السوق يتخذ موقفًا: بيانات التوظيف واستراتيجية التسعير ستغير اتجاه البيتكوين

هذا الأسبوع يقدم قرارات حاسمة ستحدد مسار سوق العملات الرقمية. بينما ينتظر المتداولون البيانات الاقتصادية الرئيسية وبيانات السياسات الحكومية، يستعد بيتكوين والمنظر العام للعملات الرقمية لتحركات كبيرة محتملة. تظهر هذه اللحظة كيف تؤثر القرارات الاقتصادية والسياسية التقليدية مباشرة على تقييمات الأصول الرقمية.

العوامل الرئيسية التي ستغير السوق

الحدث الأهم هو إصدار تقرير التوظيف غير الزراعي الأمريكي صباحًا، وهو مؤشر اقتصادي يحظى باهتمام منتظم من قبل الاحتياطي الفيدرالي والمشاركين في السوق. وفقًا لاتفاقية FactSet، يتوقع المحللون أن الاقتصاد أضاف 55,000 وظيفة في الشهر الماضي. من المتوقع أن ينخفض معدل البطالة إلى 4.5% من 4.6%، بينما ستزيد الأجور بالساعة بمعدل 3.6% على أساس سنوي.

السياق حاسم: قام الاحتياطي الفيدرالي بتبرير خفض أسعار الفائدة الأخيرة من خلال ضعف سوق العمل. إذا أظهرت البيانات الجديدة ضعفًا أكبر في التوظيف مما هو متوقع، فسيعزز ذلك قناعة السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في دورة خفض الفائدة. هذا السيناريو إيجابي للأصول ذات المخاطر مثل بيتكوين، حيث أن انخفاض أسعار الفائدة يسهل استخدام الأصول الرقمية كبديل للاستثمار.

من ناحية أخرى، سيكون قرار المحكمة العليا بشأن سلطة التعريفات الجمركية بمثابة ثاني موقف رئيسي للسوق. يجب أن تقرر أعلى محكمة لدينا ما إذا كان للرئيس دونالد ترامب صلاحية قانونية لاستخدام صلاحيات الطوارئ لفرض تعريفات تجارية واسعة. تشير أسواق التوقعات في Kalshi إلى احتمالية بنسبة 28% فقط أن تدعم المحكمة نظام التعريفات بالكامل. إذا كان القرار ضد التعريفات، فقد يعزز ذلك شهية المخاطرة، مما يدفع بيتكوين وأصول العملات الرقمية الأخرى إلى ارتفاعات أعلى. لكن بعض المراقبين يقولون إن هذا الموقف قد يكون مجرد راحة مؤقتة، وأن إدارة ترامب لديها طرق أخرى لمواصلة سياسة التجارة العدوانية.

بينما تتخذ السوق قرارات كبيرة كهذه، سيتحدث نيل كاشكاري، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، علنًا حول مسار سياسة الاحتياطي وتأثيرات التضخم. ستضيف تصريحاته إلى المشهد العام إشارات حول كيفية تحرك السياسة النقدية في الأشهر القادمة.

بيتكوين والعملات البديلة: أين يتركز السعر؟

يتداول بيتكوين حاليًا عند 79,010 دولار، بانخفاض كبير بنسبة 6.01% خلال الـ24 ساعة الماضية. تظهر هذه البيانات بيئة سوق أكثر تقلبًا مقارنة بالأسبوع الماضي، حيث كان بيتكوين يتداول حول 90,000 دولار بنبرة أكثر إيجابية.

تتبع العملات البديلة الكبرى الاتجاه النزولي. انخفضت سولانا بنسبة 10.05% إلى 105.78 دولار، بينما انخفضت إيثريوم بنسبة 9.32% إلى حوالي 2.46 ألف دولار. استقرت XRP عند 1.67 دولار، وBnb انخفضت إلى 785.80 دولار. يشير هذا الانخفاض العام إلى زيادة في معنويات تجنب المخاطر، والتي قد تستمر حتى تتضح الإشارات الاقتصادية وقرار المحكمة العليا.

لا تزال هيمنة بيتكوين مستقرة عند 59.08%، مما يدل على أن حاملي بيتكوين لا يبيعون بشكل هلعي بمعدلات أكبر مقارنة بسوق العملات البديلة. هذا قد يكون إشارة صعودية أن الثقة الأساسية في الأصول الرقمية لا تزال قوية حتى في بيئة متقلبة.

ما تظهره الرسوم البيانية: XRP وأصول أخرى

الصورة الفنية تظهر ضعف الاتجاه عبر الأزواج الرئيسية. على الرسم البياني اليومي لـ XRP، تعافيه الأخير فقد قوته عند خط الاتجاه المأخوذ من أعلى المستويات التاريخية، مما يؤكد مسار هبوطي أوسع. يجب أن تتجاوز الأسعار مستوى المقاومة لتأكيد التحول من هيكل هبوطي إلى هيكل صعودي.

هذا الإعداد الفني يعني أن السوق ينتظر محفزًا. قد توفر قرارات التعريفات وبيانات التوظيف حدثًا حاسمًا يسرع حركة السعر في الاتجاه أو الآخر.

مقاييس بيتكوين: القصة الحقيقية وراء السعر

تقدم مؤشرات السلسلة نظرة معقدة. معدل تجزئة بيتكوين يتداول حول 1036 إكساهاش في الثانية (متوسط سبعة أيام)، مما يعكس أمانًا مستمرًا للشبكة. سعر التجزئة هو 39.04 دولار، مما يوضح مشهد ربحية التعدين عند مستويات السعر الحالية.

بلغت الفائدة المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة في CME حوالي 114,020 بيتكوين، مما يشير إلى مراكز مؤسسية كبيرة. هذا المستوى من المشاركة يظهر أن اللاعبين الماليين التقليديين يغطون أو يتكهنون باتجاه بيتكوين بشكل نشط.

شركات العملات الرقمية والأسواق التقليدية: كيف تتفاعل مع الاقتصاد

أداء شركات العملات الرقمية مختلط. أغلقت Coinbase Global عند 245.59 دولار، بينما ارتفعت Circle Internet بنسبة 1.49% إلى 81.79 دولار. استقرت Galaxy Digital عند 25.50 دولار، وارتفعت MicroStrategy بنسبة 3.18% إلى 166.97 دولار، مما يعكس احتفاظها الاستراتيجي ببيتكوين.

شركات التعدين تظهر نغمة أقوى. ارتفعت CORE Scientific بنسبة 2.71%، وارتفع صندوق CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners (WGMI) بنسبة 2.74%، مما يدل على أن القطاع يتوقع نظرة إيجابية لعمليات التعدين على المدى المتوسط.

في الأسواق الأوسع، تظهر مؤشرات الأسهم الأمريكية إشارات مختلطة. أغلق مؤشر داو جونز مرتفعًا بنسبة 0.55% عند 49,266.11، بينما ظل مؤشر S&P 500 ثابتًا عند 6,921.46، وتراجع ناسداك بنسبة 0.44%. ارتفع عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات بمقدار 5 نقاط أساس إلى 4.18%، مما يعكس توقعات السوق للنمو الاقتصادي والتضخم.

الأموال المؤسسية: إلى أين تتجه الأموال الكبيرة

تكشف تدفقات الصناديق عن معنويات المستثمرين المؤسسيين. شهدت صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية بقيمة 398.8 مليون دولار في اليوم الأخير، وهو ثالث يوم على التوالي من السحب. عكس ذلك الاتجاه الذي بدأ في بداية الشهر عندما بلغت التدفقات الداخلة 1 مليار دولار، مما أثار تفاؤل المجتمع التحليلي بشأن اعتماد المؤسسات.

كما شهدت صناديق البيتكوين الفورية تدفقات خارجة صافية بقيمة 159.2 مليون دولار، مما يدل على أن الإيثريوم تتبع حركة تجنب المخاطر. يبلغ إجمالي حيازات البيتكوين في صناديق البيتكوين الفورية حوالي 1.3 مليون، بينما حيازات الإيثريوم تبلغ 6.16 مليون. هذا الحجم من المراكز المؤسسية يعني أن أي حركة كبيرة في الأسعار ستنعكس أيضًا على تدفقات إدارة الأصول.

مؤشر الدولار الأمريكي لديه إعداد فني صعودي، حيث يتجاوز المتوسط المتحرك لـ50 يومًا المتوسط المتحرك لـ200 يوم، وهو نمط تقاطع ذهبي سبق أن شهدناه في فترات صعودية. إذا استمر هذا النمط، فقد يضغط على الأصول البديلة مع قوة الدولار التي تجعل الواردات أكثر تكلفة للمستثمرين الأمريكيين.

أسواق أخرى والسياق الجيوسياسي

بينما يركز السوق على البيانات الاقتصادية المحلية وأحكام المحاكم، تضيف التطورات الدولية طبقة من التعقيد. أعلنت روسيا عن استخدام صاروخ قادر على حمل نووي ضد أوكرانيا، وهو تصعيد يمنح مخاطر جيوسياسية على الأصول الآمنة. أوقفت إيران الإنترنت لقمع الاحتجاجات المتزايدة حول التدهور الاقتصادي وارتفاع تكاليف المعيشة — هذه الإجراءات تؤكد الضغوط الاقتصادية العالمية.

في عالم العملات الرقمية، أعلن مطورو محفظة Zcash الشهيرة عن مشروع ناشئ جديد يهدف إلى تسريع تطوير المنتج ضمن إطار عمل نموذج تجاري، مما يعكس تطور هياكل الحوكمة في مشاريع الخصوصية.

شركة SharpLink، وهي شركة احتياطيات إيثريوم، أودعت 170 مليون دولار من ETH في شبكة Linea، لتنفيذ خطة استراتيجية تتضمن staking الإيثريوم وإعادة staking مع هيكل حوافز Linea لتحقيق عائد على حيازات الاحتياطي. هذا المشاركة المؤسسية تظهر الثقة في حلول التوسعة وتطوير الطبقة الثانية.

هذا الأسبوع سيكون حاسمًا لمسار سوق العملات الرقمية. ستعطي بيانات التوظيف إشارة حول مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي، في حين أن قرار المحكمة العليا بشأن التعريفات سيحدد مسار النمو الاقتصادي الأمريكي وشهية المخاطرة. بالنسبة للمستثمرين، فإن موقف السوق من هذه الأحداث سيكون العامل الحاسم في قرارات تخصيص المحافظ في الأشهر القادمة.