«1011 инсайдерский гигант» агент: множественные структурные факторы сдерживают рост ETH и BTC, не следуя за другими рисковыми активами

Согласно новостям от 29 января, Гарретт Джин, агент «1011 Insider Whale», опубликовал на платформе X, что множество структурных факторов ограничивают рост ETH и BTC вместе с другими рисковыми активами, главным образом из-за торгового цикла, микроструктуры рынка и манипуляций рынком со стороны некоторых бирж, маркет-мейкеров или спекулятивных фондов. С точки зрения рыночного контекста, спад декредитования, начавшийся в октябре, привёл к значительным потерям участникам с кредитным плечами, особенно розничным инвесторам. С точки зрения временного периода, хотя BTC и ETH отставали за три года, они всё равно превосходят большинство активов в шестилетнем цикле, а краткосрочные плохие показатели можно рассматривать как средний возврат в долгосрочном цикле. Пока «цифровое золото» BTC и основной нарратив ETH как ИИ и инфраструктуры RWA не поддельны, нет оснований для долгосрочного отставания. Текущий объём торговли фьючерсами BTC и ETH близок к историческим минимумам, что указывает на то, что процесс снижения кредитного плеча приближается к завершению; маркировка BTC и ETH как чисто рискованных активов является односторонним, BTC и ETH также имеют убежище, а настоящая причина их плохой эффективности кроется в крипторынке: рынок находится в конце цикла снижения кредитного плеча, и участники очень чувствительны к рискам снижения; Рынок доминируется розничными инвесторами, а институты участвуют пассивно; Спекулятивные фонды используют высокое заемное плечо и микроструктуру рынка розничных инвесторов для создания волатильности за счёт концентрированных продаж в периоды слабой ликвидности, что приводит к ликвидации цепочек.