撰文：马蒙牛，深潮 TechFlow一个北极圈の氷封じられた島が、世界の金融市場の基盤を揺るがしている。1月20日、米国市場は激しい「株・債・為替の三殺」を演じ、ダウ平均は1.76％急落、S&P 500指数は2.06％下落し、昨年10月以来最大の一日下落幅を記録、ナスダック総合指数は2.39％下落、10年物米国債利回りは4.3％に急上昇、ドル指数は99の節目を割り込んだ。欧州株式市場も同時に崩壊し、英仏独伊の株価指数はそれぞれ1％超の下落を見せ、ビットコインも9万ドルのラインを割り込んだ。その一方で、安全資産の金は4800ドルを突破し、史上最高値を更新した。ブラックスワンが頻発し、引き金となる火種は信じ難いものに聞こえる。トランプのグリーンランド島の領土野心や、米欧間の対立がその背景だ。デンマークの年金基金「AkademikerPension(」は米国債を「全て売却」グリーンランドは面積216万平方キロメートル、人口はわずか5.6万人、デンマークの自治領土であり、ウォール街とは全く関係のないはずだった。しかしトランプは公然と「グリーンランドは米国の国家安全保障にとって極めて重要だ」と宣言し、複数の場で「米国はグリーンランドを所有しなければならない」と示唆した。デンマークや他の欧州諸国が明確に拒否した後、トランプは最もお馴染みの手段を打ち出した：グリーンランドの所有に反対する欧州諸国に対し関税を引き上げる。EUの反応は迅速かつ強硬だ：930億ユーロ相当の米国商品に報復関税を課し、米企業のEU市場への進入を制限する。最新の動きは、ドル支配の要を直撃したものだ：米国債。管理資産250億ドルのデンマーク年金基金「AkademikerPension)」は、教師や学者向けに、1月末までに保有する全米国債約1億ドルを売却すると発表した。最高投資責任者のAnders Scheldeはシンプルかつ露骨に述べた：「米国の信用状況は全体的に良くなく、長期的には米国政府の財政状況は持続不可能だ。」彼は特に、トランプのグリーンランドに対する脅威的な発言がこの決定の重要な要因だと指摘した。さらに財政規律への懸念やドルの軟化も、同基金が米資産のエクスポージャーを縮小する決断を促した。これは孤立例ではない。もう一つのデンマークの年金基金、管理約1200億ドルのPFAと教員年金基金Laerernes Pensionも、今月大幅に米国債の保有を削減している。これらの数字を侮るなかれ。デンマークの年金基金の規模は米国の巨大ファンドには及ばないが、これらはヨーロッパの長期資本が米国信用に対して根本的な疑念を抱いていることを示している。市場の反応は即座かつ激烈だ：ユーロはドルに対して1.1768まで急騰し、スウェーデンクローナとデンマーククローネはドルに対して1％上昇、米国債は大規模な売り浴びせに見舞われ、30年債の利回りは4.9％を突破、10年債は4.3％に達し、いずれも昨年9月以来の最高値を記録した。金は再び最高値を更新この金融嵐の中で、唯一盛り上がる資産は金銀などの貴金属だ。現物金は4800ドル/オンスを突破し、再び人類史上最高値を更新。銀も94ドルを超え、年内の上昇率はすでに30％超に達している。世界の資本は、真の金銀に対してドル信用への不信を投じている。これに対照的に、ビットコインは一気に8.9万ドルを割り込み、1日の下落幅は約3％に迫る。ETHやSolanaなどの主流コインの下落率はさらに深刻で、一般的に5～8％を超えている。本当の地政学的危機の前では、機関投資家は何千年も検証されてきた硬貨を選択した。暗号通貨の「デジタルゴールド」叙事詩は、システムリスクのテストの中で一時的に失効した。誰が金を買っているのか：ポーランド中央銀行は、150トンの金購入計画を承認し、総保有量を550トンから700トンに引き上げ、世界の金保有量トップ10に躍り出た。中央銀行総裁のAdam Glapinskiは率直に述べた：「我々は不確実性に対抗するために、より多くのハード資産が必要だ。」橋水基金の創設者ダリオは、より鋭い警告を発した：トランプの関税政策は「資本戦争」を引き起こしており、各国や投資家は米国資産への投資を減らしている。彼は金を重要なヘッジ手段とすべきだと提言している。なぜなら、現在の通貨システムは崩壊の危機に瀕しており、中央銀行の法定通貨や債務に対する保有論理は根本的に変わっているからだ。この言葉は何度も噛みしめる価値がある。ダリオは終末論者ではない。彼は数千億ドル規模のグローバルマクロヘッジファンドを運営し、その一言一言が大資本の本音を反映している。ゴールドマン・サックスも異例の認識を示した。トランプの欧州向け関税脅威は「破壊的」であり、今週もドルを抑制し続けると予測している。外為戦略のトップ、Kamakshya Trivediは直言する：「我々は連続二週末、破壊的な米国政策に直面しており、米国資産のオーラは疑問視されている。」「オーラが疑問視される」とはどういうことか？要するに、ドルが世界の基軸通貨としての信用は崩壊しつつあるのだ。過去70年、ドルの覇権は三つの柱に支えられてきた：強力な軍事力、自由貿易体制の維持者、ルールの予測可能性。トランプのグリーンランド野心と関税脅迫は、その二つの柱を自ら破壊しつつある。米国が同盟国を脅し、ルールを破り、地政学的武器化を始めたとき、他国はなぜドル資産に富を預け続けるのか？
アメリカの「株・債券・為替」三重殺！デンマーク年金「米国株を売却」、金価格が急騰
撰文：马蒙牛，深潮 TechFlow
一个北极圈の氷封じられた島が、世界の金融市場の基盤を揺るがしている。
1月20日、米国市場は激しい「株・債・為替の三殺」を演じ、ダウ平均は1.76％急落、S&P 500指数は2.06％下落し、昨年10月以来最大の一日下落幅を記録、ナスダック総合指数は2.39％下落、10年物米国債利回りは4.3％に急上昇、ドル指数は99の節目を割り込んだ。
欧州株式市場も同時に崩壊し、英仏独伊の株価指数はそれぞれ1％超の下落を見せ、ビットコインも9万ドルのラインを割り込んだ。
その一方で、安全資産の金は4800ドルを突破し、史上最高値を更新した。
ブラックスワンが頻発し、引き金となる火種は信じ難いものに聞こえる。トランプのグリーンランド島の領土野心や、米欧間の対立がその背景だ。
デンマークの年金基金「AkademikerPension(」は米国債を「全て売却」
グリーンランドは面積216万平方キロメートル、人口はわずか5.6万人、デンマークの自治領土であり、ウォール街とは全く関係のないはずだった。
しかしトランプは公然と「グリーンランドは米国の国家安全保障にとって極めて重要だ」と宣言し、複数の場で「米国はグリーンランドを所有しなければならない」と示唆した。デンマークや他の欧州諸国が明確に拒否した後、トランプは最もお馴染みの手段を打ち出した：グリーンランドの所有に反対する欧州諸国に対し関税を引き上げる。
EUの反応は迅速かつ強硬だ：930億ユーロ相当の米国商品に報復関税を課し、米企業のEU市場への進入を制限する。
最新の動きは、ドル支配の要を直撃したものだ：米国債。
管理資産250億ドルのデンマーク年金基金「AkademikerPension)」は、教師や学者向けに、1月末までに保有する全米国債約1億ドルを売却すると発表した。
最高投資責任者のAnders Scheldeはシンプルかつ露骨に述べた：「米国の信用状況は全体的に良くなく、長期的には米国政府の財政状況は持続不可能だ。」
彼は特に、トランプのグリーンランドに対する脅威的な発言がこの決定の重要な要因だと指摘した。さらに財政規律への懸念やドルの軟化も、同基金が米資産のエクスポージャーを縮小する決断を促した。
これは孤立例ではない。もう一つのデンマークの年金基金、管理約1200億ドルのPFAと教員年金基金Laerernes Pensionも、今月大幅に米国債の保有を削減している。
これらの数字を侮るなかれ。デンマークの年金基金の規模は米国の巨大ファンドには及ばないが、これらはヨーロッパの長期資本が米国信用に対して根本的な疑念を抱いていることを示している。
市場の反応は即座かつ激烈だ：ユーロはドルに対して1.1768まで急騰し、スウェーデンクローナとデンマーククローネはドルに対して1％上昇、米国債は大規模な売り浴びせに見舞われ、30年債の利回りは4.9％を突破、10年債は4.3％に達し、いずれも昨年9月以来の最高値を記録した。
金は再び最高値を更新
この金融嵐の中で、唯一盛り上がる資産は金銀などの貴金属だ。
現物金は4800ドル/オンスを突破し、再び人類史上最高値を更新。銀も94ドルを超え、年内の上昇率はすでに30％超に達している。世界の資本は、真の金銀に対してドル信用への不信を投じている。
これに対照的に、ビットコインは一気に8.9万ドルを割り込み、1日の下落幅は約3％に迫る。ETHやSolanaなどの主流コインの下落率はさらに深刻で、一般的に5～8％を超えている。
本当の地政学的危機の前では、機関投資家は何千年も検証されてきた硬貨を選択した。暗号通貨の「デジタルゴールド」叙事詩は、システムリスクのテストの中で一時的に失効した。
誰が金を買っているのか：
ポーランド中央銀行は、150トンの金購入計画を承認し、総保有量を550トンから700トンに引き上げ、世界の金保有量トップ10に躍り出た。
中央銀行総裁のAdam Glapinskiは率直に述べた：「我々は不確実性に対抗するために、より多くのハード資産が必要だ。」
橋水基金の創設者ダリオは、より鋭い警告を発した：トランプの関税政策は「資本戦争」を引き起こしており、各国や投資家は米国資産への投資を減らしている。彼は金を重要なヘッジ手段とすべきだと提言している。なぜなら、現在の通貨システムは崩壊の危機に瀕しており、中央銀行の法定通貨や債務に対する保有論理は根本的に変わっているからだ。
この言葉は何度も噛みしめる価値がある。ダリオは終末論者ではない。彼は数千億ドル規模のグローバルマクロヘッジファンドを運営し、その一言一言が大資本の本音を反映している。
ゴールドマン・サックスも異例の認識を示した。トランプの欧州向け関税脅威は「破壊的」であり、今週もドルを抑制し続けると予測している。
外為戦略のトップ、Kamakshya Trivediは直言する：「我々は連続二週末、破壊的な米国政策に直面しており、米国資産のオーラは疑問視されている。」
「オーラが疑問視される」とはどういうことか？要するに、ドルが世界の基軸通貨としての信用は崩壊しつつあるのだ。
過去70年、ドルの覇権は三つの柱に支えられてきた：強力な軍事力、自由貿易体制の維持者、ルールの予測可能性。
トランプのグリーンランド野心と関税脅迫は、その二つの柱を自ら破壊しつつある。
米国が同盟国を脅し、ルールを破り、地政学的武器化を始めたとき、他国はなぜドル資産に富を預け続けるのか？