¿Cuándo se recuperará el cripto? Señales del mercado en medio de una ola de aversión al riesgo

El mercado de criptomonedas continúa luchando bajo la creciente presión del cambio en el sentimiento de los inversores, pero datos emergentes sugieren que podrían estar formándose puntos de recuperación potencial. La dinámica reciente del mercado revela una divergencia clásica: mientras refugios seguros tradicionales como el oro se disparan y el dólar se debilita, las criptomonedas han quedado rezagadas—un patrón que plantea preguntas sobre cuándo los activos digitales finalmente se recuperarán de su actual bajón.

Bitcoin cotiza actualmente alrededor de $78.81K, con una caída del 6.58% en las últimas 24 horas, mientras que Ethereum ha caído un 10.18% hasta $2.45K. El panorama más amplio de activos digitales muestra una debilidad similar, con el sector DeFi liderando las caídas. Sin embargo, bajo esta superficie pesimista hay varios indicadores que sugieren que el mercado podría estar más cerca de un cambio de tendencia de lo que muchos creen.

Mercado bajo asedio: Entendiendo las actuales dificultades

La mala racha del mercado cripto refleja un cambio más amplio hacia la aversión al riesgo en los mercados financieros. Los inversores que buscan refugio se han volcado hacia metales preciosos—el oro se acercó recientemente a los $4,500 por onza—mientras reducen simultáneamente su exposición a activos más riesgosos como las criptomonedas. “Esto destaca un cambio decisivo en las actitudes subyacentes hacia el riesgo”, explican analistas de mercado que observan los rallies simultáneos en el oro y las ventas en bonos.

Lo que hace esto particularmente desconcertante es que las condiciones macroeconómicas, generalmente favorables para las criptomonedas, permanecen intactas. El índice del dólar ha caído por debajo de 98.00, acercándose a su nivel más bajo desde principios de octubre—un desarrollo que históricamente respalda la demanda de activos alternativos. La desconexión entre los fundamentos de la moneda debilitada y la debilidad del mercado cripto sugiere que esta caída puede estar impulsada principalmente por el sentimiento en lugar de cambios fundamentales, lo que potencialmente crea oportunidades.

Los 16 índices compuestos de CoinDesk están en rojo, con el índice DeFi Select bajando un 4% y el sector del metaverso perdiendo más del 3%. Solo unos pocos tokens—HASH y RAIN—han logrado ganancias superiores al 6% en el último día, lo que subraya la amplitud de la presión vendedora.

¿Cuándo se recuperará el cripto? Emergentes señales de reversión

Varios indicadores técnicos y en cadena sugieren que el mercado podría estar preparando el escenario para un rebote significativo desde los niveles actuales. El indicador más convincente proviene de los datos de actividad de los mineros, que han mostrado la mayor caída en la tasa de hash desde abril de 2024 en los últimos 30 días. Históricamente, los periodos de capitulación de los mineros suelen preceder a los fondos del mercado en lugar de los picos, según investigaciones de VanEck—lo que sugiere que el agotamiento entre los mineros de activos digitales podría señalar un punto de inflexión.

El análisis técnico de las altcoins revela patrones adicionales de reversión. El gráfico diario de Solana muestra lo que los traders reconocen como una “acción de resorte Wyckoff” clásica, donde el precio rompe por debajo de una consolidación a largo plazo solo para rebotar al día siguiente, atrapando a los traders bajistas en el lado equivocado. Este patrón de fatiga de vendedores suele preceder a reversión de tendencia sostenida. Sin embargo, para que el mercado cripto realmente se recupere, esta reversión técnica requerirá confirmación—específicamente, una ruptura por encima de niveles de resistencia previamente establecidos que han limitado repetidamente los rallies.

Los flujos de ETF de Bitcoin spot ofrecen otra perspectiva sobre el sentimiento del mercado. Aunque las entradas diarias recientes se volvieron negativas en -$142.2 millones, la posición acumulada de las tenencias de Bitcoin en ETFs spot sigue siendo sustancial, aproximadamente 1.31 millones de BTC. Esto sugiere confianza institucional en la tenencia a largo plazo, incluso cuando persiste la debilidad a corto plazo.

Condiciones necesarias para la recuperación de las criptomonedas

Para que las criptomonedas se recuperen de manera decisiva, varios catalizadores deben alinearse. Los datos macroeconómicos serán cruciales—informes económicos peores de lo esperado podrían desencadenar una dinámica de huida hacia la seguridad que paradójicamente favorezca a las criptomonedas como cobertura contra la inflación. Además, la continuación de la debilidad del dólar crea un soporte estructural para los activos de riesgo.

La confirmación en cadena y técnica sigue siendo esencial. Bitcoin debe mantener una ruptura por encima de niveles clave de resistencia cerca de $90,000 para señalar una reversión significativa. La capacidad de Ethereum para mantenerse por encima de niveles críticos de soporte determinará si el mercado en general sigue la fortaleza de Bitcoin o continúa con la presión vendedora en todo el sector.

Finalmente, el entorno regulatorio y de gobernanza importa. Los desarrollos recientes en organizaciones autónomas descentralizadas—incluyendo los esfuerzos de Aave para recuperar la propiedad total de activos de marca, la rotación multisig de Yearn Finance y la votación de expansión de GMX en Solana—demuestran actividad continua en el ecosistema y confianza institucional. Estos avances sugieren que la infraestructura que respalda los mercados cripto sigue siendo resistente a pesar de la debilidad de precios a corto plazo.

Qué monitorizar: Indicadores clave para el próximo rebote

Los inversores que buscan la recuperación del cripto deben seguir de cerca varias métricas. La relación entre oro y Bitcoin sigue siendo particularmente reveladora—los periodos históricos en los que Bitcoin se desacopla al alza de las correlaciones inversas con el oro suelen preceder a fases alcistas. Además, la trayectoria del índice del dólar servirá como barómetro del apetito por el riesgo en general.

Las métricas en cadena también merecen atención. La tasa de staking de Ethereum a 7 días se sitúa en 2.84%, con un aumento de 4 puntos básicos—lo que sugiere confianza institucional en la posición a largo plazo a pesar de la presión en el precio. Las tasas de financiación de Bitcoin en los principales exchanges, en 0.0046% anualizado, permanecen relativamente moderadas, indicando que las posiciones largas sobreapalancadas no han llegado a extremos de capitulación.

La debilidad actual del mercado cripto, aunque indudablemente desafiante, podría estar preparando el escenario para una recuperación significativa. A medida que la capitulación de los mineros alcanza niveles de agotamiento, comienzan a formarse reversiónes técnicas, y las condiciones macroeconómicas permanecen acomodaticias, las condiciones para que las criptomonedas se recuperen parecen estar alineándose. La pregunta ya no es si ocurrirá una recuperación, sino qué catalizador desencadenará el cambio—y si esta próxima ola podrá establecer un impulso sostenible por encima de niveles de resistencia anteriores.