Экс-руководитель центробанка Бразилии запускает BRD — новый стейблкоин для торговых представителей и институциональных инвесторов

Тони Вольпон, долгие годы работавший в качестве ключевого представителя финансового сектора Бразилии в Центральном банке, представил амбициозный проект по открытию доступа иностранных инвесторов к высокодоходным активам страны. Его инициатива — выпуск стейблкоина BRD, который обещает революционизировать способ, которым международные трейдеры и финансовые учреждения могут взаимодействовать с бразильским рынком облигаций.

Разрешение проблемы доступа: от теории к практике

Банки и инвесторы по всему миру давно присматриваются к бразильским активам, но практический доступ к ним остаётся затруднённым. Вольпон выступил на программе «Крипто на Реал» телеканала CNN Brasil, где детально описал препятствия, стоящие перед иностранными участниками рынка: регуляторные требования, валютные барьеры и отсутствие надлежащей инфраструктуры.

«Необходимо было создать инструмент, который бы позволил держателям получать вознаграждение в виде процентных ставок, которые Бразилия предлагает на своём рынке, — особенно для институциональных инвесторов, которые ищут высокие доходы и надёжность», — охарактеризовал цель проекта представитель финансовой инновации.

Текущая ставка рефинансирования Центрального банка Бразилии составляет 15%, что значительно превосходит целевой диапазон Федеральной резервной системы США (3,5–3,75%). Это огромное различие делает бразильские активы чрезвычайно привлекательными для международных портфелей.

Государственные облигации как гарантия стабильности

Архитектура BRD строится на прочном фундаменте — облигациях Национального казначейства Бразилии. Каждый токен будет обеспечен государственным долгом, связывая его стоимость с суверенным кредитом страны и обеспечивая прямую экспозицию к бразильским процентным ставкам.

Эта структура несёт двойную выгоду. Во-первых, держатели получают доступ к доходам, которые ранее были доступны только локальным или крупным международным игрокам с развитыми каналами. Во-вторых, расширение базы инвесторов через стейблкоин может создать дополнительный спрос на государственные облигации, потенциально снижая издержки заимствования для государства.

Конкурентный ландшафт бразильских криптотокенов

BRD вступает на рынок, где уже действует несколько проектов с похожей концепцией. Лидер рынка — BRZ от компании Transfero, привлекший капитализацию в 185 миллионов долларов. За ним следует BBRL с рыночной оценкой в 51 миллион долларов.

Существуют и другие альтернативы меньшего масштаба: BRL1, поддерживаемый консорциумом, включающим бразильские биржи Mercado Bitcoin и Bitso, а также cREAL — натив-токен экосистемы Celo. Каждый из этих проектов предлагает свой подход к доступу к бразильским активам.

Однако BRD позиционирует себя как первый токен, который явно структурирован для распределения доходности от государственного долга среди своих держателей. Это отличает его от конкурентов и подчёркивает инновационный подход Вольпона.

Интенсивность конкурентной гонки растёт

Проект Crown, финансируемый венчурным фондом Paradigm, также разрабатывает свой стейблкоин BRLV с похожей концепцией доходности. В декабре прошлого года стартап привлёк 13,5 миллионов долларов в раунде серии A, что указывает на возрастающий интерес к этому направлению.

На момент написания BRLV имел примерно 19 миллионов долларов в обращении. Однако, согласно данным блокчейна, этот токен концентрируется в руках всего двух держателей, что свидетельствует о раннем этапе распространения.

Макроэкономические последствия и возможности

Если BRD достигнет успеха в привлечении значительного объёма иностранного капитала, это может оказать влияние на более широкую экономику Бразилии. Увеличение спроса на государственные облигации через криптоинструменты может способствовать снижению бремени заимствований для государственного бюджета, что критически важно для долгосрочной финансовой стабильности.

Вольпон, выступая в роли торгового представителя новой парадигмы взаимодействия между криптовалютами и традиционной финансовой системой, видит в BRD мост между этими двумя мирами. Его проект демонстрирует, как блокчейн-технология может быть применена не для спекуляции, а для практического расширения доступа к традиционным финансовым активам.

Будущее покажет, насколько успешным окажется этот амбициозный эксперимент и будет ли BRD способен вытеснить существующих конкурентов, предложив действительно инновационное решение для международных инвесторов.