Tether supera las cuatro principales auditorías, Circle sufre una fuerte caída en su valor: la confianza en las monedas estables está comenzando a cambiar

La noticia sobre la auditoría de Tether rompe la etiqueta de “caja negra”, y la caída en el precio de Circle refleja problemas más profundos

Esta vez, Tether no solo anunció una colaboración con las cuatro principales firmas de auditoría, sino que reescribió directamente la percepción del mercado, que durante años había sido marcada por la opacidad y posibles irregularidades. En pocas horas tras el anuncio, recibió más de 99K vistas y 766 me gusta, con respaldo de múltiples actores—USDT pasó de ser un objeto de dudas a convertirse en un potencial líder en cumplimiento, poniendo en jaque la ventaja de USDC, que durante años se había promocionado como más transparente. Los análisis de The Defiant y Bankless señalaron que esta medida encajaba con los requisitos de la ley GENIUS, y podría allanar el camino para que USDT regrese al mercado estadounidense. En Crypto Twitter, CoinBureau, Scott Melker y otros también lo calificaron como una “mejora en la confianza”, con publicaciones que alcanzaron entre 150 y más de 500 likes.

Pero lo que merece mayor atención es que los datos en la cadena no mostraron una reacción inmediata. No hubo un aumento en el volumen de transacciones, ni un incremento en la actividad en DEX, ni cambios evidentes en la liquidez. Este “momento de viralización” aún no se ha traducido en movimientos comerciales reales, y eso hay que tenerlo en cuenta.

Al mismo tiempo, el precio de Circle cayó entre un 17 y un 22%, fluctuando en el rango de $98 a $104. Atribuir completamente esta caída a la noticia de Tether no sería correcto, pero la noticia sí amplificó la presión existente. Decrypt y The Block relacionaron la caída con el debilitamiento de la ventaja competitiva de USDC y con las disposiciones del proyecto de ley Clarity Act que prohíben beneficios “económicamente equivalentes”, los cuales representan aproximadamente el 96% de los ingresos de Circle. ZachXBT también señaló varias incidencias de congelamiento de fondos, lo que aumentó el ruido. En conjunto, esto no parece un “movimiento de un día”, sino más bien una reevaluación sistemática por parte de las instituciones sobre la historia de Circle.

Los datos de TVL (valor total bloqueado) permanecen más estables: Tether sigue liderando con $184 mil millones, mientras que Circle tiene $78 mil millones, sin cambios significativos a corto plazo. USDT llegó a caer brevemente a $0.986, pero rápidamente volvió a $1.00—anclado a la estabilidad, sin pánico de salida.

• La restricción de beneficios en el proyecto de ley Clarity no es solo ruido de fondo: impacta directamente en el modelo de negocio de Circle. Los traders deben reevaluar si la participación del 25% en USDC puede mantenerse en una era de “auditoría + cumplimiento” frente a Tether auditado.
• La narrativa optimista en Crypto Twitter sobre Tether se difunde rápidamente (más de 50 tweets con alta interacción), pero la mayoría pasa por alto los riesgos reales: no se mencionan las auditorías específicas, los plazos no están claros y la implementación aún está por verse. La esperanza a corto plazo podría ser excesiva.
• La estabilidad en TVL y en la actividad en cadena indica que esto es un “efecto de lento encendido” en lugar de una “transacción inmediata”. La rotación institucional será gradual, por lo que es más apropiado pensar en una estrategia de paciencia que en seguir la tendencia de forma impulsiva.

Resumen clave: La mayoría de los traders reaccionan con lentitud ante los avances en cumplimiento de Tether, subestimando su potencial futuro, mientras que reaccionan en exceso a las “malas noticias” de Circle. El capital paciente tiene ventaja: en la medida en que la auditoría se convierta en un consenso del mercado, en los próximos trimestres podría haber una redistribución del 20-30% en la participación de stablecoins.

Conclusión: Para la línea principal de “auditoría y cumplimiento” en las stablecoins, todavía estamos en una etapa “temprana-media”; los actores más beneficiados son los fondos de inversión y las instituciones (fondos, inversores a largo plazo). Los traders a corto plazo que solo operen por emociones tienen pocas probabilidades de éxito; construir posiciones a mediano plazo respaldadas por auditorías es más coherente con esta narrativa.