CITIC Securities: Evaluación del impacto del conflicto entre EE.UU. e Irán en la economía china

El informe de Citic Securities señala que la intensidad de la perturbación por el conflicto entre EE. UU. e Irán supera las expectativas del mercado, y actualmente no se ha visto una solución definitiva, por lo que los precios del petróleo podrían mantenerse elevados por más tiempo. Se espera que las exportaciones de nuestro país continúen mostrando un alto nivel de dinamismo; el conflicto entre EE. UU. e Irán presenta tanto riesgos a la demanda como beneficios estructurales en la oferta. El aumento en los precios de los energéticos tradicionales podría impulsar la demanda de productos de energías renovables, y las exportaciones de las “tres nuevas” categorías podrían convertirse en un motor importante. Sin embargo, a corto plazo, la interrupción temporal del estrecho de Hormuz podría reducir la producción o detener algunas empresas químicas y petroleras, y las exportaciones a los países del Golfo Pérsico también podrían disminuir temporalmente. Los datos de producción y exportación nacionales podrían mostrar una desaceleración significativa a partir de marzo; si la situación geopolítica continúa deteriorándose, se espera que en la reunión del Buró Político en abril se tomen medidas políticas. Aunque se espera que el IPC (PPI) se vuelva positivo en marzo, la Reserva Central de China no ajustará la política monetaria en consecuencia, sino que continuará apoyando la expansión de la demanda interna. En cuanto a la economía macro, se prevé que la recuperación sincronizada de la demanda interna y externa en enero y febrero de 2026 impulse un crecimiento por encima de las expectativas. Esta semana, el mercado estará atento a los datos económicos de China de enero a febrero y a la reunión de política de la Reserva Federal; la próxima semana, se recomienda seguir de cerca la evolución de la situación en Irán.