أفضل سهم للذكاء الاصطناعي: نيفيديا مقابل AMD

نيفيديا (NVDA +1.68%) هي الرائدة بلا منازع في معالجات الذكاء الاصطناعي (AI)، لكن منافستها شركة أدفانسد ميكرو ديفايسز (AMD +5.82%) أبرمت مؤخرًا بعض الصفقات البارزة التي أثارت اهتمام المستثمرين.

مع توقع نفيديا أن تصل الإنفاق على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي إلى 4 تريليون دولار سنويًا بحلول عام 2030، قد يتساءل المستثمرون عن الشركة التي ستستحوذ على أكبر حصة من السوق في السنوات القادمة.

على الرغم من أن أسهم AMD تضاعفت تقريبًا خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، مقارنة بارتفاع نفيديا بنسبة 54%، هناك سببين يجعل نفيديا تظل أفضل سهم للذكاء الاصطناعي على المدى الطويل.

مصدر الصورة: Getty Images.

شركة AMD تتسارع، لكن أسهمها غالية الثمن

حصلت AMD مؤخرًا على صفقة كبيرة مع شركة ميتا بلاتفورمز لتوريد ما يصل إلى 6 جيجاوات من معالجة مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي. إنها صفقة كبيرة لـ AMD، ليس فقط لأنها تتنافس باستمرار مع نفيديا على صفقات مراكز البيانات، ولكن أيضًا لأنها تزيد عن 100 مليار دولار.

تمتلك ميتا القدرة على الحصول على حصة تصل إلى 10% في AMD من خلال الصفقة، واعتبر المستثمرون جميع التفاصيل أخبارًا جيدة، مما أدى إلى ارتفاع سهم AMD عند الإعلان عن الصفقة.

كما أبلغت AMD مؤخرًا عن نتائج مذهلة لعام 2025، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 34% لتصل إلى 34.6 مليار دولار، وقفزت الأرباح المخففة للسهم بنسبة 165% إلى 2.65 دولار للسهم. وقالت الإدارة إن الشركة “تدخل عام 2026 بزخم قوي عبر أعمالها”، وأصدرت توجيهًا للإيرادات للربع الأول بقيمة 9.8 مليار دولار، بزيادة 32% عند المنتصف.

توسيع

ناسداك: AMD

شركة أدفانسد ميكرو ديفايسز

التغير اليومي

(5.82%) $11.12

السعر الحالي

$202.07

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$311 مليار

نطاق اليوم

$189.86 - $202.44

نطاق 52 أسبوعًا

$76.48 - $267.08

حجم التداول

41 مليون

متوسط الحجم

36 مليون

الهامش الإجمالي

45.99%

لكن على الرغم من صفقة ميتا الأخيرة ونتائج الشركة القوية لعام 2025، هناك مشكلة واضحة في سهم AMD الآن: إنه غالي جدًا. نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) للسهم بعد الانتهاء من الفترة الأخيرة هي 101. وهذا غالي مقارنة بمعظم القطاعات، حتى في قطاع التكنولوجيا المرتفع، الذي يبلغ متوسط نسبة P/E فيه 41.

الدفع مقابل سعر مرتفع للسهم ينطوي على مخاطر جوهرية، بما في ذلك توقعات المستثمرين بأن تواصل الشركة تحقيق نتائج مالية مذهلة. أي تباطؤ في المبيعات أو الأرباح، أو حتى فشل في تلبية تقديرات المحللين في ربع معين، قد يدفع المستثمرين إلى البيع والخروج.

نفيديا تنمو أيضًا، وأسهمها تعتبر صفقة جيدة

بينما النمو الأخير لـ AMD جيد، فإن نمو نفيديا أكثر إثارة للإعجاب. أعلنت الشركة مؤخرًا عن نتائج الربع الرابع والنتائج المالية لعام 2026 (المنتهية في 25 يناير)، حيث ارتفعت المبيعات الإجمالية بنسبة 65% لتصل إلى حوالي 216 مليار دولار، وارتفعت الأرباح المعدلة بنسبة 60% إلى 4.77 دولار للسهم. يعتمد دخل الشركة بشكل رئيسي على مبيعات مراكز البيانات، التي زادت بنسبة 75% في الربع الرابع لتصل إلى 62.3 مليار دولار.

قال جينسن هوانج، مؤسس ومدير نفيديا، في تصريحات معدة مسبقًا إن اعتماد وكلاء الذكاء الاصطناعي “يصل إلى مستويات قياسية”، وأن “عملائنا يتسابقون للاستثمار في حوسبة الذكاء الاصطناعي”. أدى الطلب المتزايد إلى إصدار إدارة نفيديا توجيهًا بزيادة المبيعات بنسبة 77% في الربع الأول لتصل إلى 78 مليار دولار.

توسيع

ناسداك: NVDA

نفيديا

التغير اليومي

(1.68%) $3.03

السعر الحالي

$183.08

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$4.4 تريليون

نطاق اليوم

$180.06 - $184.70

نطاق 52 أسبوعًا

$86.62 - $212.19

حجم التداول

6.2 مليون

متوسط الحجم

175 مليون

الهامش الإجمالي

71.07%

عائد الأرباح الموزعة

0.02%

على الرغم من أن المنافس AMD أبرم بعض الصفقات المهمة مؤخرًا، إلا أن نفيديا لا تزال الرائدة بشكل كبير في معالجات مراكز البيانات، بحصة سوقية تبلغ 86% من إيرادات مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي مقارنة بـ 7% فقط لـ AMD. تظهر أبحاث من Morningstar أن العديد من شركات التكنولوجيا تعتمد أيضًا على معالجات نفيديا لأنها تستخدم برنامج CUDA الخاص بنفيديا لتشغيل مراكز البيانات الخاصة بها. وهذه ميزة قد تبقي العملاء التكنولوجيين مرتبطين بنظام نفيديا لسنوات، وفقًا لشركة الأبحاث.

وأخيرًا، يمكن للمستثمرين شراء أسهم نفيديا بسعر أقل. نسبة السعر إلى الأرباح الحالية لنفيديا هي 53، وهي أعلى قليلاً من القطاع التكنولوجي الأوسع، لكنها أقل بكثير من AMD. مع تفوق نفيديا في سوق وحدات معالجة الرسوميات (GPU) ونتائجها المالية المذهلة، فإن نفيديا هي الخيار الواضح كأفضل سهم للذكاء الاصطناعي مقارنة بـ AMD.