Operaciones de insider en memecoins: Cómo una $285 apuesta se convirtió en $627,000 mientras el juego sigue amañado

El mercado de memecoins acaba de ofrecer otra historia de advertencia. Un trader que compró aproximadamente $285 en una memecoin llamada ZREAL a principios de la semana pasada se fue con ganancias de $627,000—y los datos de blockchain sugieren que esto no fue solo suerte, sino conocimiento interno. Según el análisis de Lookonchain, este trader adquirió 66.3 millones de tokens ZREAL antes del lanzamiento público, vendió 10 millones por $210,000 en ganancias realizadas, y aún mantenía 46.3 millones de monedas por un valor estimado de $417,000. La historia plantea una pregunta urgente: a medida que las memecoins vuelven a crecer, ¿cuántos traders están jugando en un campo sesgado?

El Manual de Sniping de Memecoins: Cómo los Insider Extraen Liquidez

El caso de ZREAL no es una excepción—es comportamiento típico de insiders en memecoins. Los datos de blockchain revelan que el trader ejecutó cientos de órdenes de venta en el mercado durante un período de 10 horas el lunes, un patrón común entre los “snipers” que tienen acceso anticipado a los proyectos antes de que salgan a público. Estos traders usan bots para entrar en posiciones antes de que los inversores minoristas incluso sepan que la moneda existe, y luego descargan volúmenes masivos cuando los precios se disparan.

Este modelo de insider primero se convirtió en conocimiento general a principios de 2025, cuando Hayden Davis participó en el podcast de Coffezilla y básicamente confesó. Davis admitió que estuvo involucrado en el lanzamiento de varias memecoins de alto perfil, incluyendo MELANIA y LIBRA, y que toda la operación estaba diseñada para extraer liquidez de compradores minoristas desprevenidos. Su revelación levantó el telón de lo que durante mucho tiempo se susurraba: las memecoins a menudo estaban amañadas desde el principio, con participantes selectos sabiendo que el juego estaba en su contra.

De Hayden Davis a ZREAL: Un Patrón de Manipulación en Memecoins

La mecánica es sencilla pero brutal. Los insiders reciben la advertencia sobre un próximo lanzamiento de memecoin. Acumulan tokens a través de ventas privadas o acceso anticipado antes de que el proyecto salga en plataformas como Pump.fun. Cuando el público entra en masa y los precios se disparan—impulsados por FOMO y el bombo en redes sociales—los insiders ejecutan órdenes de venta rápidas, liquidando sus posiciones mientras todos los demás apenas compran. Para cuando los traders minoristas se dan cuenta de lo que pasó, el precio ya se ha desplomado y los primeros en mover ficha han desaparecido con las ganancias.

El trader de ZREAL aparentemente jugó a la perfección este juego, descargando en una ola de demanda minorista el lunes. El token había atraído a más de 7,000 seguidores en X desde su lanzamiento el domingo, y el volumen de comercio en 24 horas alcanzó los $18 millones. Todos los ingredientes para un escenario clásico de pump-and-dump estaban presentes: hype, volumen y participación minorista.

El Volumen Récord de Pump.fun Señala la Resurrección de la Locura por las Memecoins

Lo que resulta particularmente preocupante es que esta operación de ZREAL se produce en medio de una recuperación más amplia de la fiebre por las memecoins. Pump.fun, la plataforma líder de lanzamiento de memecoins basada en Solana, alcanzó recientemente los $1.2 mil millones en volumen de comercio diario a principios de este mes—un récord que indica un renovado apetito por tokens que a menudo son manipulados y que en 2025 causaron pérdidas masivas a los traders minoristas.

El resurgir de la plataforma sugiere que o bien se han olvidado las lecciones de ciclos pasados de memecoins, o nuevas olas de participantes minoristas están entrando en el espacio sin ser conscientes de los riesgos. Un informe de mayo de 2025 de Solidus Labs afirmó que el 98% de los tokens emitidos en Pump.fun eran fraudulentos—una acusación que la plataforma negó enérgicamente, con un portavoz de Pump.fun diciendo que los críticos simplemente “carecen de una comprensión básica de las memecoins”. Esa declaración en sí misma es reveladora: la plataforma parece definir un mercado de memecoins exitoso como aquel donde la gran mayoría de los proyectos están destinados a fracasar.

Por Qué los Inversores Minoristas Siguen Caendo en la Misma Trampa de las Memecoins

El patrón se repite porque los incentivos siguen mal alineados. Los insiders, armados con conocimiento anticipado y velocidad habilitada por bots, tienen una ventaja enorme sobre los participantes minoristas. Las memecoins, por diseño, no tienen utilidad ni fundamentos para analizar—son jugadas de puro sentimiento. Esto crea un vacío que se llena con hype, respaldos de celebridades y las dinámicas sociales de las comunidades en línea. Cada ciclo produce ganadores (los insiders) y perdedores (los compradores minoristas), pero el mercado simplemente se reinicia y comienza de nuevo.

Las ganancias de $342,000 del trader de ZREAL provinieron directamente de las pérdidas minoristas. Cada comprador que entró después de que el insider estaba descargando sus bolsas pagó esa factura. Y mientras los nuevos participantes sigan entrando en el espacio sin entender cómo operan las memecoins, el juego seguirá siendo amañado exactamente de la misma manera.

El mercado de memecoins no está roto—funciona exactamente como fue diseñado, solo que no para los inversores minoristas.