Bitcoin y yen: Cuando el coeficiente de correlación alcance 0,84 en medio de cambios en la política del BOJ

En el análisis moderno de mercados financieros, el coeficiente es una herramienta importante para medir lo cerca que se mueven dos activos. La relación entre Bitcoin y el yen japonés lo muestra claramente: el coeficiente de correlación a 90 días alcanza 0,84, una cifra rara vez vista antes. El viernes, estos dos activos se mantuvieron estables en línea con la publicación de datos económicos japoneses y decisiones de política monetaria del Banco Central de Japón.

Los coeficientes son clave para entender la relación entre BTC y el yen japonés

Para los inversores que monitorizan la dinámica del mercado, entender que los coeficientes son una medida del grado de entrelazamiento entre dos instrumentos es fundamental. Un valor de 0,84 indica una correlación muy positiva entre Bitcoin y el yen japonés. Esto significa que cuando uno de los activos sube, el otro tiende a seguir un patrón similar. Este fenómeno refleja cómo las tensiones económicas en Japón, el tercer mercado más grande del mundo, pueden afectar directamente al sentimiento del mercado global de activos digitales.

La inflación japonesa muestra signos de desaceleración, aunque los fundamentales siguen siendo sólidos

El viernes por la mañana, el Ministerio del Interior y Comunicaciones de Japón informó que el principal índice de precios al consumidor (IPC) cayó significativamente hasta el 2,1% interanual en diciembre, frente al 2,9% del mes anterior. Este movimiento señala una desaceleración de las presiones inflacionarias que se ha producido por primera vez en los últimos cuatro meses. Mientras tanto, la inflación subyacente —que ignora la volatilidad de los precios de los alimentos— también descendió al 2,4% desde el 3% anterior.

Sin embargo, los analistas de ING advirtieron que la inflación subyacente subyacente (que elimina tanto los alimentos frescos como la energía) solo disminuyó ligeramente hasta el 2,9%, manteniéndose en niveles altos. “Las presiones fundamentales sobre los precios siguen siendo persistentes tras la desaceleración mensual”, afirmaron. Esto crea un escenario paradójico: una desaceleración de la inflación general global deja espacio para un enfoque de esperar y ver por parte de los bancos centrales, pero las presiones persistentes subyacentes podrían impulsar una mayor normalización de la política en los próximos trimestres.

El Banco de Japón mantiene los tipos de interés en pausa, pero eleva las expectativas

Unas horas después de la publicación de los datos de inflación, el Banco de Japón anunció una decisión en una sesión de política monetaria, en la que casi todos los miembros acordaron mantener el tipo de interés de referencia en el 0,75%. Incluso sin un cambio de tipos, el BOJ sorprendió al mercado al aumentar sus proyecciones de crecimiento económico e inflación para los ejercicios fiscales 2025 y 2026. Este aumento de expectativas se apoya en una visión optimista del respaldo de la política fiscal expansiva del gobierno.

Esta proyección más ambiciosa indica que el BOJ sigue vigilante respecto a la dinámica de precios, aunque actualmente decide no subir los tipos de interés. Los participantes del mercado interpretaron esto como una fuerte señal de que la próxima subida de tipos podría llegar en los próximos meses, especialmente si las presiones fundamentales sobre los precios siguen manteniéndose en niveles altos.

Bitcoin se estabiliza alrededor de 85.000 dólares: el impacto del coeficiente de correlación con el yen

Bitcoin apenas se movió en las operaciones del viernes, manteniéndose en la zona de 85.160 dólares con una caída del 4,94% en 24 horas. La estrecha correlación con el yen japonés —reflejada en el fuerte coeficiente de 0,84— significa que los movimientos del tipo de cambio tienen un impacto directo en el sentimiento de BTC. El yen japonés se debilitó ligeramente por encima del 0,20%, cotizando en 158,70 por dólar estadounidense.

La debilidad del yen y el aumento del rendimiento del bono del Estado a 10 años (JGB) de Japón en 3 puntos básicos hasta el 1,12% crearon un entorno complejo para activos de riesgo como Bitcoin. El aumento de los rendimientos refleja las preocupaciones del mercado sobre la sostenibilidad fiscal de Japón en medio de recortes fiscales previstos antes de las elecciones de febrero, así como las expectativas de una política monetaria más restrictiva en el futuro.

Cuando la presión japonesa se extiende a los mercados globales

El aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales en Japón no se detuvo en la isla. Este aumento ha incrementado los costes de endeudamiento a nivel global, incluyendo Estados Unidos, generando presión vendedora en diversas clases de activos de riesgo. Bitcoin notó claramente este impacto al inicio de la semana, cayendo más de un 4,5% hasta los 88.000 dólares el martes, antes de recuperar finalmente parte de las pérdidas en la zona de los 90.000 dólares el pasado fin de semana.

Este fenómeno muestra cómo los mercados financieros globales permanecen conectados a través de diversos canales de transmisión. La inestabilidad en Japón—el país con la mayor deuda pública en relación con el PIB—tiene el potencial de crear ondas que se extienden por todo el mundo, afectando a activos desde acciones hasta monedas digitales.

Contexto más amplio del mercado: el oro acapara el protagonismo

Mientras Bitcoin luchaba con la volatilidad impulsada por la dinámica de Japón, el precio del oro superó los 5.500 dólares por onza, creando un aumento en el valor nominal de unos 1,6 billones de dólares en un solo día de negociación. Indicadores de sentimiento como el índice de miedo y codicia para el oro muestran un optimismo desbordante, en marcado contraste con índices similares en el mercado cripto que siguen atrapados en territorio de miedo.

Bitcoin va por detrás de la creciente narrativa del “activo real”, cotizando con las características de activos de alto riesgo beta, mientras que los inversores que buscan una reserva de valor están más inclinados hacia el oro y la plata físicos. Esta divergencia subraya cómo la percepción del mercado sobre Bitcoin y las materias primas tradicionales sigue evolucionando en medio de la incertidumbre macroeconómica.

Conclusión: Monitorización de coeficientes para estrategias de inversión

La estrecha relación entre Bitcoin y el yen japonés, ilustrada por el coeficiente de correlación de 0,84, ofrece una lección importante para los inversores. Los cambios en el mercado japonés —tanto en términos de inflación, tipos de interés y fiscal— ya no son solo problemas locales, sino olas que pueden extenderse al mercado global. Vigilar el coeficiente de correlación y la dinámica de la macroeconomía japonesa se está convirtiendo en una parte integral de la gestión de riesgos de la cartera de activos digitales en esta nueva era.