Resumen de noticias IPO | Esta semana se suscribirán 2 nuevas acciones, y 6 empresas, incluyendo Tianhai Electronics, asistirán a la reunión

Según lo divulgado por las bolsas de Shanghái, Beijing y Shenzhen, la semana pasada (del 5 al 9 de enero) dos empresas presentaron sus informes, sin nuevas solicitudes de ingreso; cuatro empresas enviaron solicitudes de registro para IPO, de las cuales tres obtuvieron aprobación y una salió a bolsa.

Mientras tanto, esta semana (del 12 al 16 de enero) seis empresas presentarán informes y dos nuevas acciones se preparan para su suscripción.

I. Avances en revisión y registro de IPO

Revisión y aprobación: 2 aprobadas, ritmo estable y en aumento en la revisión de IPO en la Bolsa de Beijing

La semana pasada, dos IPOs fueron presentadas para su revisión, correspondientes a Morning Light Motor y Bangze Chuangke, ambas planean cotizar en la Bolsa de Beijing. La revisión de IPO en la Bolsa de Beijing en 2025 mantiene una alta frecuencia; de noviembre a diciembre del año pasado, se revisaron 25 empresas, de las cuales 23 fueron aprobadas.

El analista principal de Huayuan Securities en la Bolsa de Beijing, Zhao Hao, indicó que en 2025 el ritmo de IPO en la Bolsa de Beijing se aceleró notablemente en comparación con el año anterior, con 38 empresas aprobadas en la segunda mitad del año. Con la profundización de las reformas del sistema del mercado en la Bolsa de Beijing, se espera que los futuros IPOs continúen en una tendencia de crecimiento estable y puedan experimentar una recuperación estructural, manteniendo una emisión rápida.

De acuerdo con los resultados de las reuniones de revisión de la semana pasada, en las sesiones en vivo, los principales temas de interés del comité de listado de la Bolsa de Beijing fueron la estabilidad de los resultados, la veracidad y sostenibilidad del crecimiento de los beneficios, y la gobernanza interna de las empresas.

Morning Light Motor se dedica principalmente a la investigación, producción y venta de micro-motores, cuyos productos se utilizan principalmente en electrodomésticos de limpieza como aspiradoras. En los primeros tres trimestres de 2025, la compañía reportó ingresos de 687 millones de yuanes y un beneficio neto atribuible a la matriz de 68 millones de yuanes.

Las opiniones de revisión indicaron que el comité de listado solicitó a Morning Light Motor que explicara, en relación con el período de reporte, la cooperación con los principales clientes, las estrategias de ventas, las estrategias de compra de nuevos clientes, y cómo estas reflejan la competitividad central en comparación con los principales competidores, además de si existen riesgos de estabilidad en la cooperación con los clientes principales y de la disminución continua del margen bruto. También se pidió que la empresa explicara el contexto de las transacciones relacionadas durante el período de reporte y las medidas regulatorias posteriores, así como si se ha establecido y aplicado estrictamente un sistema de control financiero interno efectivo.

Bangze Chuangke se dedica principalmente a la investigación, desarrollo, diseño original, producción transnacional, ventas en canales globales de supermercados y marcas en línea, y servicios localizados en todo el mundo para electrodomésticos de oficina y electrodomésticos para el hogar. La compañía realiza ventas en línea principalmente a través de plataformas como Amazon, Walmart, Shopify y JD.com, cubriendo los principales canales de comercio electrónico.

Los datos financieros muestran que, en 2022, 2023, 2024 y los primeros tres trimestres de 2025, los ingresos fueron de 1,071 millones, 1,168 millones, 1,510 millones y 1,354 millones de yuanes, respectivamente; y el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 7.14 millones, 108 millones, 148 millones y 121 millones de yuanes.

Según el anuncio de los resultados de la reunión de revisión, en la sesión en vivo, el comité de listado planteó principalmente preguntas relacionadas con la veracidad y sostenibilidad del crecimiento de los resultados. Se solicitó a la empresa que explicara las razones del aumento significativo en las ganancias netas durante el período de reporte, y la discrepancia entre las ganancias netas y los ingresos, si los factores relacionados son ocasionales, y la autenticidad y sostenibilidad del crecimiento de los beneficios.

Esta semana, 6 empresas “enfrentan la prueba”, Tianhai Electronics planea recaudar 2.46 mil millones de yuanes

Según Wind, esta semana hay 6 empresas que se preparan para presentar IPO. Entre ellas, Gaote Electronics, Lianxun Instruments y Tianhai Electronics planean cotizar en el mercado de ChiNext, STAR Market y en la bolsa principal de Shenzhen, respectivamente; mientras que Ruili Jinda, Zhongke Yi y Xinsheng Technology planean listar en la Bolsa de Beijing.

En cuanto a la cantidad de fondos que planean recaudar, Tianhai Electronics es la que más fondos busca, con aproximadamente 2.46 mil millones de yuanes. Le siguen Lianxun Instruments y Gaote Electronics, con 1,711 millones y 850 millones de yuanes, respectivamente.

Tianhai Electronics se dedica principalmente a la investigación, producción y venta de componentes automotrices como arneses, conectores y electrónica para automóviles. Durante el período de reporte, su rendimiento se ha desacelerado. En 2022 y los primeros tres trimestres de 2025, sus ingresos fueron de 8,215 millones, 11,549 millones, 12,523 millones y 10,898 millones de yuanes; y su beneficio neto atribuible a la matriz fue de 402 millones, 652 millones, 614 millones y 537 millones de yuanes.

Tianhai Electronics indicó que sus principales materias primas son conectores, cables y materiales metálicos, y que en el período de reporte, el costo de sus principales negocios representó aproximadamente el 78.59%, 78.32%, 78.51% y 77.76% del costo total, con una alta proporción, por lo que las fluctuaciones en los precios de las materias primas afectan significativamente los costos y el margen bruto. Entre ellas, los materiales con cobre representan aproximadamente el 40% del total de compras en cada período; si en el futuro los precios del cobre fluctúan mucho o continúan en aumento, esto ejercerá una gran presión sobre el control de costos de la empresa y podría afectar negativamente su rendimiento.

Gaote Electronics se dedica principalmente a la investigación, producción y venta de sistemas de gestión de baterías de almacenamiento de energía de nueva generación, incluyendo módulos BMS y productos relacionados. Aprovechando las características de recopilación y agregación de datos del BMS, ha desarrollado unidades de control integradas y servicios de datos, además de productos como BMS para baterías de potencia y sistemas de respaldo de energía.

En cuanto a su rendimiento, en 2022, 2023 y 2024, Gaote Electronics logró ingresos de 346 millones, 779 millones y 919 millones de yuanes, con beneficios netos atribuibles a la matriz de 5.375 millones, 8.823 millones y 9.842 millones de yuanes. Sin embargo, la proporción de cuentas por cobrar respecto a los ingresos en 2024 fue alta, con un valor en libros de 506 millones de yuanes, representando el 55.1% de los ingresos y el 43.62% del total de activos.

Lianxun Instruments es una empresa líder en el país en instrumentos de prueba de alta gama, especializada en el desarrollo, fabricación, venta y servicio de instrumentos de medición electrónica y equipos de prueba de semiconductores. Durante el período de reporte, su rendimiento mostró cierta volatilidad, con beneficios netos atribuibles a la matriz de -380 millones, -550 millones, 140 millones y 97 millones de yuanes en 2022, 2023, 2024 y los primeros tres trimestres de 2025.

La compañía también advierte en su prospecto de emisión de acciones sobre “riesgos de disminución del rendimiento operativo”, indicando que si en el futuro se ven afectados por ciclos de la industria de comunicaciones ópticas, dispositivos de carburo de silicio, fluctuaciones del mercado, cambios en la demanda del mercado downstream, o si el desarrollo y promoción de nuevos productos no cumplen con las expectativas, y si no se toman medidas efectivas para responder a estos cambios, la empresa enfrentará riesgos de disminución en su rendimiento operativo.

Ruili Jinda se especializa en materiales refractarios para sistemas de fundición en altos hornos y en soluciones tecnológicas integrales, dedicándose a la transformación verde y baja en carbono de la industria metalúrgica. No es la primera vez que la compañía intenta ingresar a la Bolsa de Beijing; en 2023 intentó en esa bolsa, pero se retiró voluntariamente, y en noviembre de 2024 su IPO fue cancelada. Los datos financieros muestran que en los primeros tres trimestres de 2025, la compañía reportó ingresos de 338 millones de yuanes, una caída interanual del 11.43%, y un beneficio neto atribuible a la matriz de 77 millones, una disminución del 8.51%.

Zhongke Yi se dedica al desarrollo, producción, venta y servicios técnicos de bombas de vacío en seco y equipos de instrumentos de vacío, así como a servicios relacionados. En los primeros tres trimestres de 2025, sus ingresos y beneficios netos atribuibles a la matriz fueron de 845 millones y 549 millones de yuanes. La compañía planea recaudar 825 millones de yuanes en esta emisión, destinando los fondos a la construcción de la industria de bombas de vacío en seco, expansión y desarrollo de equipos de semiconductores de alta gama, y a la construcción de un centro de I+D para bombas de vacío en seco de nueva generación y bombas de tornillo de alta velocidad.

Xinsheng Technology se dedica al desarrollo, producción y venta de máquinas de bordado computarizadas. En los primeros tres trimestres de 2025, logró ingresos de 1,044 millones de yuanes, un aumento del 44.48%, y beneficios netos atribuibles a la matriz de 150 millones, un incremento del 105.18%. Para esta IPO, la compañía planea recaudar aproximadamente 449 millones de yuanes.

II. Dinámica de suscripción y listado de nuevas acciones

Shanxi Tourism cotiza en la bolsa principal de Shanghái, con un aumento del 64.1% en su primer día de cotización

La semana pasada, una nueva acción salió a bolsa. Shanxi Tourism se listó en la bolsa principal de Shanghái el 6 de enero, con un precio de emisión de 80.44 yuanes por acción. Al cierre del primer día, cotizó a 132 yuanes, con un aumento del 64.1%. Según el precio de cierre, la ganancia de un lote para los inversores fue de aproximadamente 25,800 yuanes.

El prospecto indica que Shanxi Tourism se dedica principalmente a la operación de la industria turística, centrada en espectáculos turísticos, teleféricos y servicios de restauración turística. Gracias a sus abundantes recursos turísticos y años de operación, se ha convertido en una de las principales empresas en el sector “parque + cultura turística”.

En cuanto a resultados, se estima que en 2025, los ingresos alcanzarán entre 951 millones y 1,117 millones de yuanes, con una variación interanual de -24.69% a -11.54%; y el beneficio neto atribuible a la matriz será de entre 371 millones y 436 millones de yuanes, con una variación de -27.50% a -14.80%.

Esta semana, 2 nuevas acciones se preparan para suscribir, con precios de emisión de 15.98 yuanes por acción para Aishe Lun

Según Wind, esta semana hay 2 nuevas acciones que se preparan para su suscripción. Aishe Lun iniciará su suscripción el 12 de enero, planeando cotizar en la Bolsa de Beijing, con un precio de emisión de 15.98 yuanes por acción; mientras que Hengyun Chang comenzará su suscripción el 16 de enero en STAR Market, sin que aún se haya divulgado el precio de emisión.

Aishe Lun se dedica principalmente a la investigación, producción y venta de consumibles médicos desechables utilizados en rehabilitación y protección médica, ofreciendo productos a marcas internacionales de dispositivos médicos mediante ODM/OEM. Sus productos incluyen productos de cuidado de rehabilitación, bolsas de hielo médicas, batas quirúrgicas, mantas quirúrgicas y otros apósitos médicos.

El prospecto indica que, para 2025, la compañía espera alcanzar ingresos entre 889 millones y 939 millones de yuanes, con un crecimiento interanual de aproximadamente 28.65% a 35.89%, impulsado por la mayor demanda en el mercado downstream y la expansión de su capacidad productiva; y beneficios netos atribuibles a la matriz de entre 89.29 millones y 98.48 millones de yuanes, con un crecimiento de 10.63% a 22.01%.

Hengyun Chang es un proveedor líder en componentes clave para equipos de semiconductores en China, especializado en sistemas de alimentación de plasma RF, dispositivos de excitación de plasma, fuentes de alimentación de corriente continua de plasma, y diversos accesorios, además de incorporar componentes clave relacionados con vacío y control de fluidos, ofreciendo soluciones integradas para procesos de plasma.

El prospecto muestra que Hengyun Chang prevé ingresos entre 489 millones y 515 millones de yuanes en 2025, con una disminución del 9.58% al 4.69% respecto al año anterior; y beneficios netos atribuibles a la matriz de entre 102 millones y 114 millones de yuanes, con una reducción del 28.21% al 19.54%. La expectativa de disminución en los resultados de 2025 se atribuye a la volatilidad a corto plazo del sector, pero como líder en la industria de fuentes de alimentación RF de plasma, se espera que se beneficie principalmente del rápido crecimiento del mercado downstream, asegurando una tendencia de crecimiento sostenible en el futuro.