Seberapa Jauh Bitcoin Bisa Turun? Analis Memetakan Beberapa Skenario Penurunan Sambil BTC Menghadapi Tekanan Berkepanjangan

Saat Bitcoin diperdagangkan mendekati $72.500 dengan kenaikan 24 jam sebesar 6,08%, narasi pasar yang lebih luas menunjukkan cerita yang berbeda. Setelah mencapai puncak di $126.080, mata uang kripto terbesar di dunia ini memasuki fase konsolidasi yang melelahkan dan menguji kesabaran investor. Pertanyaan penting sekarang bukanlah apakah Bitcoin akan pulih, tetapi seberapa jauh penurunan bisa berlanjut sebelum pemulihan itu terjadi. Beberapa analis memetakan skenario di mana Bitcoin menghadapi kerugian yang jauh lebih dalam, dengan $40.000 menjadi ambang teknis kunci yang dapat menentukan dasar siklus terakhir.

Latar belakangnya berbeda jauh dari transisi bull-bear sebelumnya. Alih-alih crash tajam dan keras yang menjadi ciri siklus sebelumnya, penurunan Bitcoin saat ini berlangsung sebagai proses perlahan yang melelahkan. Pengikisan yang stabil ini menciptakan periode bearish yang berkepanjangan yang diyakini beberapa analis bisa bertahan hingga tahun 2026.

Bisakah Bitcoin Menguji $40.000? Memahami Kasus Penurunan

Analis kripto terkemuka Benjamin Cowen telah menguraikan skenario di mana Bitcoin kembali ke $40.000 jika pola historis terulang. Analisisnya didasarkan pada data waktu siklus: puncak terbaru Bitcoin terjadi sekitar hari ke-1.062 dari siklus pasar saat ini, mencerminkan waktu puncak siklus sebelumnya. Keselarasan ini menunjukkan kerangka siklus empat tahun Bitcoin mungkin masih menjadi dinamika utama.

Perhitungannya sederhana. Penurunan 70% dari puncak $126.080 akan menempatkan harga di sekitar $40.000—level yang sesuai dengan beberapa zona teknis penting. Pemegang jangka panjang mempertahankan biaya rata-rata sekitar $55.000, sementara $40.000 merupakan level support penting lainnya. Preseden historis menambah bobot analisis ini: di tahun-tahun awal Bitcoin, penurunan mencapai hampir 94%, sementara pasar bearish besar terakhir mengalami penurunan sekitar 77%.

Yang menarik, indikator on-chain utama yang melacak keuntungan versus kerugian belum mencapai level yang menandakan penyerahan pasar secara penuh. Sinyal penyerahan ini kemungkinan akan muncul jika Bitcoin diperdagangkan di kisaran $45.000-$50.000, menunjukkan pasar mungkin perlu menyelidiki lebih dalam sebelum mencapai kelemahan akhir.

Kapan Titik Dasar Mungkin Terbentuk? Menyusun Waktu Pemulihan

Cowen memberikan probabilitas 60-70% bahwa titik dasar pasar akan terbentuk sekitar Oktober 2026, dengan Mei 2026 sebagai skenario kedua yang paling mungkin. Ramalan ini didasarkan pada pola siklus historis, di mana Bitcoin sering menemukan titik terendah utama pada April atau Mei sebelum memulai fase pemulihan baru.

Perbandingan tahun 2019 menambah konteks historis. Bitcoin mencapai puncaknya tak lama sebelum kondisi moneter mengencang tahun itu. Bahkan setelah likuiditas membaik, pemulihan harga tetap lambat dan tertunda. Lingkungan saat ini mungkin mengikuti trajektori serupa—kelemahan berkepanjangan yang berlanjut meskipun kondisi akhirnya stabil.

Chief equity strategist Zacks Investment Research, John Blank, menegaskan pandangan hati-hati ini, menyebutkan bahwa pasar bearish Bitcoin biasanya berlangsung selama 12 hingga 18 bulan. Berdasarkan metrik ini, pergerakan menuju $40.000 tetap secara teknis memungkinkan dalam kerangka siklus saat ini.

Siklus Empat Tahun: Masih Valid atau Tidak?

Siklus empat tahun Bitcoin—berdasarkan peristiwa halving dan dinamika pasokan—telah menjadi panduan utama sebagian besar prediksi besar. Namun, analisis terbaru menunjukkan pasar mungkin sedang bertransisi menuju pola siklus lima tahun. Jika benar, perubahan ini akan memperpanjang fase bearish sekaligus menunda puncak bull run berikutnya.

Dalam model empat tahun tradisional, Bitcoin secara historis mengalami penurunan tajam sebelum membangun dasar pemulihan baru. Penurunan awal siklus mencapai sekitar 94%, sementara pasar bearish terakhir menunjukkan koreksi sekitar 77%. Trajektori siklus saat ini menunjukkan penurunan 70% adalah hal yang masuk akal—mengarah kembali ke level $40.000 di mana dasar siklus sebelumnya terbentuk.

Konvergensi teknis memperkuat analisis ini. Biaya rata-rata pemegang jangka panjang, zona support sebelumnya, dan level capitulation historis semuanya berkumpul di kisaran $40.000-$50.000, menunjukkan bahwa zona ini kemungkinan akan memicu akumulasi agresif dan menandai dasar siklus.

Pandangan Jangka Panjang: Prospek Pemulihan Tahun 2026 dan Seterusnya

Meskipun dalam jangka pendek pasar menunjukkan kelemahan, pemain institusional utama tetap memegang pandangan jangka panjang yang konstruktif. Grayscale dan Bernstein keduanya memproyeksikan Bitcoin bisa mencapai rekor tertinggi baru selama tahun 2026, menunjukkan bahwa kelemahan saat ini lebih merupakan peluang daripada kerusakan fundamental.

Jika Bitcoin menetapkan dasar di Mei 2026, pemulihan bisa mulai terbentuk sepanjang sisa tahun. Alternatifnya, dasar di Oktober akan menempatkan 2027 sebagai jendela pemulihan utama. Kedua skenario ini menjadikan $40.000 sebagai level support yang kemungkinan besar akan menjadi pusat tekanan capitulation.

Meskipun potensi penurunan jangka pendek tetap ada—berpotensi berlanjut ke zona $40.000—analisis siklus historis menunjukkan ini akan menjadi titik kelelahan, bukan dasar rendah permanen. Struktur pasar menunjukkan bahwa pemulihan akhirnya akan terjadi, meskipun konsolidasi dan kesabaran kemungkinan akan mendahului momentum bull yang berkelanjutan.

Bagi investor Bitcoin, jalan ke depan mungkin memerlukan penerimaan terhadap tekanan yang berlanjut hingga awal 2026 sebelum fondasi teknis untuk pemulihan berkelanjutan terbentuk. Seberapa jauh Bitcoin akhirnya turun akan bergantung pada apakah teori siklus tetap berlaku dan apakah capitulation investor mencapai level yang diperlukan untuk menghabiskan tekanan jual.