#BitcoinMarketAnalysis Februari 2026 Rincian: Siklus De-Risiko Makro Semakin Dalam

Struktur pasar Bitcoin saat ini mencerminkan kontraksi likuiditas yang dipicu oleh faktor makro daripada kejutan murni dari pasar kripto. Penurunan yang dipercepat di bawah zona $63.000 telah memperkuat kekhawatiran di kalangan trader, dengan kerugian tahun ini mencapai sekitar 27% dan penurunan hampir 50% dari puncak Oktober 2025 di dekat $125.000.
Katalisator utama di balik pergerakan ini bukanlah kelemahan internal jaringan tetapi ketidakpastian kebijakan global. Friksi perdagangan yang terkait dengan eskalasi tarif oleh Donald Trump dan meningkatnya ketegangan geopolitik telah mendorong investor global menuju strategi alokasi modal defensif.
Guncangan Makro vs Keruntuhan Struktural
Analis semakin menggambarkan perilaku saat ini sebagai de-risking taktis daripada keluar sistemik dari aset digital.
Pengenalan kebijakan tarif global sebesar 15% telah memperketat ekspektasi pertumbuhan perdagangan internasional dan stabilitas inflasi. Ketika ketidakpastian makro meningkat, modal biasanya berputar keluar dari instrumen pertumbuhan dengan volatilitas tinggi ke aset aman dengan beta lebih rendah.
Menariknya, narasi “emas digital” tradisional sedang menghadapi ujian kredibilitas. Selama periode ketakutan akut, modal global menunjukkan preferensi yang lebih kuat terhadap bullion fisik dan aset aman berdaulat yang mapan daripada toko nilai digital yang sedang berkembang.
Ini tidak serta merta membatalkan tesis jangka panjang Bitcoin, tetapi mengonfirmasi bahwa pada 2026 aset ini masih diperlakukan oleh banyak institusi sebagai eksposur makro risiko-tinggi daripada cadangan safe-haven murni.
Struktur Teknis: Zona Tempur
Pasar saat ini menguji kerangka likuiditas kritis.
Bande Pertahanan Utama:
$62.000 → $60.000 adalah zona penyerapan utama pertama.
Dukungan Struktural Historis:
EMA 200 minggu di dekat $58.500 merupakan salah satu indikator tren jangka panjang terpenting dalam sejarah siklus Bitcoin.
Secara historis, mempertahankan harga di atas rata-rata bergerak jangka panjang sangat penting untuk stabilisasi siklus.
Skema Bahaya:
Pecahnya harga secara berkelanjutan di bawah EMA 200 minggu dapat memicu rangkaian likuidasi menuju kisaran yang lebih luas $30.000–$40.000 jika psikologi capitulation muncul kembali, mirip dengan fase downside ekstrem yang diamati dalam siklus bear sebelumnya.
Namun saat ini, tidak ada tanda-tanda keruntuhan struktural yang dikonfirmasi — hanya volatilitas yang dipercepat.
Sinyal Posisi Institusional
Arus dana ETF yang diperdagangkan di bursa menunjukkan kelemahan yang mencolok.
Data terbaru menunjukkan sekitar $3,8 miliar keluar bersih dari struktur ETF Bitcoin spot AS selama minggu terakhir.
Namun, posisi derivatif menunjukkan gambaran yang lebih rumit.
Peserta di Chicago Mercantile Exchange dilaporkan mengurangi eksposur short agresif, yang secara historis kadang-kadang mendahului rebound jangka menengah ketika posisi bearish leverage menjadi terlalu padat.
Divergensi antara perilaku arus spot dan lindung nilai derivatif profesional ini adalah sinyal utama yang patut dipantau.
Psikologi Pasar: “Fase Menunggu”
Siklus saat ini semakin menyerupai lingkungan konsolidasi tahap akhir yang mirip dengan kondisi akumulasi 2022.
Likuiditas tidak keluar dari ekosistem sepenuhnya — melainkan memasuki keadaan ragu-ragu.
Beberapa kelompok riset memperkirakan bahwa pasar bisa tetap dalam zona kompresi horizontal sekitar antara $60.000 dan $75.000 jika ketidakpastian makro bertahan.
Dalam fase ini:
Volatilitas meningkat tetapi kontinuitas tren lemah
Trader jangka pendek mendominasi aksi harga
Modal jangka panjang menunggu sinyal konfirmasi
Pandangan Strategis
Jangka Pendek (Hari hingga Minggu):
Kemungkinan besar volatilitas yang tidak menentu
Polanya breakout palsu dan lilitan likuidasi mungkin meningkat
Judul makro kemungkinan akan mendominasi perilaku harga
Jangka Menengah (Bulan):
Pemulihan sangat bergantung pada kondisi likuiditas global, evolusi kebijakan perdagangan, dan kelanjutan aliran modal institusional.
Penilaian Akhir
Pasar saat ini berada dalam fase ketidakpastian likuiditas, bukan struktur bearish terminal.
Pergerakan penentu berikutnya kemungkinan besar akan ditentukan oleh apakah kluster pertahanan $60.000–$58.500 menyerap tekanan jual atau gagal di bawah stres makro.
Seperti yang disarankan dari perilaku siklus, Bitcoin cenderung menghabiskan waktu yang lama bergerak sideways sebelum memasuki fase ekspansi cepat.
Tema dominan saat ini adalah kesabaran di bawah volatilitas daripada posisi arah yang agresif.