البنوك تستكمل رأس المال عبر قنوات متعددة - السندات الحكومية الخاصة والأدوات الموجهة للسوق معاً

شيوي جين، صحيفة الصين للأوراق المالية

في 16 مارس، عقدت اللجنة الحزبية للإدارة المالية اجتماعًا موسعًا. وأكد الاجتماع على دفع البنوك التجارية الكبرى المملوكة للدولة لتعزيز رأس مالها، ودراسة طرق متنوعة لتعزيز رأس مال المؤسسات المالية الصغيرة والمتوسطة. بعد إصدار 500 مليار يوان من السندات الخاصة للدولة في عام 2025 لدعم أربع بنوك كبيرة مملوكة للدولة، من المخطط إصدار 300 مليار يوان من السندات الخاصة في عام 2026 لدعم هذه البنوك في تعزيز رأس مالها. فيما يخص البنوك الصغيرة والمتوسطة، أظهر استعراض حالات تعزيز رأس المال الأخيرة أن التمويل الذاتي من الأرباح أصبح أقل فاعلية، وغالبية البنوك تعتمد على مصادر خارجية، وتشمل أدوات السوق المستخدمة إصدار أسهم موجهة، تحويل سندات قابلة للتحويل إلى أسهم، إصدار سندات رأس مال ثانوية، وسندات دائمة.

واقترح الخبراء استكشاف المزيد من الطرق السوقية للمشاركة في تعزيز رأس مال البنوك، مثل إصدار سندات خاصة لبناء آليات طويلة الأمد لتعزيز رأس مال البنوك الصغيرة والمتوسطة، وذلك لتعزيز قدرات البنوك على مقاومة المخاطر، وتحسين قدراتها على تخصيص الأصول، وخدمة الاقتصاد الحقيقي بشكل أفضل.

طريق إصدار السندات الخاصة الجديدة في التمويل

أكد تقرير العمل الحكومي لهذا العام على نية إصدار 300 مليار يوان من السندات الخاصة لدعم البنوك التجارية الكبرى المملوكة للدولة في تعزيز رأس مالها. بعد أن تم دعم أربع بنوك كبيرة مملوكة للدولة بـ 500 مليار يوان من السندات الخاصة في عام 2025، فإن خطة دعم البنوك الكبرى الثانية أصبحت في الطريق.

وباعتبارها من بين الستة البنوك الكبرى، كانت البنوك الأربعة التي تم دعمها أولاً في عام 2025، حيث بلغ إجمالي التمويل من زيادة رأس المال عبر إصدار أسهم خاصة 520 مليار يوان، بمساهمة من وزارة المالية بلغت 500 مليار يوان. ويتوقع الخبراء أن، وفقًا لسياسة “تقسيط، وتخصيص لكل بنك على حدة”، ستلقى بنوك أخرى مثل بنك الصناعة والتجارة والبنك الزراعي اهتمامًا خاصًا، مع إصدار سندات خاصة بقيمة 300 مليار يوان لدعم هاتين المؤسستين.

جميع البنوك الستة تعتبر بنوكًا ذات أهمية نظامية في الصين، بما في ذلك بنك الصناعة والتجارة، والبنك الزراعي، والبنك الصيني، والبنك الإنمائي، والبنك النقل، مما يفرض عليها الالتزام بمعايير تنظيمية أعلى، وبالتالي تتطلب معدلات كفاية رأس مال أعلى.

تعزيز رأس مال البنوك الصغيرة والمتوسطة بشكل مكثف

في الوقت الذي بدأت فيه البنوك الكبرى في تعزيز رأس مالها، بدأت البنوك الصغيرة والمتوسطة أيضًا في إجراءات تعزيز رأس مالها بشكل مكثف.

وفقًا لإعلان بنك تشنغدو، وافقت إدارة التنظيم المالي في سيتشوان مؤخرًا على زيادة رأس مال البنك من 3.736 مليار يوان إلى 4.238 مليار يوان. كما أن سندات التحويل الخاصة بالبنك ستُعاد قبل موعد استحقاقها وتُسحب من السوق، مع زيادة عدد الأسهم إلى 4.238 مليار سهم. ويُعتقد أن إعادة شراء سندات التحويل تعتبر وسيلة فعالة لتعزيز رأس مال البنوك المدرجة، حيث بعد التحويل، يزيد جزء حقوق الملكية في هيكل رأس مال البنك، ويقل الدين، مما يعزز نسبة رأس المال الأساسي من الدرجة الأولى.

كما أن تعزيز رأس مال البنوك غير المدرجة لم يتوقف، حيث وافقت العديد من المناطق على زيادة رؤوس أموال بنوك المدينة، والبنوك الزراعية، والبنوك القروية. على سبيل المثال، وافقت إدارة التنظيم المالي في جينينغ على زيادة رأس مال بنك جياشيانغ الريفي بمبلغ يقارب 18 مليون يوان، ووافقت على زيادة رأس مال بنك يوتاي الريفي بأكثر من 9 ملايين يوان. كما أكمل بنك هوبى مؤخرًا إصدار زيادة رأس مال بقيمة 1.8 مليار سهم، وجمع 7.614 مليار يوان، جميعها لتعزيز رأس المال الأساسي من الدرجة الأولى.

وفي الوقت نفسه، يتم أيضًا الدفع بقوة نحو إصدار السندات، خاصة سندات رأس مال ثانوية وسندات رأس مال دائمة (永续债). مؤخرًا، حصل بنك تشونغوان للتمويل الزراعي، وبنك تشينغداو، على موافقات لإصدار أدوات رأس مال بقيمة لا تتجاوز 6 مليارات يوان لكل منهما.

احتياجات تعزيز رأس مال البنوك تتزايد

قال زونغان، نائب مدير معمل الأبحاث المالية والتنموية الوطني، إن “إصدار السندات الخاصة يمكن أن يخفف من ضغط تعزيز رأس مال البنوك الكبرى الناتج عن تقلص هامش الفائدة الصافية وتباطؤ الأرباح، ويعزز نسبة كفاية رأس المال ومقاومة المخاطر”. وأضاف أن دعم السندات الخاصة يمكن أن يعزز قدرة البنوك الكبرى على إقراض الاقتصاد، حيث يمكن لآثار الرافعة المالية أن تحفز تريليونات من اليوان في القروض، مما يدعم الاقتصاد الحقيقي ويعزز النمو المستقر؛ كما أنه يساعد على ترسيخ “الميزان المائي” المالي.

وأفاد مسؤول من شركة الائتمان المتحدة أن تعزيز رأس المال سيعزز بشكل كبير قدرة البنوك الكبرى على الإقراض، وفي المرحلة الحاسمة للتحول الاقتصادي، فإن تعزيز رأس مال البنوك الكبرى يمكن أن يوفر دعمًا ماليًا أقوى للمجالات ذات الاستراتيجية الوطنية.

وفي سياق زيادة رؤوس أموال البنوك الصغيرة والمتوسطة مؤخرًا، دخلت رؤوس الأموال المحلية بشكل نشط، مما يرسخ أساس توسع الأعمال ومقاومة المخاطر. لا يساعد ذلك فقط البنوك على تعزيز رأس مالها بسرعة، بل يوفر أيضًا ضمانات ائتمانية خفية وتنسيقًا إقليميًا للموارد، مما يعزز من تركيز حقوق ملكية البنوك الصغيرة والمتوسطة المحلية، ويعمل على تنظيم العمليات، وتحسين حوكمة الشركات، وتوجيه الائتمان المصرفي بشكل أكثر سلاسة نحو البنية التحتية المحلية، والصناعات الرئيسية، والتمويل الشامل، وتنمية الريف، بحيث تتناغم المالية والتنمية الإقليمية بشكل متزامن.

واقترح الخبراء أيضًا استكشاف المزيد من الطرق السوقية وآليات طويلة الأمد للمشاركة في تعزيز رأس مال البنوك، بهدف رفع مستوى التنمية عالية الجودة للقطاع المصرفي بشكل أكبر.