هل يشعر أحد أن سيناريو سوق التشفير الحالي أصبح مألوفًا بعض الشيء؟ عند استعراض مخططات الشموع لعامي 2019-2020 ومقارنتها، نرى أنها نسخة طبق الأصل، حتى وتيرة الحركة لم تتغير. خلال الأسبوعين الماضيين، ظل BTC يتداول بشكل أفقي على مستوى مرتفع، وارتفاع وانخفاض PEPE أعاد تمامًا جنون DOGE في تلك الفترة، اللاعبون القدامى يراقبون بصمت، والوافدون الجدد في حيرة من أمرهم. إذن، السؤال هو — هل يعيد التاريخ نفسه، أم أن السوق غير أساليبه في الاستحواذ بشكل أكثر قسوة؟ اليوم سنفكك منطق هذه الدورة لنفهمها بشكل أعمق.

أولاً، لنضع خلفية تاريخية، وإلا فإن التحليل اللاحق سيكون صعب الفهم. تلك الدورة بين 2019 و2020 تعتبر نموذجًا تعليميًا لدوارات رأس المال: بعد استقرار BTC حول 3000 دولار، دخلت مرحلة تصحيح أفقية طويلة، حيث كانت المؤسسات تضع خططها بهدوء، والبنية التحتية تتطور تدريجيًا، وبيئة السوق من معركة عشوائية للمستثمرين الأفراد إلى معركة بين المؤسسات والمستثمرين الأفراد. في مايو 2020، حدث النصف الثالث لـ BTC، وتدفقات السيولة العالمية كانت مرنة، مما أدى إلى موجة انتعاش قوية. في ذلك الوقت، كان أداء DOGE لافتًا — بعد اختراق BTC لمناطق الضغط، استمر في الارتفاع لأربعة أسابيع متتالية، مما رفع معنويات السوق إلى الذروة، ثم تراجع بشكل طبيعي، ليعبر عن مفهوم "الأخ الأكبر يثبت الموقف، والأخ الأصغر يظهر مهاراته".

عند النظر الآن إلى السوق، يبدو كأنه قالب واحد تم نسخه. منذ أكثر من أسبوعين، استقر BTC في وضع أفقي، وبدأ يدخل الأسبوع الثالث في مستنقع، وتقلباته منخفضة جدًا، لدرجة أن المتابع قد ينعس أثناء مراقبة السوق. لكن هناك قانون سوقي مهم: الهدوء المطلق غالبًا ما يسبق العاصفة. عبر تاريخ BTC، بعد فترات طويلة من التثبيت، هناك احتمالان رئيسيان — إما اختراق أحادي الاتجاه بعد تراكم السيولة، أو تصحيح سريع ثم محاولة ثانية للصعود. وأيًا كانت النتيجة، فإنها ستشعل حركة العملات البديلة. هذا ليس مجرد تخمين، بل قاعدة ثبتت عبر دورات متعددة.

لماذا يحدث ذلك؟ ببساطة، يلعب BTC دور مرساة الثقة في السوق، فهو يحدد الاتجاه العام وحماسة الشراء. بمجرد أن يتخذ BTC مسارًا واضحًا، تبدأ الأموال في التدفق من العملات الرائدة إلى العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة والمتوسطة، وهو ما يُعرف بـ "نمط الدوران". أداء PEPE الآن هو تطبيق حي لهذا المنطق. من منظور قصير المدى، طالما أن BTC يتداول بشكل أفقي على مستوى مرتفع، ستظل هذه العملات ذات الشعبية العالية تجذب سيولة المشاعر، وتظهر فرص قصيرة الأجل بشكل مستمر. لكن من منظور متوسط المدى، فإن الفرص الكبرى قد تنتظر خروج BTC من مساره الواضح لتظهر. إذن، استراتيجية التداول الحالية واضحة: يمكن متابعة موجة المشاعر على المدى القصير، لكن لا تفرط في التهوين، فالفرص الحقيقية للشراء على المدى المتوسط لم تظهر بعد.