En menos de 2 meses, Zhejiang Securities recibió otra multa

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Fuente丨Deep Blue Finance

El 13 de marzo de 2026, la Oficina de Supervisión de Valores de Zhejiang tomó medidas regulatorias administrativas que ordenaron a Zhejiang Securities Co., Ltd. (601878.SH) corregir sus deficiencias, y lo registraron en el archivo de integridad del mercado de valores y futuros.

Lo clave es que esta es la segunda vez en menos de dos meses que la compañía es mencionada por los reguladores.

Según la decisión de regulación, Zhejiang Securities tiene varias violaciones graves en la gestión de fideicomisos de fondos de inversión en valores:

1. Algunos empleados en puestos clave no tienen más de 2 años de experiencia en gestión de fideicomisos, violando la disposición obligatoria del artículo 8, tercer inciso, del Reglamento de Gestión de Fideicomisos de Fondos de Inversión en Valores;

2. La oficina de gestión de fideicomisos no es independiente, no logra una separación física de otras áreas de negocio, aumentando el riesgo de filtración de información confidencial y conflicto de intereses;

3. Los estándares y procesos de supervisión de inversiones en fondos son deficientes, y el mecanismo de gestión de los fondos y la conducta profesional del personal del departamento de fideicomisos no está bien establecido, debilitando la función de control del fideicomisario sobre los gestores de fondos.

Además, la regulación señala que Zhejiang Securities no gestiona adecuadamente la conformidad de sus subsidiarias de gestión de activos, fondos de inversión privados y fondos de inversión alternativos, y no cumple con la responsabilidad de gestión transparente de la matriz sobre sus filiales, violando el artículo 3 del Reglamento de Gestión de Cumplimiento para Compañías de Valores y Administradoras de Fondos de Inversión en Valores, que exige un sistema de cumplimiento integral.

Cabe destacar que esta sanción ocurrió solo 49 días después de que la Oficina de Supervisión de Valores de Zhejiang emitiera una advertencia a la sucursal de Hangzhou de Zhejiang Securities el 23 de enero de 2026. En ese momento, la compañía fue responsabilizada por “insuficiente revisión de cumplimiento en transacciones de inversores y gestión inadecuada de la identificación de cuentas”, y los gerentes relacionados también fueron registrados en el archivo de integridad.

Al ampliar la línea de tiempo, Zhejiang Securities ha sido mencionado varias veces por los reguladores en el último año. En marzo de 2025, la Comisión de Valores ordenó corregir problemas en su negocio de banca de inversión y emitió advertencias a dos altos ejecutivos; en julio de 2025, la Oficina de Supervisión de Valores de Ningbo tomó medidas regulatorias contra su sucursal en Ningbo Zhongshan East Road por deficiencias en la gestión de cumplimiento; en noviembre de 2025, su subsidiaria Zhejiang Asset Management fue advertida por insuficiente diligencia en la evaluación de directores y control de acceso de personal.

Sin embargo, toda esta serie de crisis de cumplimiento contrasta marcadamente con sus resultados destacados.

En los primeros tres trimestres de 2025, Zhejiang Securities reportó ingresos operativos de 6,789 millones de yuanes, un aumento del 66.73% interanual; la utilidad neta atribuible a la matriz fue de 1,892 millones de yuanes, un incremento del 49.57%; el total de activos alcanzó los 2,19 billones de yuanes, creciendo un 42.16% respecto a finales de 2024. La compañía en su informe anual de 2024 declaró que en 2025 se enfocaría en “ampliar completamente la escala del negocio institucional”, con énfasis en la expansión de servicios de gestión de fideicomisos externalizados y fusiones y adquisiciones, sectores de alto crecimiento. La gestión de fideicomisos, una de sus áreas estratégicas, es precisamente en la que fue sancionada.

Se sabe que la compañía afirmó en su informe semestral que “reforzaría la construcción del equipo de talento en cumplimiento y gestión de riesgos”, pero su sitio web aún mantiene la “normativa de conducta profesional” de 2019, sin actualizaciones en casi 7 años.

Internamente, la compañía también ha experimentado turbulencias. A principios de 2026, Zhejiang Securities Research Institute enfrentó una ola masiva de renuncias, con varios analistas principales en química, electrodomésticos, alimentos y bebidas dejando la empresa. El analista principal de renta fija, Qin, generó controversia por publicar en su círculo social que “no vendió en corto intencionadamente para ganar votos”, y fue suspendido por un mes de actividades externas, además de que la Oficina de Supervisión de Valores de Zhejiang inició una investigación.

Justo dos semanas antes de la publicación de esta sanción (el 26 de febrero), Zhejiang Securities completó un cambio en su alta dirección, con Cheng Jingdong asumiendo la presidencia, y el ex presidente Qian Wenhui siendo nombrado secretario del comité del partido y presidente del consejo. La nueva dirección enfrentó inmediatamente una fuerte presión para cumplir con las regulaciones. La Oficina de Supervisión de Valores de Zhejiang exigió que la compañía presentara un informe escrito de rectificación y responsabilidad en tres meses, y que responsabilizara a los responsables correspondientes.

Como la primera correduría estatal en Zhejiang que cotiza en bolsa, cómo Zhejiang Securities mantenga su impulso de crecimiento mientras fortalece realmente sus líneas de cumplimiento será clave para evaluar su capacidad de gobernanza.