十年一遇的机会：趁跌时购买1只AI软件股票

企业软件股在2026年受到压力，投资者开始质疑人工智能（AI）是否会颠覆传统的软件即服务（SaaS）模式。其中受影响最大的股票之一是Salesforce（CRM +0.06%），截至3月18日，今年股价已下跌超过26.6%。

Salesforce2026财年（截止2026年1月31日）的收入同比增长10%，达到415亿美元。公司还以72.4亿美元的剩余履约义务（RPO，尚未确认的合同收入）结束了这一年。其中，当前的RPO（预计在未来12个月内确认）为351亿美元，同比增长16%。因此，尽管市场争论AI是否会削弱传统软件供应商，但公司仍在持续获得长期客户和项目。

图片来源：Getty Images。

增长动力

尽管华尔街仍对Salesforce的成熟增长表示担忧，但最新数据显示，公司可能正进入一个由AI驱动的扩张新阶段。在第四季度，公司报告价值超过100万美元的交易增长26%，超过1000万美元的交易增长33%，同比均有提升。

扩展

纽约证券交易所：CRM

Salesforce

今日变动

(0.06%) $0.11

当前价格

$195.10

关键数据点

市值

1800亿美元

当日价格区间

$190.00 - $195.66

52周价格区间

$174.57 - $296.05

成交量

569K

平均成交量

1200万

毛利率

75.28%

股息收益率

0.85%

Salesforce的Agentforce平台，允许企业构建、管理和部署AI代理以执行各种任务，也在快速扩展。结合其Data 360产品——一个云原生的数据平台，用于统一和组织企业数据，这些产品的年度经常性收入（ARR）已达29亿美元，同比增长200%。仅Agentforce的ARR就约为8亿美元，同比增长169%。

此外，超过60%的Agentforce和Data 360的预订来自现有客户，彰显了公司交叉销售和追加销售策略的成功。第四季度，面向AI的高端产品如Agentforce One Edition和Agentforce for Apps的新预订也几乎环比翻倍。

Salesforce现在预计，2027财年下半年有机订阅和支持收入将重新加速增长。公司预计2027财年收入在458亿至462亿美元之间，同比增长10%至11%。因此，虽然增长担忧尚未完全解除，但投资者可以期待未来几个季度有所缓解。

竞争优势

Salesforce的AI推动似乎在增强其更广泛的平台，而非破坏它。第四季度公司获得的前十笔交易中，全部包括Agentforce。加强了Salesforce Data 360平台的Informatica也出现在这十个胜利中的六个中。因此，客户似乎更倾向于购买集成的Salesforce解决方案，而非仅仅是AI产品。

Salesforce还专注于升级其拥有1亿座席的现有客户基础，将其转向包含AI功能的高价订阅，通过增加座席数以获得更高的投资回报，以及销售基于使用的信用额度，用于面向客户的AI应用。随着第四季度座席数的环比和同比增长，AI似乎在加速Salesforce平台的采用。这一趋势也合理，因为快速的数据中心建设推动企业数据和AI使用激增，从而增加了对将数据转化为可操作商业成果的软件平台的需求。

Salesforce的市盈率约为13倍，低于其历史平均水平。考虑到这一相对温和的估值以及AI驱动增长指标的改善，当前股票似乎是一个明智的买入选择。