لا تزال آثار زلزال أويان مستمرة، وأرباح شركة ستار يوتش كوانج تراجعت إلى النصف، وتواجه تغييرات في الإدارة والموظفين مرة أخرى

观点网 从港交所谴责到如今一把手换人，星悦康旅2026年度主题似乎是被动。

两个月前，星悦康旅接获港交所作出的董事不适合性声明及谴责，2021年至2022年期间通过147宗交易将33亿元转移给奥园集团的旧事被翻出，易主后已经沉寂许久的星悦康旅又体验了一次被聚光灯集中关注。

如今波动蔓延至人事，星悦康旅将要迎来新的掌舵人。

3月16日，星悦康旅表示，王吉人先生因个人家庭事务安排，辞任董事会主席、执行董事、集团总裁等多项职务，江楠女士因其他工作承担辞任非执行董事。

与此同时，梁金蓉女士获委任为董事会主席、薪酬委员会成员，调任为提名委员会主席；陶宇先生获委任为执行董事及授权代表。

夹在纪律行动和人事变动之间，还有星悦康旅2025年利润同比腰斩的盈利预警公告。

老将换阵

虽然2023年7月开始，星悦康旅大股东换成了南越星桥基金，但事实上负责企业管理与经营的高管依旧来自“奥园系”。

王吉人正是当时所有变动落定之后，星悦康旅选出来的掌舵人。

最初上任董事会主席、执行董事、集团总裁、提名委员会主席、薪酬委员会成员及授权代表，王吉人的出现是出人意料的。

自从违规向中国奥园输送33亿元事件曝光，原任星悦康旅总裁兼执行董事的郑炜引咎辞职。此后将近两年时光，星悦康旅便一直没有委任新总裁，执行董事也只有郑少辉一人。

期间经历独立调查、复牌、易主、董事会变阵和公司更名一系列大事件，郑少辉虽然没有总裁头衔，但一直实际兼任着总裁职责。

2024年5月，国资入主将近一年，星悦康旅这才正式公布了总裁人选，不是郑少辉，也不是出身南越星桥基金的董事会主席李惠强，而是王吉人。

根据官网资料，王吉人曾在2004年获得南开大学国际经济贸易专业经济学学士学位，于2006年获得暨南大学区域经济学硕士学位，于2024年获得香港理工大学酒店及旅游管理博士学位。

任职经历方面，除了自2019年3月起担任奥园健康（即星悦康旅）副总裁，负责集团的物业管理服务及商业运营服务的营运管理之外，并没有透露更多信息。

时过境迁，这次接过王吉人董事会主席职位的是梁金蓉，两年前和王吉人同一时期接获执行董事及首席财务官任命的奥园老将。

自2007年11月至2023年10月，梁金蓉在奥园集团担任多个职位；2023年10月起，担任星悦康旅副总裁。

资料显示，梁金蓉2007年毕业于河南理工大学，持有会计学学士学位。拥有逾28年审计及财务管理经验，为广东省注册会计师协会注册会计师（非执业）。在2023年获中国企业评价协会颁发的高级企业合规师资格，并于2005年通过国家中级会计师考试。

在加入奥园集团前，1995年8月至2004年12月，梁金蓉曾担任中国农业银行河南省焦作市山阳区支行的会计及财务部副主任。

值得注意的是，梁金蓉只接任了董事局主席、提名委员会主席及薪酬委员会成员职务，星悦康旅的总裁一职再次空悬。

或许星悦康旅还在物色一位合适的管理层，也可能南越星桥基金会选择直接参与到经营中，答案还未可知。

比起过去总裁缺位两年之久，等待似乎才刚刚开始。

公告还表明，陶宇已被委任为执行董事及授权代表，将负责监督集团香港办公室管理、企业发展及策略规划以及海外业务拓展等工作。

陶宇曾在2018年7月至2021年11月期间担任星悦康旅执行董事一职，如今还同时兼任公司高级副总裁及若干附属公司董事。

除此之外，今年33岁的陶宇还是星悦康旅违规向中国奥园输送33亿元事件亲历者。

港交所今年1月13日刊发的新闻稿中，陶宇作为星悦康旅的董事，知悉或至少应知悉星悦集团向奥园集团提供垫款以及有关垫款对星悦康旅造成的流动资金压力，但陶宇并未采取任何或充分的行动。

由此，港交所对陶宇曾作出谴责，并要求其完成26小时有关监管及法律事宜以及上市规则合规培训。

元气大伤

不论最终是谁上任总裁一职，星悦康旅现在以及未来的重担都在业绩上。

2021年，星悦康旅上市已经三年，不论整体营收、利润、在管规模都处于稳定上升态势。

但也是这一年，星悦康旅通过147个通道将33亿元资金输送给中国奥园，最终拖累自身，2022年大部分财务指标都由增转降。

这场资金挪用的影响并未随着时间流逝而淡去，反而逐渐将元气大伤星悦康旅推向更危险的境地。

星悦康旅2022年总收入已经减少16.1%至16.29亿元的基础上，2023年继续退减4.1%至15.63亿元；同时录得净利润1.49亿元，同比下降8.5%。

进入2024年，星悦康旅业绩仍处于下滑趋势之中，除了地产行业连带的影响因素，还遭遇了应收款项重击。

截至2024年12月31日，录得总收入13.55亿元，同比下降13.3%；毛利为3.85亿元，同比下降3.5%；年内溢利8625.1万元，同比下降42.19%。

物业管理服务分部与商业运营服务分部收入同步下滑，尤其占比88.8%的物业管理服务分部年内下滑幅度为14.2%，主要由于星悦康旅主动退出盈利差、风险高的项目导致在管面积减少带来的连锁反应。

也因为这番主动调整布局、退出项目，星悦康旅预期信用损失模型下的减值亏损为1.89亿元，还对贸易应收款项计提3.94亿元减值亏损。

直至2025年，星悦康旅经营业绩仍旧未见起色，在管面积、营业收入、毛利和净利润仍是全线倒退，跌幅分别为13.29%、12.7%、22.93%以及72%。

尽管在管面积不断萎缩，星悦康旅贸易应收款项却持续膨胀。截至2025年6月30日，录得贸易应收款项9.78亿元，同比增长11.51%；对贸易应收款项计提减值亏损4.68亿元，同比增长18.78%。

2025年已经结束，业绩情况却并没有向好转变，星悦康旅在3月13日发出了易主之后第三份盈警公告。

根据公告，星悦康旅预期2025年录得年内溢利约4500万元-5000万元，而2024年该项数据约为8630万元，同比将近腰斩；公司拥有人应占溢利约为5000万元-5500万元，上年同期约为9620万元。

剔除相关非经常性及非经营性损益项目后，星悦康旅预期将录得核心净利润9700万元至1.07亿元，与2024年同期基本持平。

星悦康旅表示，利润下降主要有五方面原因：汇兑收益同比大幅减少2700万元；银行利息收入同比减少500万元；过往年度收购公司的商誉减值亏损约1400万元；投资的一枚公司收入及利润下滑，减少额约为500万元；年内加大对项目资源的投入，导致成本上升。

从公告中看，星悦康旅顶着来自市场环境、行业趋势、自身经营多方面压力，旧事遗留的影响还未结束，新的浪花就已经拍打在了星悦康旅身上。

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