Thị trường Bitcoin điều chỉnh: Các chỉ số kinh tế Canada và xu hướng tiền điện tử toàn cầu trong thời điểm quan trọng

Vào đầu năm 2026, thị trường tiền mã hóa đang trong giai đoạn điều chỉnh quan trọng. Sau khi Bitcoin có đợt phục hồi ngắn hạn vào cuối năm ngoái, hiện tại giá đã giảm xuống gần 78.300 USD, thấp hơn hơn 12% so với đỉnh cao cách đây ba tuần. Đợt giảm này không chỉ phản ánh áp lực kỹ thuật trên thị trường mà còn phản ánh sâu xa hơn về sự gia tăng bất ổn trong kinh tế vĩ mô toàn cầu — trong đó có xu hướng của các chỉ số kinh tế của các nền kinh tế lớn như Canada.

Bối cảnh vĩ mô toàn cầu: Chuyển biến trong chỉ số Canada và tâm lý thị trường

Những tài sản mã hóa, vốn từng được thúc đẩy bởi tâm lý lạc quan vào cuối tháng 12, nay đang đối mặt với áp lực từ nhiều phía. Là thành viên của G7, nền kinh tế Canada có ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý rủi ro toàn cầu. Dữ liệu kinh tế được công bố vào cuối tháng 12 cho thấy các chỉ số như PPI (Chỉ số giá nhà sản xuất) của Canada thấp hơn kỳ vọng, phản ánh tín hiệu tăng trưởng kinh tế Bắc Mỹ đang chậm lại.

Sự yếu đi của các dữ liệu vĩ mô này đã trực tiếp tác động đến phân bổ tài sản rủi ro trên thị trường. Các nhà đầu tư lo ngại về triển vọng kinh tế toàn cầu, dẫn đến dòng vốn chuyển từ các tài sản rủi ro cao (bao gồm tiền mã hóa) sang các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng và trái phiếu Mỹ. Giá vàng kỳ hạn đã vượt mức 4.440 USD/ounce, lập đỉnh lịch sử mới, trong khi chỉ số USD duy trì quanh mức 98.48, phản ánh sự điều chỉnh mạnh mẽ trong dòng chảy vốn toàn cầu.

Áp lực kỹ thuật: Rủi ro Bitcoin phá vỡ các mức hỗ trợ quan trọng

Xét về mặt kỹ thuật, xu hướng của Bitcoin ngày càng đáng lo ngại. Giá hiện đã phá vỡ đường xu hướng tăng hình thành từ đáy ngày 21 tháng 11, vốn được xem là mức hỗ trợ quan trọng của đáy kỹ thuật. Dữ liệu khối lượng giao dịch cho thấy, trong quá trình Bitcoin hồi phục từ mức thấp nhất tháng 11 là 75.000 USD lên 89.800 USD, khối lượng giao dịch không tăng đáng kể, cho thấy đợt phục hồi thiếu sự hỗ trợ từ các tổ chức lớn.

Chỉ số kỹ thuật ngắn hạn cho thấy, kênh giảm nhẹ của Bitcoin đã bị phá vỡ gần đây, lực bán đang dần gia tăng. Mặc dù tâm lý thị trường vẫn còn tích cực, các nhà phân tích cảnh báo rằng việc phá vỡ đường xu hướng tăng sẽ mở ra khả năng kiểm tra các mức kháng cự thấp hơn trong khoảng 92.000 đến 95.000 USD. Nhà phân tích hàng đầu của FxPro nhận định, mức giảm hiện tại của Bitcoin đã gần đạt 30% so với đầu năm, mức điều chỉnh này, so với dự kiến cả năm, không thể xem đơn thuần là “phản ứng phục hồi” mang tính kỹ thuật.

Các sự kiện trọng yếu: Hết hạn hợp đồng quyền chọn và bỏ phiếu quản trị

Tuần này, thị trường đối mặt với hai sự kiện thúc đẩy chính. Thứ nhất là việc Deribit sẽ tổ chức hết hạn hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ethereum trị giá tổng cộng 27 tỷ USD vào thứ Sáu tới. Dữ liệu cho thấy, hơn 50% tổng số hợp đồng chưa đáo hạn của Deribit sẽ hết hạn trong đợt này, với tỷ lệ quyền chọn mua so với quyền chọn bán khoảng 3:1, cho thấy kỳ vọng tích cực vẫn còn tồn tại trong thị trường — nhưng cũng có thể tạo thành “bẫy bò” nếu không cẩn thận.

Thứ hai là các cuộc bỏ phiếu quản trị quan trọng trong hệ sinh thái tiền mã hóa. Ví dụ, BNB Chain đang thảo luận về việc giảm phần thưởng liên tiếp cho các validator từ 16 xuống còn 8, nhằm ngăn chặn các tổ chức lớn thực hiện tái tổ chức chuỗi lớn và tăng cường độ ổn định của mạng lưới. Đồng thời, đề xuất kích hoạt phí giao thức của token Uniswap (UNI) đã giảm hơn 1%, phản ánh sự phân hóa trong thị trường về các điều chỉnh đột phá này.

Các dự án như Axie Infinity, Moonwell DAO, CoW DAO cũng đang tiến hành các quyết định quản trị riêng, liên quan đến phân bổ vốn và cơ chế khuyến khích cộng đồng. Những cuộc bỏ phiếu này phản ánh xu hướng “tự sửa chữa” của hệ sinh thái trong môi trường gấu, nhưng cũng cảnh báo nhà đầu tư về khả năng biến động của các token liên quan.

Toàn cảnh dữ liệu thị trường: Từ thời kỳ thịnh vượng đến điều chỉnh

Các số liệu hiện tại đã có sự thay đổi rõ rệt:

Về Bitcoin, giá hiện tại là 78.300 USD, giảm 5.07% trong 24 giờ qua, và giảm từ đỉnh 82.920 USD xuống mức thấp nhất trong tuần là 75.680 USD. Ethereum còn yếu hơn, giảm 8.80% xuống còn 2.390 USD, cho thấy các altcoin yếu hơn nhiều so với Bitcoin. Chỉ số CoinDesk 20 chỉ tăng nhẹ 0.76% trong ngày, cho thấy đà phục hồi của các tài sản chính còn yếu.

Các token chính như XRP, SOL dù có tăng nhẹ, nhưng mức tăng chung chỉ dưới 1-2%, hoàn toàn không đủ để bù đắp cho các đợt phục hồi kỹ thuật của các đồng nhỏ như HYPE, KAS. Thị phần của Bitcoin trong thị trường đã giảm xuống còn 56.64%, mức thấp gần đây.

Điều đáng chú ý là, hashrate của Bitcoin vẫn duy trì ở mức cao 1.045 EH/s, cho thấy các thợ mỏ vẫn chưa giảm đáng kể đầu tư vào khai thác. Tuy nhiên, giá trị hash hiện tại (lợi nhuận mỗi TH mỗi ngày) đã giảm xuống còn 38.24 USD, mức thấp lịch sử.

Về dòng ETF, các quỹ ETF dựa trên Bitcoin giao ngay đang rút ròng trung bình 158.3 triệu USD mỗi ngày, tổng dòng vốn ròng vẫn còn khoảng 57.39 tỷ USD, nhưng mô hình rút ròng liên tục này thường báo hiệu các tổ chức đã chốt lời tại đỉnh. ETF Ethereum cũng ghi nhận rút ròng 75.9 triệu USD trong ngày.

Phản ứng toàn cầu và hiệu ứng của tiền mã hóa

Thị trường chứng khoán toàn cầu thể hiện sự phân hóa rõ rệt, phản ánh kỳ vọng khác nhau về triển vọng kinh tế toàn cầu. Các cổ phiếu công nghệ Mỹ dẫn đầu, chỉ số Nasdaq tăng 1.31% lên 23.307 điểm, trong khi S&P 500 chỉ tăng 0.88% lên 6.834 điểm, còn Dow Jones tăng thấp hơn, chỉ 0.38%. Sự phân hóa này phản ánh tâm lý rủi ro giảm sút.

Thị trường châu Á – Thái Bình Dương, Nhật Bản tăng 1.81% lên 50.402 điểm, còn Hồng Kông chỉ tăng nhẹ 0.43% lên 25.801 điểm, phản ánh áp lực liên tục từ triển vọng kinh tế Trung Quốc. Các thị trường châu Âu diễn biến tiêu cực, Anh giảm 0.37%, Châu Âu Stoxx 50 giảm 0.17%.

Thị trường chứng khoán Canada tăng 1% lên 31.755 điểm, nhưng cần xem xét kỹ các dữ liệu kinh tế cơ bản của Canada. Chỉ số PPI của Canada, đặc biệt là sự lệch pha so với dự báo hàng năm, đã tạo ra áp lực ngược chiều đối với giá cả hàng hóa, ảnh hưởng đến định giá các tài sản năng lượng và nguyên vật liệu.

Rủi ro vĩ mô và các điểm quan trọng trong 24 giờ tới

Trong lịch kinh tế Mỹ tuần này, thứ Ba sẽ công bố GDP quý III cuối cùng và chỉ số niềm tin người tiêu dùng, thứ Tư là số đơn xin trợ cấp thất nghiệp. Các chỉ số này dù quy mô nhỏ, nhưng trong bối cảnh thanh khoản thấp cuối năm, dễ gây biến động mạnh. Đặc biệt, lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ đã tăng lên 4.169%, phản ánh việc thị trường đang định giá lại chính sách của Fed.

Với nhà đầu tư tiền mã hóa, điều quan trọng là nhận thức rõ tác động của dữ liệu kinh tế của các nền kinh tế lớn như Canada đến tâm lý trú ẩn toàn cầu. Khi các chỉ số này cho thấy tăng trưởng chậm lại, dòng vốn toàn cầu sẽ chuyển sang các tài sản an toàn, kéo theo đó là giá trị của Bitcoin và các tài sản rủi ro khác bị ảnh hưởng giảm.

Các điểm trọng tâm nhà đầu tư cần chú ý

Các nhà phân tích hiện đều tỏ ra thận trọng. Dù đợt phục hồi ngắn hạn mang lại tín hiệu kỹ thuật tích cực, nhưng cần đặt trong bối cảnh “giảm 30% từ đầu năm đến nay”. Giá Bitcoin đầu năm khoảng 93.400 USD, hiện giảm hơn 15% so với mức này, cho thấy đợt phục hồi chủ yếu là sự phục hồi sau quá bán cực độ, chứ chưa phải là dấu hiệu của xu hướng đảo chiều rõ ràng.

Các công ty khai thác mỏ niêm yết như Riot Platforms, Core Scientific, và CleanSpark đã tăng từ 7-8% trong tuần, phản ánh phần nào sự phục hồi kỹ thuật sau khi giá giảm mạnh. Cổ phiếu các sàn giao dịch như Coinbase Global duy trì ổn định hơn, nhưng nhìn chung, mức độ phân bổ của các tổ chức vào hệ sinh thái tiền mã hóa đã giảm rõ rệt.

Triển vọng thị trường: Chờ tín hiệu xác nhận

Khả năng Bitcoin có thể xây dựng lại xu hướng tăng phụ thuộc vào việc có thể vượt qua các mức kháng cự 92.000 đến 95.000 USD hay không. Tuy nhiên, dựa trên các dữ liệu vĩ mô toàn cầu như chỉ số kinh tế Canada, khả năng phục hồi rủi ro trong ngắn hạn còn nhiều khó khăn. Sự đồng thuận tăng giá của vàng và USD cho thấy tâm lý trú ẩn vẫn chi phối thị trường.

Chặng đường tiếp theo của thị trường tiền mã hóa sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế toàn cầu (đặc biệt là các chỉ số của các nền kinh tế phát triển như Canada) có thể ổn định hay không, cũng như các kỳ vọng chính sách của Fed có thay đổi lớn hay không. Trước mắt, nhà đầu tư cần thận trọng, cảnh giác với các đợt hết hạn quyền chọn và các cuộc bỏ phiếu quản trị có thể gây biến động ngắn hạn.