en el arábica el pasado jueves—llevando los precios a máximos de cuatro semanas—las previsiones que predicen precipitaciones significativas en el centro de Brasil esta semana han revertido el sentimiento. Minas Gerais, la principal zona de cultivo de arábica en Brasil, anteriormente sufrió condiciones de humedad por debajo de la media, recibiendo solo 47,9 mm durante la semana que terminó el 2 de enero, aproximadamente el 67% de las normas históricas. Sin embargo, la agencia de pronósticos de cosechas de Brasil, Conab, ha elevado su estimación de la cosecha de 2025 en un 2,4% a 56,54 millones de sacos, señalando abundancia a pesar de la volatilidad meteorológica a corto plazo.

**Viento en contra de la moneda y dinámica de inventarios**

El ascenso del dólar estadounidense a máximos de cuatro semanas ha agravado la presión de venta en los mercados de materias primas. Mientras tanto, las tendencias de inventario presentan un panorama mixto: las existencias de arábica en ICE cayeron a un mínimo de 1,75 años, con 398.645 sacos en noviembre, antes de recuperarse a 461.829 sacos a mediados de semana, mientras que las reservas de robusta también rebotaron desde los mínimos de diciembre hasta máximos de cinco semanas.

**La trayectoria de la producción global apunta a un récord de producción**

El Servicio de Agricultura Exterior del USDA (FAS) pronostica que la producción mundial de café para 2025/26 alcanzará un récord de 178,848 millones de sacos—un aumento del 2% anual. Este crecimiento enmascara tendencias divergentes regionales: se proyecta que la producción de arábica se contraiga un 4,7% a 95,515 millones de sacos, mientras que la de robusta aumentará un 10,9% a 83,333 millones de sacos. La cosecha de Brasil enfrenta una disminución del 3,1% a 63 millones de sacos, mientras que la cosecha de Vietnam sube un 6,2% a 30,8 millones de sacos.

**Es poco probable que se agote la oferta**

Se anticipa que los stocks finales para 2025/26 disminuyan un 5,4% a 20,148 millones de sacos desde 21,307 millones en 2024/25. La Organización Internacional del Café (ICO) informó que las exportaciones mundiales de café para el año de comercialización actual cayeron solo un 0,3% interanual a 138,658 millones de sacos, lo que indica flujos comerciales resilientes a pesar de las presiones de precios. Con ganancias de producción concentradas en regiones productoras de robusta y cosechas abundantes proyectadas, el entorno de precios a corto plazo parece estar limitado por una oferta abundante en lugar de preocupaciones por la escasez.