Perusahaan manajemen keuangan semakin besar, produk berbasis hak menjadi favorit baru

Sumber: Laporan Ekonomi Abad 21 Penulis: Tang Yaohua, Magang Huang Yue

Saat ini sudah ada 14 perusahaan pengelola keuangan yang mengungkapkan laporan bisnis pengelolaan keuangan semester kedua 2025, termasuk Xingyin Wealth Management, Puyin Wealth Management, Zhongyou Wealth Management, Xinyin Wealth Management, Huiyin Wealth Management, Hangyin Wealth Management, Qingyin Wealth Management, Huihua Wealth Management, BlackRock Jianxin Wealth Management, BNP Paribas Agricultural Bank Wealth Management, dan lain-lain.

Seiring dengan pengungkapan laporan tersebut, perkembangan perusahaan pengelola keuangan tahun 2025 juga mulai terlihat. Data menunjukkan bahwa sebagian besar perusahaan pengelola keuangan tahun lalu mengalami pertumbuhan dua digit dalam skala, jenis produk pengelolaan keuangan semakin beragam, produk pengelolaan keuangan campuran dan produk berhak lainnya semakin menarik dana, dan proporsi skala meningkat secara signifikan. Setelah A-shares mencapai rekor tertinggi, beberapa perusahaan pengelola keuangan menurunkan proporsi investasi aset ekuitas pada semester kedua 2025.

Sebagian besar perusahaan pengelola keuangan tahun lalu mengalami pertumbuhan dua digit

Laporan menunjukkan bahwa sebagian besar perusahaan pengelola keuangan yang telah mengungkapkan laporan tetap mempertahankan pertumbuhan skala dua digit pada 2025, hanya beberapa perusahaan seperti Qingyin Wealth Management dan Guangyin Wealth Management yang mengalami pertumbuhan satu digit tahun lalu. Pada semester pertama tahun lalu, Qingyin Wealth Management dan Guangyin Wealth Management sempat mengalami penurunan skala, baru kemudian bangkit kembali di semester kedua.

Dua perusahaan pengelola keuangan joint venture, BNP Paribas Agricultural Bank Wealth Management dan Huihua Wealth Management, mengalami pertumbuhan skala lebih dari dua kali lipat dari basis yang rendah tahun lalu, dengan tingkat pertumbuhan masing-masing 202.04% dan 105.81%. BlackRock Jianxin Wealth Management sedikit lebih rendah, yaitu 60.97%.

Xingyin Wealth Management, yang sudah masuk dalam klub “2 triliun yuan”, skala tahun 2025 terus bertambah menjadi 24.311,61 miliar yuan, dan Xinyin Wealth Management meningkat menjadi 22.961,73 miliar yuan. Zhongyou Wealth Management mencapai skala lebih dari 1 triliun yuan pada akhir 2025, yaitu 13.171,52 miliar yuan.

Anak perusahaan pengelola keuangan bank besar, Zhongyou Wealth Management, serta anak perusahaan pengelola keuangan bank kota seperti Hangyin Wealth Management dan Suyin Wealth Management, juga mengalami pertumbuhan skala yang tidak kecil, masing-masing sebesar 31.82%, 38.53%, dan 30.48%.

Pertumbuhan skala tahun lalu dari Xingyin Wealth Management, Xinyin Wealth Management, Puyin Wealth Management, Shangyin Wealth Management, dan Huiyin Wealth Management berkisar antara 10% hingga 20%, masing-masing sebesar 12.44%, 17.96%, 15.31%, 18.05%, dan 19.57%.

Banyak perusahaan pengelola keuangan menurunkan proporsi investasi aset ekuitas pada semester kedua tahun lalu

Pada semester kedua tahun lalu, pasar A-shares mengalami fluktuasi naik, menembus 4000 poin, dan mencapai rekor tertinggi dalam 10 tahun. Banyak perusahaan pengelola keuangan memilih menurunkan proporsi investasi aset ekuitas mereka pada semester kedua tahun lalu. Data laporan bisnis pengelolaan keuangan menunjukkan bahwa perusahaan seperti Suyin Wealth Management, BlackRock Jianxin Wealth Management, Zhongyou Wealth Management, Puyin Wealth Management, Shangyin Wealth Management, Huiyin Wealth Management, dan Huihua Wealth Management menurunkan proporsi investasi aset ekuitas mereka tahun lalu.

Ini mungkin terkait dengan perubahan pandangan sebagian perusahaan pengelola keuangan terhadap pasar. Menurut sumber industri, pada semester kedua tahun lalu, persepsi terhadap pasar saham tidak lagi seoptimis seperti pada semester kedua 2024 dan semester pertama 2025.

Proporsi alokasi aset ekuitas di Suyin Wealth Management dan BlackRock Jianxin Wealth Management mengalami penurunan cukup besar. Proporsi investasi aset ekuitas Suyin Wealth Management dari 8.39% di akhir 2024 turun menjadi 6.11% di akhir 2025, sedangkan BlackRock Jianxin Wealth Management dari 5.6% menjadi 2.1%. Kedua perusahaan sebelumnya memiliki proporsi alokasi aset ekuitas yang relatif tinggi di industri.

Ada juga perusahaan pengelola keuangan yang meningkatkan proporsi investasi aset ekuitas mereka tahun lalu, seperti Xingyin Wealth Management dan Hangyin Wealth Management. Namun, Hangyin Wealth Management sempat menurunkan proporsi investasi aset ekuitas di semester pertama tahun lalu, lalu meningkatkannya kembali di semester kedua, sehingga total proporsi tahunannya sedikit meningkat. Qingyin Wealth Management juga sempat meningkatkan proporsi investasi aset ekuitas di semester pertama, tetapi kemudian menurunkannya di semester kedua, dan proporsi akhir tahun lebih rendah dibanding awal tahun.

Secara keseluruhan, data industri menunjukkan bahwa pengelolaan keuangan bank secara umum menurunkan proporsi investasi aset ekuitas tahun lalu. Data dari Pusat Pendaftaran dan Penampungan Pengelolaan Keuangan Bank menunjukkan bahwa saldo produk pengelolaan keuangan yang dialokasikan ke aset ekuitas pada akhir 2025 adalah 0.66 triliun yuan, sekitar 1.85% dari total aset investasi, sedikit lebih rendah dari 2.58% di akhir 2024. Proporsi aset berupa kas, deposito bank, sertifikat deposito antar bank, dan dana juga meningkat. Penurunan proporsi investasi aset ekuitas terutama terjadi di semester kedua, di mana pada akhir Juni 2025, proporsi investasi produk pengelolaan keuangan ke aset ekuitas masih sebesar 2.38%.

“Ini mungkin terkait dengan preferensi saluran distribusi, dan juga perusahaan pengelola keuangan secara tertentu mempertimbangkan penempatan secara terbalik,” ujar seorang pejabat dari departemen produk perusahaan pengelola keuangan kepada wartawan Laporan Ekonomi Abad 21. Menyesuaikan proporsi investasi secara dinamis berdasarkan kinerja pasar berbagai aset juga merupakan praktik umum perusahaan pengelola keuangan.

Produk berhak yang menarik dana semakin meningkat

Tahun lalu, perusahaan pengelola keuangan seperti Xingyin Wealth Management dan Hangyin Wealth Management aktif mengembangkan produk berhak, termasuk banyak produk campuran. Mereka masing-masing menerbitkan 48 dan 14 produk pengelolaan keuangan campuran. Hengkang Wealth Management dan Suyin Wealth Management juga menerbitkan cukup banyak, masing-masing 12 dan 7 produk.

Hangyin Wealth Management lebih banyak menerbitkan di semester kedua tahun lalu, dengan 12 produk campuran, sementara semester pertama hanya 2 produk. Pada semester kedua, mereka juga menerbitkan banyak produk aset ekuitas, yaitu 6 produk dari Hangyin dan 5 dari Xingyin.

Pasar saham yang berfluktuasi naik di semester kedua mencapai rekor tertinggi dalam hampir 10 tahun, dan kondisi pasar yang membaik meningkatkan daya tarik produk pengelolaan keuangan campuran yang sebelumnya kurang diminati. Meskipun hanya menerbitkan 5 produk campuran di semester kedua, Zhongyou Wealth Management berhasil mengumpulkan dana sebesar 62.572 miliar yuan, dengan rata-rata dana per produk mencapai 12.514 miliar yuan.

Pada akhir tahun lalu, skala produk pengelolaan keuangan campuran yang masih aktif dari Zhongyou Wealth Management dan Xingyin Wealth Management masing-masing mencapai 76.499 miliar yuan dan 51.24 miliar yuan, meningkat 44.76% dan 46.68% dari semester sebelumnya. Bahkan, meskipun jumlah produk aktif dari Zhongyou Wealth Management berkurang 2 produk di semester kedua, skala total tetap bertambah. Suyin Wealth Management juga mengalami pengurangan 15 produk aktif, tetapi skala produk pengelolaan keuangan campuran tetap meningkat sebesar 140.99%.

Dengan kemampuan menarik dana dari produk baru yang lebih baik dan produk yang tetap aktif menarik dana, sebagian besar perusahaan pengelola keuangan tahun lalu meningkatkan proporsi skala produk pengelolaan keuangan campuran yang aktif. Termasuk Xingyin Wealth Management, Zhongyou Wealth Management, Hangyin Wealth Management, Huiyin Wealth Management, Hengfeng Wealth Management, Guangyin Wealth Management, dan lain-lain, proporsi skala produk aktif mereka pada akhir 2025 meningkat dibandingkan awal tahun.

Data dari Pusat Pendaftaran dan Penampungan Pengelolaan Keuangan Bank menunjukkan bahwa secara keseluruhan, proporsi skala produk pengelolaan keuangan campuran yang aktif meningkat dari 1.98% di akhir 2024 menjadi 2.73% di akhir 2025, dan proporsi produk berupa barang dan derivatif keuangan juga meningkat dari 0.04% menjadi 0.07%. Tren pengelolaan produk keuangan semakin beragam.