LECO Phân tích sâu Q4: Tự động hóa và Kỷ luật chi phí nâng cao hướng dẫn trong bối cảnh khối lượng biến động

LECO Phân tích sâu Q4: Tự động hóa và Kỷ luật chi phí nâng cao hướng dẫn trong bối cảnh khối lượng biến động

Anthony Lee

Thứ Sáu, ngày 13 tháng 2 năm 2026 lúc 14:36 GMT+9 5 phút đọc

Trong bài viết này:

LECO

+1.94%

Nhà sản xuất thiết bị hàn Lincoln Electric (NASDAQ:LECO) đã không đạt kỳ vọng doanh thu của Phố Wall trong Quý 4 năm tài chính 2025, nhưng doanh số bán hàng tăng 5,5% so với cùng kỳ năm trước lên 1,08 tỷ USD. Lợi nhuận không GAAP của mỗi cổ phiếu là 2,65 USD cao hơn 4,2% so với dự báo của các nhà phân tích.

Có phải đã đến lúc mua cổ phiếu LECO? Tìm hiểu trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi (miễn phí).

Điểm nổi bật của Lincoln Electric (LECO) Quý 4 năm tài chính 2025:

**Doanh thu:** 1,08 tỷ USD so với dự báo của nhà phân tích là 1,09 tỷ USD (tăng 5,5% so với cùng kỳ, hụt 1,5%)

**EPS điều chỉnh:** 2,65 USD so với dự báo của nhà phân tích là 2,54 USD (vượt 4,2%)

**EBITDA điều chỉnh:** 219,4 triệu USD so với dự báo của nhà phân tích là 217,3 triệu USD (biên lợi nhuận 20,3%, vượt 1%)

**Biên lợi nhuận hoạt động:** 17,1%, phù hợp với cùng kỳ năm ngoái

**Doanh thu hữu cơ** tăng 2,5% so với cùng kỳ (hụt)

**Vốn hóa thị trường:** 16,3 tỷ USD

Nhận định của StockStory

Kết quả quý 4 của Lincoln Electric đã nhận được phản ứng tích cực từ thị trường, khi ban lãnh đạo cho rằng hiệu suất này nhờ vào sức mạnh giá cả liên tục và kiểm soát chi phí kỷ luật mặc dù gặp khó khăn về khối lượng. CEO Steven B. Hedlund nhấn mạnh rằng tăng trưởng doanh số hữu cơ được thúc đẩy bởi giá cả, bù đắp cho khối lượng yếu hơn, đặc biệt trong danh mục tự động hóa. Ông cho biết, “Chương trình tiết kiệm của chúng tôi đã tạo ra 31 triệu USD tiết kiệm vĩnh viễn,” nhấn mạnh khả năng của công ty trong việc quản lý lạm phát thông qua linh hoạt vận hành và quản lý chuỗi cung ứng. Phân khúc Hàn Quốc của Mỹ hưởng lợi từ các biện pháp giá trước đó, trong khi tự động hóa gặp phải so sánh khó khăn so với kỷ lục của năm ngoái. Tuy nhiên, công ty vẫn lạc quan về đơn hàng tồn đọng mạnh trong lĩnh vực tự động hóa hướng tới năm 2026.

Nhìn về phía trước, hướng dẫn của Lincoln Electric dựa trên sự lạc quan thận trọng về khả năng phục hồi của ngành công nghiệp, với dự kiến cải thiện trong khối lượng tự động hóa và tiêu thụ. Ban lãnh đạo kỳ vọng sự chuyển đổi sang tăng trưởng trong lĩnh vực tự động hóa bắt đầu từ quý hai, được hỗ trợ bởi các thông báo của OEM về chi tiêu vốn cao hơn và môi trường sản xuất bình thường trở lại. CFO Gabriel Bruno cho biết, “Chúng tôi tự tin rằng dựa trên sức mạnh của đơn hàng và tồn đọng, đặc biệt trong lĩnh vực tự động hóa, chúng tôi sẽ thấy sự chuyển đổi sang tăng trưởng bắt đầu từ quý hai.” Chiến lược RISE của công ty sẽ tập trung vào hiệu quả từ các thay đổi tổ chức và phân biệt thêm danh mục công nghệ của mình, với mục tiêu mở rộng biên lợi nhuận hoạt động theo từng giai đoạn đến năm 2030.

Những điểm chính từ lời phát biểu của ban lãnh đạo

Ban lãnh đạo xác định các hành động về giá, tồn đọng tự động hóa và sáng kiến chi phí là trung tâm của hiệu suất gần đây, đồng thời làm nổi bật các xu hướng ngành và ưu tiên chiến lược đang phát triển.

Câu chuyện tiếp tục  

**Hành động giá bù đắp cho giảm khối lượng:** Ban lãnh đạo lưu ý rằng mức giá cao hơn, đặc biệt trong lĩnh vực Hàn Quốc và Harris Products Group, đã giúp giảm thiểu tác động của khối lượng yếu hơn trong nhiều thị trường cuối cùng. Đây là phản ứng trước chi phí đầu vào tăng và lạm phát kéo dài, với mức giá dự kiến ổn định vào năm 2026.

**Tồn đọng tự động hóa hỗ trợ triển vọng:** Mặc dù doanh số tự động hóa giảm so với cùng kỳ do chi tiêu vốn thấp hơn và so sánh khó khăn với kỷ lục năm ngoái, ban lãnh đạo nhấn mạnh vào đơn hàng mạnh và tồn đọng ngày càng tăng. CEO Hedlund kỳ vọng tự động hóa sẽ trở lại tăng trưởng khi hoạt động dự án tăng, đặc biệt từ các khách hàng lớn trong ngành ô tô và công nghiệp nặng.

**Tiết kiệm chi phí và sáng kiến năng suất:** Chương trình tiết kiệm liên tục của Lincoln Electric đã mang lại 31 triệu USD giảm chi phí vĩnh viễn trong năm nay. Các sáng kiến này, kết hợp với thực thi vận hành kỷ luật và linh hoạt chuỗi cung ứng, được ghi nhận đã duy trì hiệu suất biên lợi nhuận giữa bối cảnh lạm phát và biến động thị trường.

**Đặc điểm riêng của các phân khúc:** Hàn Quốc của Mỹ hưởng lợi từ các cải tiến về giá và vận hành. Harris Products Group tăng giá dựa trên chi phí đầu vào kim loại, trong khi Hàn Quốc gặp khó khăn về khối lượng ở châu Âu nhưng có các cơ hội tăng trưởng ở châu Á Thái Bình Dương và Trung Đông.

**Dấu hiệu sớm của phục hồi công nghiệp:** Ban lãnh đạo đề cập đến sự gia tăng nhu cầu trong tháng 12 và xu hướng PMI sản xuất tích cực như các chỉ số cho khả năng phục hồi trong hoạt động công nghiệp. Nhu cầu năng lượng và ngành chung vượt trội, trong khi nhu cầu HVAC có dấu hiệu bình thường hóa.

Các yếu tố thúc đẩy hiệu suất trong tương lai

Triển vọng của ban lãnh đạo tập trung vào khả năng phục hồi của ngành công nghiệp, tăng trưởng tự động hóa hơn nữa, và thực thi các sáng kiến nâng cao hiệu quả doanh nghiệp.

**Tự động hóa sẵn sàng phục hồi:** Công ty kỳ vọng doanh số tự động hóa sẽ phục hồi trong quý hai, dựa trên tồn đọng mạnh và các dự án lớn trong ngành ô tô và công nghiệp nặng. Ban lãnh đạo dự đoán tăng trưởng hữu cơ của tự động hóa sẽ vượt qua lĩnh vực cốt lõi trong 5 năm tới.

**Các sáng kiến doanh nghiệp thúc đẩy mở rộng biên lợi nhuận:** Chiến lược RISE sẽ thúc đẩy chuyển đổi sang các chức năng trung tâm, tự động hóa quy trình và hiệu quả dựa trên AI, nhằm mục tiêu tăng 300 điểm cơ sở trong biên lợi nhuận hoạt động trung bình đến năm 2030. Ban lãnh đạo dự kiến các thay đổi này sẽ tạo ra sự cải thiện biên lợi nhuận đều đặn, từng bước trong chu kỳ chiến lược.

**Thận trọng trước biến động giá nguyên liệu và thị trường cuối:** Trong khi mục tiêu cân bằng giá và chi phí vẫn được duy trì, ban lãnh đạo vẫn cảnh giác về biến động thị trường kim loại và rủi ro địa chính trị, đặc biệt ở châu Âu. Công ty sẽ điều chỉnh giá khi cần thiết và tập trung đầu tư vào các khu vực tăng trưởng cao như châu Á Thái Bình Dương và Trung Đông.

Các yếu tố thúc đẩy trong các quý tới

Trong các quý tới, nhóm StockStory sẽ theo dõi chặt chẽ (1) bằng chứng cho thấy tồn đọng đơn hàng tự động hóa bắt đầu chuyển đổi thành tăng trưởng doanh thu từ quý hai, (2) sự ổn định hoặc cải thiện trong khối lượng tiêu thụ, như một tín hiệu của sự phục hồi công nghiệp rộng hơn, và (3) kết quả ban đầu từ các sáng kiến tự động hóa quy trình và nâng cao hiệu quả của chiến lược RISE. Thay đổi trong nhu cầu thị trường cuối và khả năng của công ty trong việc điều hướng biến động giá kim loại cũng sẽ là các chỉ số quan trọng của tiến trình.

Lincoln Electric hiện giao dịch ở mức 295,59 USD, tăng so với 290,50 USD ngay trước báo cáo lợi nhuận. Có cơ hội nào trong cổ phiếu này không? Tìm hiểu trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi (miễn phí cho thành viên Edge hoạt động).

Giờ có thể là thời điểm lý tưởng để đầu tư vào các cổ phiếu này

Thị trường năm nay tăng mạnh - nhưng có một điều cần lưu ý. Chỉ 4 cổ phiếu chiếm một nửa toàn bộ lợi nhuận của S&P 500. Sự tập trung này khiến nhà đầu tư lo lắng, và cũng đúng. Trong khi mọi người đổ xô vào các tên tuổi quen thuộc, các nhà đầu tư thông minh đang săn lùng các cổ phiếu chất lượng cao mà ít ai chú ý - và trả giá thấp hơn nhiều. Xem danh sách các cổ phiếu chất lượng cao mà chúng tôi đã chọn trong Top 6 Cổ phiếu tuần này. Đây là danh sách các cổ phiếu Chất lượng Cao đã tạo ra lợi nhuận vượt thị trường 244% trong 5 năm qua (tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025).

Các cổ phiếu trong danh sách của chúng tôi bao gồm những tên tuổi quen thuộc như Nvidia (+1.326% từ tháng 6 năm 2020 đến tháng 6 năm 2025) cũng như các doanh nghiệp ít nổi bật hơn như Tecnoglass (+1.754% lợi nhuận 5 năm). Tìm cổ phiếu chiến thắng tiếp theo của bạn với StockStory ngay hôm nay.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thông tin thêm