Фонды, связанные с нефтью и газом, вызывают волну ограничений на рост, остерегайтесь значительной премии

Акции трёх крупнейших нефтяных компаний сегодня достигли лимитного роста, а сектор нефти и газа вызвал волну ценовых лимитов.

Примечательно, что сегодня международные цены на нефть значительно выросли, цена брент-нефти за день поднялась почти на 13%, достигнув около 82 долларов за баррель.

На внутреннем рынке фьючерсов表现最为亮眼。截至 закрытия, 12 видов фьючерсов, включая нефть, высокосернистое топливо, низкосернистое топливо, метанол, сжиженный газ, пропилен, полипропилен, среднюю цену полипропилена за месяц, пластик, этиленгликоль, чистый бензол, индекс контейнерных перевозок (европейская линия), достигли лимитного роста.

Объявление Дагшаговой биржи указывает, что в последнее время международная ситуация сложная и переменчивая, цены на сырьевые товары, особенно бензол, сжиженный нефтяной газ, этиленгликоль, стирол, полипропилен, линейный низкощелочной полиэтилен, колеблются значительно. Просим все участники рынка следить за рыночной динамикой, усиливать управление рисками, руководствоваться рациональной и законной торговлей.

В тот же день несколько нефтяных фондов LOF достигли лимитных цен. Фонды LOF нефти (160416), нефти (161129), Южной нефти (501018), Jushar нефти (160723) достигли лимитных цен.

Следует отметить, что все вышеуказанные фонды недавно выпустили уведомления о рисках премии, в которых указано, что на вторичном рынке цены на них значительно превышают их номинальную стоимость.

Кроме того, 10 нефтегазовых ETF занимают лидирующие позиции по росту. Среди них, ETF “Фугоу Национальный индекс нефти и газа” вырос за полдня на 9.60%, лидируя среди аналогичных продуктов; ETF “Yinhua Oil & Gas”, ETF “Jushar S&P Oil & Gas”, ETF “Huitianfu Oil & Gas”, ETF “Bosera Oil & Gas” выросли более чем на 8%.

Сегодня на COMEX цена золота в ходе торгов превысила 5400 долларов за унцию. В тот же день, спотовое золото также поднялось выше 5400 долларов.

Государственный фьючерсный институт заявил, что обострение геополитических конфликтов укрепляет статус золота как актива-убежища, тренд остается неизменным. Инвестиции в золото ETF продолжают расти, за последнюю неделю запасы увеличились на 22.58 тонн, что явно свидетельствует о спросе на защиту.

По мнению аналитика Tian Yue из China Merchants Fund, в глобальной перспективе, сначала рынок может защититься за счет энергетики и сырья, а затем наступит смягчение, однако долгосрочные риски остаются. В краткосрочной перспективе заметна премия за геополитические риски, что может усилить волатильность рынка. Оценка геополитических рисков ранее уже заложена в цену, например, цена брент-нефти с конца февраля выросла с 65 до около 73 долларов за баррель, что отражает частичную премию за риск конфликта. В долгосрочной перспективе ситуация зависит от фундаментальных факторов спроса и предложения, производственных мощностей и потенциала стран-экспортеров нефти. Масштаб и продолжительность текущего конфликта, вероятно, превзойдут предыдущие, что может привести к более длительному периоду неопределенности на рынке.

Что касается выбора нефтегазовых активов, аналитик China International Capital Corporation (CICC) отметил, что по мере возвращения инвестиционного пространства в регионах конфликта, международные нефтяные компании могут получить новые возможности для расширения, чтобы решить проблему недостаточного роста добычи после выхода на стабильный уровень производства в США, а также потенциально расширить возможности китайских нефтесервисных компаний с международной операционной базой.

Dongxing Securities считает, что геополитическая премия по-прежнему определяет краткосрочную динамику цен на нефть. Индексы отрасли показывают более сильные показатели по сравнению с рыночным бенчмарком, текущий средний показатель P/E отрасли составляет 16.09, рыночная капитализация относительно невелика, но обладает потенциалом роста. Инвестиционная логика сосредоточена на активах с высокой дивидендной доходностью и высоким ростом.

На внутреннем рынке, по словам Tian Yue, сохраняется медленный бычий тренд A-акций, юань с начала 2025 года постепенно укрепляется. В прошлом глобальные инвестиции в американский рынок были чрезмерными, в этом году сектор технологий США показывает слабый рост, а при текущем укреплении юаня привлекательность китайских активов может еще больше возрасти.

(Дагшаговая биржа, данные Wind, CICC, Dongxing Securities, Guosheng Futures, Yide Futures, China Merchants Fund)

Редактор: Xu Nannan