Vật liệu pin lithium thúc đẩy tăng trưởng hiệu suất　Công suất đa dòng sản phẩm của Tianqi Materials không đạt kỳ vọng

Gần đây, Công ty Cổ phần Vật liệu Cao cấp Tân Tín Quảng Châu (viết tắt là “Tân Tín Vật liệu”, mã chứng khoán 002709.SZ) đã công bố Báo cáo tài chính năm 2025. Nhờ vào nhu cầu thị trường vật liệu pin lithium, hiệu quả kinh doanh cả năm của công ty đã tăng rõ rệt. Trong kỳ báo cáo, công ty đạt tổng doanh thu 16,65 tỷ nhân dân tệ, tăng 33% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 1,362 tỷ nhân dân tệ, tăng 181,43% so với cùng kỳ.

Về phần cổ tức, Tân Tín Vật liệu dự kiến sẽ trả cổ tức bằng tiền mặt 3 nhân dân tệ trên mỗi 10 cổ phiếu (bao gồm thuế) cho toàn bộ cổ đông (loại trừ tài khoản mua lại cổ phần), tổng dự kiến phân phối là 608 triệu nhân dân tệ, trong đó có cổ tức đặc biệt 1 nhân dân tệ trên mỗi 10 cổ phiếu.

Vật liệu pin lithium thúc đẩy tăng trưởng hiệu quả kinh doanh

Tân Tín Vật liệu thành lập vào tháng 6 năm 2000, hoạt động cốt lõi gồm hai lĩnh vực chính là vật liệu pin lithium-ion và vật liệu tiêu dùng cùng hóa chất đặc biệt. Theo bối cảnh thị trường, lĩnh vực ứng dụng của vật liệu pin lithium-ion là các sản phẩm pin lithium-ion, được sử dụng rộng rãi trong các lĩnh vực năng lượng động lực, lưu trữ năng lượng và điện tử tiêu dùng. Trong đó, sự phát triển của ngành công nghiệp xe mới năng lượng (NEV) là động lực chính thúc đẩy ngành vật liệu pin lithium-ion và các nguyên liệu đầu nguồn của nó phát triển. Gần đây, nhu cầu trong lĩnh vực lưu trữ năng lượng đã tăng nhanh, trở thành yếu tố quan trọng thúc đẩy nhu cầu pin lithium-ion tăng trưởng.

Trong bối cảnh này, năm 2025, Tân Tín Vật liệu tiếp tục tập trung vào nghiên cứu phát triển vật liệu pin lithium-ion, bố trí tích hợp và xây dựng năng lực cung ứng toàn cầu. Trong kỳ báo cáo, doanh số bán dung dịch điện phân của công ty tăng mạnh, đạt hơn 720.000 tấn trong năm, tăng khoảng 44% so với cùng kỳ. Ngoài ra, các nhà máy của công ty tại Bắc Mỹ và châu Âu của các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) đã được triển khai thuận lợi và nhận đơn hàng từ khách hàng nội địa, đạt bước nhảy vọt lịch sử.

Về hiệu quả kinh doanh, trong kỳ báo cáo, Tân Tín Vật liệu đạt doanh thu 16,65 tỷ nhân dân tệ, tăng 33%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 1,362 tỷ nhân dân tệ, tăng 181,43%.

Xét về cơ cấu doanh thu, vật liệu pin lithium-ion là yếu tố chủ đạo thúc đẩy tăng trưởng của công ty, chiếm tỷ trọng lên tới 90,39%. Nhờ vào nhu cầu thị trường tăng nhanh, sản lượng và doanh số bán vật liệu pin lithium-ion của công ty trong năm lần lượt đạt 1,0671 triệu tấn và 1,0458 triệu tấn, trong kỳ đạt doanh thu 15,051 tỷ nhân dân tệ, tăng 37,14% so với cùng kỳ, biên lợi nhuận gộp tăng 3,82 điểm phần trăm so với cùng kỳ. Về giá bán, trong 3 quý đầu năm 2025, giá sản phẩm này tiếp tục giảm và chạm đáy, đến quý IV có xu hướng phục hồi.

Nhìn chung, năm 2025, khi nhu cầu thị trường không ngừng tăng, Tân Tín Vật liệu sẽ tiếp tục chuyển đổi lợi thế công nghệ, bố trí ngành công nghiệp và năng lực cung ứng thành động lực tăng trưởng doanh thu, các lĩnh vực kinh doanh phối hợp rõ rệt, hỗ trợ công ty duy trì đà tăng trưởng ổn định trong môi trường thị trường phức tạp và biến động.

Về kế hoạch hoạt động năm 2026 và các phương án mở rộng kinh doanh chính, Tân Tín Vật liệu đã công bố rằng, để đáp ứng nhu cầu thị trường pin lithium-ion liên tục tăng trưởng toàn cầu, công ty sẽ tập trung vào mở rộng thị trường và đổi mới công nghệ trong lĩnh vực dung dịch điện phân pin lithium-ion; đồng thời thúc đẩy chiến lược “đặt chỗ” các dự án nguồn nguyên liệu lithium chất lượng cao để phòng ngừa rủi ro biến động giá cả; mở rộng mạng lưới khách hàng phía dưới, nâng cao tỷ lệ thâm nhập thị trường carbonate lithium cấp pin.

Nhiều dự án xây dựng công suất không đạt kỳ vọng

Cùng với đó, trong báo cáo tài chính, Tân Tín Vật liệu đã tiết lộ về tỷ lệ sử dụng công suất và tình hình các dự án đang xây dựng. Trong kỳ, công suất thiết kế vật liệu pin lithium-ion của công ty là 1,3624 triệu tấn, tỷ lệ sử dụng từ 42% đến 85%, tổng công suất đang xây dựng khoảng 1 triệu tấn. So với các doanh nghiệp hàng đầu trong ngành, tỷ lệ sử dụng công suất của công ty vẫn còn một khoảng cách nhất định.

Hiện tại, cấu trúc cung cầu của chuỗi ngành công nghiệp lithium đang tiếp tục cải thiện. Từ nửa cuối năm 2025, tỷ lệ sử dụng công suất của các khâu trong chuỗi đã có xu hướng tăng. Báo cáo của Chứng khoán Đông Quảng cho biết, tính đến tháng 12 năm 2025, các doanh nghiệp liên quan đến các lĩnh vực như phosphat lithium iron, fluorophosphate lithium hexafluorophosphate, màng ngăn đều có tỷ lệ sử dụng công suất trên 80%, các doanh nghiệp hàng đầu còn cao hơn, một số thậm chí đang hoạt động ở mức công suất tối đa, bán hàng hết công suất.

Báo cáo tài chính của Tân Tín Vật liệu tiết lộ, trong kỳ, một số dự án của công ty gặp phải trì hoãn, lợi nhuận hoặc tiến độ không đạt kỳ vọng. Cụ thể, ngày 10 tháng 12 năm 2025, công ty đã công bố thay đổi lần thứ hai về dự án “Sản lượng 41.000 tấn vật liệu pin lithium-ion (giai đoạn 1)”, kéo dài thời gian hoàn thành dự án đến ngày 31 tháng 7 năm 2026. Trước đó, công ty đã gia hạn thời gian hoàn thành dự án này đến cuối năm 2024 và cuối năm 2025.

Ngoài việc trì hoãn các dự án nêu trên, công ty còn có các dự án đầu tư khác có lợi nhuận hoặc tiến độ không đạt kỳ vọng. Trong đó, dự án sản xuất 20.000 tấn lithium bis(fluorosulfonyl)imide và dự án sản xuất 62.000 tấn vật liệu cơ bản cho dung dịch điện phân, do ảnh hưởng lớn của sự sụt giảm giá thị trường các sản phẩm liên quan đến vật liệu lithium, lợi nhuận cả năm không đạt kỳ vọng; dự án sản xuất 60.000 tấn vật liệu tiêu dùng cơ bản (giai đoạn 1) do nhu cầu thị trường không đạt kỳ vọng, tỷ lệ khởi động thấp, dẫn đến lợi nhuận không như mong đợi.

Điều chỉnh thận trọng công suất đang xây dựng đầu năm

Trong những năm gần đây, nhu cầu ngành lithium phát triển nhanh, tốc độ đầu tư công suất vượt quá tốc độ tăng trưởng nhu cầu, dẫn đến biến động rõ rệt về giá các vật liệu như dung dịch điện phân lithium, ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các công ty niêm yết. Các doanh nghiệp trong ngành đã liên tục giảm thiểu rủi ro vận hành bằng cách cải tiến công nghệ, nâng cao quy trình, và bố trí tích hợp chuỗi ngành để liên tục ra mắt các sản phẩm mới, giảm chi phí sản phẩm và ổn định giá cả.

Trong đó, thời điểm xây dựng công suất là yếu tố then chốt. Gần đây, các nhà báo nhận thấy, đầu năm nay, Tân Tín Vật liệu đã thận trọng điều chỉnh kế hoạch đầu tư công suất dung dịch điện phân pin lithium-ion. Ngày 6 tháng 1, công ty công bố dự kiến điều chỉnh dự án dự kiến sản xuất 300.000 tấn dung dịch điện phân và 100.000 tấn dự án thu hồi và tái chế pin thành 250.000 tấn dung dịch điện phân, đồng thời hủy bỏ kế hoạch xây dựng dự án thu hồi và tái chế pin 100.000 tấn. Sau điều chỉnh, tổng vốn đầu tư của dự án không quá 600 triệu nhân dân tệ.

Tân Tín Vật liệu giải thích rằng, kể từ khi bắt đầu xây dựng dự án, công ty đã tích cực thúc đẩy các công việc liên quan, nhưng do thay đổi môi trường thị trường và cạnh tranh trong ngành trong quá trình xây dựng, tiến độ thực hiện dự án gặp chậm. Kết hợp với việc đánh giá lại chiến lược tổng thể về sản phẩm và bố trí xây dựng tích hợp, sau cân nhắc thận trọng, công ty đã quyết định điều chỉnh như trên.

Ngoài ra, ngày 10 tháng 3, Tân Tín Vật liệu còn công bố dự kiến xây dựng khu công nghiệp vật liệu năng lượng mới tại thành phố Yichang, tỉnh Hồ Bắc, qua công ty con “Hubei Tân Tín”, gồm các dự án sản xuất 1 triệu tấn sắt nguồn và 300.000 tấn phosphat sắt, tổng vốn đầu tư dự kiến không quá 2,1 tỷ nhân dân tệ.

Tuy nhiên, theo các thông tin đã công bố trước đó, dự án này ban đầu dự kiến xây dựng các nhà máy sản xuất vật liệu như dung dịch điện phân và lithium hexafluorophosphate với công suất lần lượt 40.000 tấn và 10.000 tấn, nhưng đến nay chưa bắt đầu đầu tư xây dựng. Công ty còn cho biết, dự án này ban đầu dự định xây dựng tại Yichang, sản xuất các vật liệu như dung dịch điện phân và lithium hexafluorophosphate, nhưng sau khi đánh giá toàn diện về bố trí công suất và cung ứng nguyên liệu, nhận thấy các nhà máy khác trong tập đoàn có lợi thế về chi phí hơn, nên quyết định không tiếp tục xây dựng dự án này nữa.

Về dự báo tổng thể về cung cầu công suất ngành, trong báo cáo năm 2025, Tân Tín Vật liệu phân tích rằng, năm 2026, ngành dung dịch điện phân trong nước sẽ đẩy nhanh quá trình điều chỉnh và phân hóa do mất cân đối cung cầu, đồng thời quá trình bố trí toàn cầu sẽ bước vào giai đoạn thực chất. Hiện tại, cạnh tranh trong thị trường còn gay gắt, nhưng các doanh nghiệp hàng đầu dựa trên lợi thế về chi phí, công nghệ và khách hàng vẫn duy trì tỷ lệ sử dụng công suất cao, áp lực sinh tồn khiến tốc độ mở rộng công suất mới trong ngành chậm lại rõ rệt, dự kiến cấu trúc cung cầu chung sẽ được cải thiện.