Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 12 mang đến những tín hiệu trái chiều: Việc làm không đạt ước tính, tỷ lệ thất nghiệp giảm

Thị trường lao động Mỹ đã đưa ra những tín hiệu mâu thuẫn trong tháng 12 với việc công bố dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp chính thức, đánh dấu báo cáo việc làm toàn diện đầu tiên không bị ảnh hưởng bởi việc chính phủ đóng cửa vào tháng Mười. Mặc dù việc tạo việc làm không đạt được dự đoán của các nhà kinh tế, nhưng tỷ lệ thất nghiệp đã đạt được kết quả thuận lợi hơn dự đoán, tạo ra một bức tranh sắc thái về sức khỏe kinh tế hướng đến năm 2026.

Số lượng bảng lương phi nông nghiệp không đạt kỳ vọng

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 12 tiết lộ rằng bảng lương phi nông nghiệp chỉ tăng 50.000 vị trí, theo công bố của Cục Thống kê Lao động sáng thứ Sáu. Con số này thấp hơn đáng kể so với dự báo 60.000 việc làm của các nhà kinh tế, báo hiệu sự giảm tốc trong đà tuyển dụng so với dự đoán trước đó. Báo cáo cũng bao gồm các sửa đổi đáng kể so với những tháng trước đó — 64.000 việc làm được báo cáo ban đầu của tháng 11 đã được điều chỉnh giảm xuống còn 56.000, trong khi tháng 10 trải qua một đợt điều chỉnh mạnh hơn với 105.000 việc làm được báo cáo ban đầu được điều chỉnh thành mức giảm mạnh hơn 173.000.

Những điều chỉnh giảm này đã vẽ nên một bức tranh rộng hơn về sự suy yếu của thị trường lao động kéo dài ra ngoài ảnh chụp nhanh tháng Mười Hai. Hiệu ứng tích lũy cho thấy điều kiện việc làm đã thắt chặt hơn so với báo cáo ban đầu, làm dấy lên câu hỏi về việc liệu thị trường lao động có hạ nhiệt nhanh hơn so với các quan chức đã chỉ ra hay không.

Tỷ lệ thất nghiệp giảm trong bối cảnh thị trường lao động yếu

Bất chấp số liệu bảng lương phi nông nghiệp đáng thất vọng, tỷ lệ thất nghiệp của tháng 12 cho thấy sức mạnh tương đối, giảm xuống 4,4% so với dự báo đồng thuận của các nhà kinh tế là 4,5% và 4,6% của tháng 11. Sự cải thiện này cung cấp một tín hiệu tích cực đối trọng trong bối cảnh việc làm hỗn hợp, cho thấy rằng trong khi người sử dụng lao động thuê ít công nhân hơn, nhóm người thất nghiệp tiếp tục thu hẹp.

Sự tương phản giữa việc tạo việc làm yếu và tỷ lệ thất nghiệp giảm là một động lực thú vị - một động lực có khả năng phản ánh thời gian tìm kiếm việc làm kéo dài của một số người lao động mặc dù lực lượng lao động nói chung bị thu hẹp trong một số lĩnh vực nhất định.

Bitcoin và cổ phiếu phản ứng với các dòng chảy chéo kinh tế

Trên thị trường tiền điện tử, Bitcoin ban đầu giữ tương đối ổn định sau khi công bố bảng lương phi nông nghiệp, duy trì các vị thế chỉ trên 90.000 đô la trong phiên giao dịch sáng thứ Sáu. Tuy nhiên, những diễn biến sau đó cho thấy sự suy yếu sâu hơn của thị trường, với việc BTC tăng tốc độ giảm xuống còn 85.200 đô la — đánh dấu mức thấp mới vào năm 2026. Tính đến ngày 29 tháng 1, Bitcoin giao dịch ở mức 84,87 nghìn đô la với mức giảm 5,09% trong 24 giờ, phản ánh tâm lý e ngại rủi ro rộng lớn hơn trên các loại tài sản.

Phản ứng của thị trường chứng khoán phản ánh áp lực của tiền điện tử, với Nasdaq giảm mạnh 1,5% trong bối cảnh Microsoft giảm mạnh hơn 11% sau thu nhập quý IV đáng thất vọng. Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ ban đầu đã tăng nhẹ với Nasdaq tăng 0,4%, nhưng mức hỗ trợ này đã bị xói mòn khi giao dịch diễn ra, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm vẫn neo ở mức 4,18%.

Triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vẫn chưa chắc chắn

Những người tham gia thị trường đã nhập báo cáo việc làm gần như hoàn toàn kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất chính sách hiện tại vào tháng Giêng sau quyết định cắt giảm lãi suất vào tháng Mười Hai. Tuy nhiên, kỳ vọng về cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang vào tháng 3 dường như gây tranh cãi hơn, với tỷ lệ cắt giảm lãi suất tăng lên khoảng 39% theo dữ liệu của CME FedWatch. Bảng lương phi nông nghiệp cho thấy yếu kém làm tăng thêm sự phức tạp cho các cuộc thảo luận về lộ trình lãi suất, khi các nhà hoạch định chính sách cân nhắc các tín hiệu mâu thuẫn về khả năng phục hồi của thị trường việc làm so với sự suy yếu của nền kinh tế cơ bản.

Pudgy Penguins là ví dụ điển hình cho sự phát triển của lĩnh vực NFT

Ngoài dữ liệu vĩ mô truyền thống, giai đoạn tháng 12 đã làm nổi bật các chiến lược kinh doanh đang phát triển trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Pudgy Penguins nổi lên như một trong những thương hiệu gốc NFT mạnh nhất của chu kỳ, thực hiện một bước ngoặt chiến lược từ định vị đầu cơ sang nền tảng IP tiêu dùng đa ngành dọc toàn diện. Cẩm nang của dự án tập trung vào việc thu hút khán giả chính thống trước tiên thông qua hàng hóa vật lý, quan hệ đối tác bán lẻ và nội dung lan truyền trước khi đưa người dùng vào Web3 thông qua trò chơi, NFT và hệ sinh thái token PENGU.

Việc thực hiện của Pudgy Penguins trên cơ sở hạ tầng phygital đã chứng minh sức hút thị trường hữu hình: hoạt động bán lẻ đã vượt qua doanh thu 13 triệu đô la với hơn 1 triệu đơn vị được phân phối, trong khi trải nghiệm chơi game hàng đầu của nó “Pudgy Party” đã vượt quá 500.000 lượt tải xuống trong vòng hai tuần kể từ khi ra mắt. Airdrop token đạt 6 triệu + ví, thiết lập cơ sở rộng rãi để tham gia hệ sinh thái và phát triển tiện ích. Trong khi những người tham gia thị trường hiện đang định giá Pudgy ở mức cao hơn so với các tài sản IP của người tiêu dùng truyền thống, thành công bền vững phụ thuộc vào việc thực hiện mở rộng bán lẻ, thâm nhập vào trò chơi và làm sâu sắc tiện ích token vượt ra ngoài suy đoán.

Điều gì tiếp theo cho việc làm và thị trường

Bức tranh bảng lương phi nông nghiệp hỗn hợp - tạo việc làm yếu nhưng tỷ lệ thất nghiệp giảm - khiến các nhà hoạch định chính sách và nhà đầu tư điều hướng các tín hiệu kinh tế mâu thuẫn khi năm nay trôi qua. Với động lực thị trường lao động có khả năng giảm tốc và biến động cổ phiếu tăng lên, con đường phía trước cho cả dữ liệu việc làm và giá tài sản vẫn không chắc chắn, phụ thuộc vào việc liệu đợt bán tháo thị trường gần đây sẽ kích hoạt các điều chỉnh chính sách hay đại diện cho một sự điều chỉnh tạm thời trong một câu chuyện phục hồi rộng lớn hơn.