الخيار هو طريقة لتجار قياس مخاطر البيتكوين: فرصة بنسبة 30% للسقوط دون 80,000 دولار.

عندما يكون البيتكوين عند مستوى حرج حول 88,000 دولار، تظهر بيانات من سوق المشتقات إشارات تحذيرية واضحة. الخيارات هي أدوات مالية تتيح للمتداولين وضع “رهانات جانبية” على اتجاه حركة السعر، والتوجهات الأخيرة تذكر بأهمية الاستراتيجيات الدفاعية في ظروف السوق غير المستقرة.

استنادًا إلى التحليل من منصة ديريف.xyz اللامركزية وبورصة الخيارات المركزية ديريبيت، يتوقع المتداولون حاليًا فرصة بنسبة 30% أن ينخفض البيتكوين ليخترق مستوى 80,000 دولار بحلول نهاية يونيو 2026. هذا الرقم يعكس انحراف سلبي حاد—الفارق في السعر بين خيارات الشراء والبيع—مما يشير إلى توقعات بانخفاض خلال الأشهر الخمسة المقبلة.

البيتكوين تحت ضغط بين التوقعات الصعودية ومخاطر الانخفاض

بدأ عام 2026 مع وصول البيتكوين إلى مستوى 95,000 دولار، مما خلق تفاؤلًا بين المستثمرين. لكن هذا الزخم لم يستمر طويلًا. حاليًا، انخفض البيتكوين إلى 88.04 ألف دولار مع استمرار ضغط البيع. هذا الانخفاض يتماشى مع تصاعد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وأوروبا، خاصة فيما يتعلق بمقترح الرئيس دونالد ترامب المثير للجدل بشأن غرينلاند.

تشير بيانات من كلا منصتي تداول المشتقات إلى تركيز كبير على خيارات البيع—الأداة التي تحقق أرباحًا عندما ينخفض السعر—مع أسعار تنفيذ تتراوح بين 75,000 و80,000 دولار. هذا يدل على توقعات السوق لمزيد من الانخفاض، متجهة نحو وسط النطاق حول 70,000 دولار.

خيارات البيع كمؤشر على مزاج السوق تجاه البيتكوين

لفهم سبب أهمية الخيارات كأداة تحليل، من الضروري فهم آلياتها الأساسية. الخيارات هي عقود مشتقة تمنح المشتري حق الشراء (call) أو البيع (put) لأصل بسعر محدد مسبقًا. يدفع المتداولون قسطًا صغيرًا مقابل هذا الحق، مما يحد من تعرضهم للمخاطر. إذا تحرك السوق وفقًا للتوقعات، يحققون أرباحًا مضاعفة. وإذا لم يحدث ذلك، تكون الخسارة محدودة فقط بمقدار القسط المدفوع.

الانحراف السلبي الذي يظهر حاليًا في سوق خيارات البيتكوين يشير إلى أن المتداولين يشترون بشكل أكبر خيارات البيع من خيارات الشراء. يوضح Sean Dawson، رئيس الأبحاث في Derive.xyz، لـ CoinDesk: “سوق الخيارات تظهر ميلًا واضحًا نحو الانخفاض، مع فرصة 30% أن ينخفض البيتكوين تحت 80 ألف دولار في 26 يونيو، مقارنة بفرصة 19% أن يرتفع فوق 120 ألف دولار في نفس الفترة.”

هذا التفاوت يعكس خوفًا غير متوازن—المتداولون يخشون خسارة المال أكثر من توقع تحقيق أرباح كبيرة. تركيز الاهتمام المفتوح على خيارات البيع يدل على أن السوق في وضعية استعداد لانخفاض كبير.

رسوم ترامب كمحفز لعدم اليقين في السوق

تصاعد التوتر بين الولايات المتحدة وأوروبا، خاصة فيما يتعلق بمقترح ترامب بشأن غرينلاند وتهديدات فرض رسوم بنسبة 10% على الواردات من 10 دول أوروبية، يخلق بيئة اقتصادية كلية غير مستقرة. هناك سوابق: في أبريل 2025، عندما فرض ترامب رسومًا واسعة على الواردات العالمية، انخفض البيتكوين إلى 75,000 دولار—وهو مستوى أصبح الآن منطقة تركيز للمتداولين في الخيارات.

يقول Dawson: “التوترات الجيوسياسية المتزايدة قد تؤدي إلى خسائر أعمق. هناك خطر أن يؤدي ذلك إلى تحول النظام إلى بيئة من التقلبات الأعلى، وهو ديناميكية لم يعكسها سعر البيتكوين الفوري بعد.” هذا التصريح يشير إلى أن سوق المشتقات يتوقع مخاوف لم تظهر بالكامل في سعر السوق المباشر.

لماذا يظل الدولار مسيطرًا رغم تراجعه مقابل العملات الأخرى

ظاهرة مثيرة للاهتمام تحدث في القطاع الكلي: البيتكوين لا يرتفع مع تراجع الدولار الأمريكي، رغم أن التاريخ يشير إلى أن هذين الأصلين عادة ما يتحركان بشكل معاكس. تقول استراتيجيات JPMorgan إن ضعف الدولار الحالي يقتصر على تدفقات قصيرة الأمد وتغيرات في المزاج، وليس انعكاسًا لتغيرات أساسية في النمو الاقتصادي أو توقعات السياسة النقدية.

تتوقع JPMorgan أن يستقر الدولار مع تعزيز الاقتصاد الأمريكي. نظرًا لعدم اعتقاد السوق أن تراجع الدولار هو تحول اقتصادي مستدام، يُتداول البيتكوين بشكل أكثر كأنه أصل عالي المخاطر حساس للسيولة العالمية، وليس كوسيلة تحوط موثوقة ضد الدولار. لذلك، فإن الذهب وأسواق الدول النامية يستفيدان بشكل رئيسي من تدوير الدولار، بينما يتخلف البيتكوين.

التداعيات للمتداولين والمستثمرين

يوفر تحليل سوق الخيارات صورة متسقة: احتمالية انخفاض البيتكوين تحت 80,000 دولار كبيرة ولا يمكن تجاهلها. على الرغم من أن احتمالية الارتفاع فوق 120,000 دولار لا تزال عند 19%، إلا أن انحياز المزاج يشير إلى أن مخاطر الانخفاض تُقيم على أنها أعلى من قبل المجتمع المهني للمتداولين. حتى تهدأ التوترات الجيوسياسية ويظهر الدولار الأمريكي اتجاهًا واضحًا، من المحتمل أن يظل البيتكوين ضمن نطاق تقلبات عالية، مع مستوى 80,000 دولار كهدف دفاعي محتمل خلال الأفق الزمني للأشهر الخمسة القادمة.