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【Cubo Mercado de Deuda】Henan publica 169 proyectos de bonos especializados aprobados / expansión de bonos corporativos de variedades especiales / Zhongzhou Water Services selecciona suscriptor para bonos corporativos de 5 mil millones de yuanes
第 288 期
2024-12-27
焦点关注
Las bolsas de Shanghái y Shenzhen revisan las directrices para bonos corporativos de variedades especiales
El 27 de diciembre, las bolsas de Shanghái y Shenzhen revisaron y publicaron las directrices para la emisión de bonos corporativos de variedades especiales, donde se menciona el fortalecimiento del apoyo preciso a la innovación tecnológica, ampliando el alcance de los emisores de bonos de innovación tecnológica en las categorías de inversión en innovación científica y incubación de innovación; aumentando el apoyo financiero a sectores clave y empresas de calidad, ampliando el alcance de los emisores de bonos para el revitalización rural y bonos corporativos a corto plazo, y expandiendo las formas de uso de los fondos recaudados de los bonos de apoyo a pequeñas y medianas empresas, adaptando los plazos de reembolso de manera más flexible para el gasto de fondos propios previos en bonos verdes y bonos de apoyo a pequeñas y medianas empresas.
Las bolsas de Shanghái y Shenzhen revisan las directrices para bonos corporativos de variedades especiales
La Bolsa de Valores de Shanghái: se extiende el tiempo de servicio de liquidación total de bonos hasta el 31 de diciembre
El 27 de diciembre, la Bolsa de Valores de Shanghái publicó un aviso indicando que, de acuerdo con los requisitos de la Reserva Popular de China sobre el trabajo de liquidación de pagos para el día de cierre de cuentas de 2024, el tiempo de finalización del servicio de liquidación total de bonos del 31 de diciembre de 2024 se ha retrasado de las 17:00 a las 18:00.
11 regiones piloto de proyectos de bonos especiales “auto-revisión y auto-emisión”, el ritmo de emisión de bonos se acelerará el próximo año
Recientemente, la oficina del Consejo de Estado publicó la “Opinión sobre la optimización y mejora del mecanismo de gestión de bonos especiales de los gobiernos locales”, donde un gran punto destacado es la descentralización de la autoridad de revisión de proyectos de bonos especiales. Guangdong, Jiangsu y otras 11 provincias y ciudades son las primeras regiones piloto de “auto-revisión y auto-emisión” de proyectos de bonos especiales. Liu Yu, economista jefe de Huaxi Securities, analizó que bajo el modelo de “auto-revisión y auto-emisión”, la emisión de bonos especiales ya no necesita ser revisada por la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma o el Ministerio de Finanzas; la descentralización de la autoridad de revisión facilita a las provincias organizar de manera autónoma los permisos de fondos de bonos especiales, mejorando la eficiencia de emisión y uso, lo que a su vez acelera el ritmo general de emisión de bonos.
Dinámica macroeconómica
En los primeros 11 meses, se emitieron 46,740 millones de yuanes en nuevos bonos locales a nivel nacional
Los datos del Ministerio de Finanzas muestran que en noviembre de 2024, se emitieron 1,051 millones de yuanes en nuevos bonos a nivel nacional, de los cuales 195 millones eran bonos generales y 856 millones eran bonos especiales. Se emitieron 12,090 millones de yuanes en bonos de refinanciamiento a nivel nacional, de los cuales 639 millones eran bonos generales y 11,451 millones eran bonos especiales. En total, se emitieron 13,141 millones de yuanes en bonos de gobierno local, de los cuales 834 millones eran bonos generales y 12,307 millones eran bonos especiales.
De enero a noviembre, se emitieron 46,740 millones de yuanes en nuevos bonos de gobiernos locales a nivel nacional, de los cuales 6,763 millones eran bonos generales y 39,977 millones eran bonos especiales. Se emitieron 40,283 millones de yuanes en bonos de refinanciamiento a nivel nacional, de los cuales 13,089 millones eran bonos generales y 27,194 millones eran bonos especiales. En total, se emitieron 87,023 millones de yuanes en bonos de gobiernos locales, de los cuales 19,852 millones eran bonos generales y 67,171 millones eran bonos especiales.
La Comisión de Supervisión y Administración de Activos Estatales del Consejo de Estado: está investigando y formulando directrices sobre el ajuste de la clasificación de los gerentes de empresas estatales y la salida de aquellos incompetentes]
El 27 de diciembre, Gōu Píng, miembro del comité del Partido de la Comisión de Supervisión y Administración de Activos Estatales del Consejo de Estado y subdirector, en la cuarta reunión temática de promoción de la acción de profundización y mejora de la reforma de empresas estatales en 2024, declaró que antes de finales de 2025, las empresas estatales implementarán en general un sistema de ajuste de clasificación de gerentes y salida de incompetentes, lo cual es un requisito claro de la acción de profundización y mejora de la reforma. La Comisión de Supervisión y Administración de Activos Estatales del Consejo de Estado está investigando y formulando directrices de trabajo relacionadas para fortalecer la orientación política.
Puntos calientes regionales
Zhao Qingye, director del Departamento de Finanzas de la provincia de Henan: promover la reducción gradual del número de plataformas de financiamiento y la escala de deuda año tras año
El 26 de diciembre, Zhao Qingye, secretario del Partido y director del Departamento de Finanzas de la provincia de Henan, en una entrevista exclusiva con periodistas, indicó que en 2025, todo el sistema financiero de la provincia implementará con toda su fuerza una política fiscal más activa, continuando y fortaleciéndose aún más para promover la recuperación continua y positiva de la economía de nuestra provincia. Aprovechar bien la oportunidad de la política de intercambio de deuda oculta existente del gobierno central, promoviendo la reducción gradual de la deuda oculta, la disminución del número de plataformas de financiamiento y la reducción de la escala de deuda año tras año.
Zhao Qingye, director del Departamento de Finanzas de la provincia de Henan: promover la reducción gradual del número de plataformas de financiamiento y la escala de deuda año tras año
¡234.37 millones de yuanes! Henan publica 169 proyectos de bonos especiales aprobados
El 27 de diciembre, el Departamento de Finanzas de la provincia de Henan publicó la sexta serie de proyectos de bonos especiales aprobados para 2024 (proyectos no propuestos para emisión). Esta publicación involucra 169 proyectos aprobados, con un monto total de emisión solicitado de 234.37 millones de yuanes. El período de publicación es del 27 de diciembre de 2024 al 31 de diciembre de 2024.
¡234.37 millones de yuanes! Henan publica 169 proyectos de bonos especiales aprobados
Ciudad de Anyang: se espera obtener 109.73 millones de yuanes en nuevos bonos especiales en 2024
Los periodistas del Departamento de Finanzas de la ciudad de Anyang informaron que, desde el comienzo de este año, la ciudad de Anyang ha estado activamente buscando fondos de bonos nuevos del gobierno local. Hasta ahora, la ciudad ha logrado obtener 109.73 millones de yuanes en nuevos bonos de gobierno local para 2024, de los cuales 54.08 millones se destinarán a la construcción de proyectos, 16.75 millones se utilizarán para complementar los recursos financieros de fondos gubernamentales y 38.9 millones se destinarán a mitigar riesgos de deuda, apoyando la construcción de 99 proyectos, incluyendo el proyecto del nudo de transporte ferroviario de alta velocidad de Anyang y el museo de las ruinas de Yin, al mismo tiempo que se ha impulsado efectivamente la mitigación de riesgos de deuda oculta en la ciudad de Anyang.
Dinámica de emisión
El Grupo de Inversión de Xuchang completa la emisión de 220 millones de yuanes en notas a medio plazo, con una tasa de interés del 2.85%
El 27 de diciembre, el Grupo de Inversión de Xuchang Co., Ltd. anunció la finalización de la emisión de la segunda serie de notas a medio plazo de 2024.
La presente emisión de bonos se denomina “24 Xuchang Inversión MTN002”, con un tamaño de emisión de 220 millones de yuanes, una tasa de interés del 2.85% y un plazo de 5 años; el principal suscriptor es el Banco de Transporte, y los co-suscriptores son el Banco de Ahorros Postal y Guosen Securities. La calificación crediticia de la entidad emisora es AA+, y los fondos recaudados en esta emisión se destinarán a reembolsar herramientas de financiamiento de deuda existentes de la emisora.
Zhongyuan Aviation Leasing completa la emisión de 300 millones de yuanes en bonos corporativos verdes, con una tasa de interés del 3.15%
El 27 de diciembre, Zhongyuan Aviation Financing Leasing Co., Ltd. completó la emisión de bonos corporativos verdes no públicos dirigidos a inversores profesionales (segunda serie) para 2024.
La presente emisión de bonos se denomina “G24 Zhonghang2”, con un tamaño de emisión de 300 millones de yuanes, una tasa de interés del 3.15% y un plazo de 5 (3+2) años; el principal suscriptor es Changjiang Securities, y los co-suscriptores son Western Securities y Shenwan Hongyuan Securities. La calificación crediticia de la entidad emisora es AA+ y los fondos recaudados en esta emisión se destinarán a reembolsar préstamos bancarios utilizados en proyectos de la industria verde.
El Grupo de Inversión en Construcción Urbano-Rural de Luoyang completa la emisión de 120 millones de yuanes en bonos corporativos, con una tasa de interés del 2.38%
El 27 de diciembre, el Grupo de Inversión en Construcción Urbano-Rural de Luoyang Co., Ltd. completó la emisión de bonos corporativos no públicos dirigidos a inversores profesionales (primera serie) (tipo uno) para 2024.
La presente emisión de bonos se denomina “24 Luojian01”, con un tamaño de emisión de 120 millones de yuanes, una tasa de interés del 2.38% y un plazo de 3 años; el principal suscriptor es Haitong Securities y Guangfa Securities. China Chengxin International otorgó a la entidad emisora una calificación crediticia de AA+, y los fondos recaudados en esta emisión se destinarán a reembolsar el principal de los bonos corporativos que vencen o son recomprados.
Xuchang Assets planea emitir 1,000 millones de yuanes en bonos corporativos, aceptado por la Bolsa de Shenzhen
El 27 de diciembre, el proyecto de emisión de bonos corporativos no públicos dirigido a inversores profesionales de la Compañía de Administración de Activos de Xuchang Co., Ltd. para 2024 fue aceptado por la Bolsa de Shenzhen. Se planea emitir un monto de 1,000 millones de yuanes, con el suscriptor/administrador siendo Guotai Junan y Western Securities. La Compañía de Administración de Activos de Xuchang Co., Ltd. tiene un capital registrado de 2,000 millones de yuanes y es una subsidiaria de propiedad total del Grupo de Operaciones de Capital Estatal de Xuchang.
Sujeto del mercado de bonos
El Grupo de Gas de Henan obtiene una calificación crediticia de entidad de AA+
El 27 de diciembre, después de una rigurosa evaluación realizada por la autoridad crediticia nacional, el Grupo de Gas de Henan Co., Ltd. obtuvo con éxito una calificación crediticia de entidad de “AA+”, con una perspectiva de calificación estable. El Grupo de Gas de Henan fue establecido el 26 de octubre de 2023, con un capital registrado de 10,000 millones de yuanes, y el Grupo de Inversión de Henan posee el 100% de las acciones.
Zhongzhou Water plans to issue 500 million yuan low-carbon transition-linked corporate bonds, selecting underwriters
El 27 de diciembre, Zhongzhou Water Holdings Co., Ltd. publicó un anuncio de licitación para seleccionar públicamente a los suscriptores para el proyecto de emisión de bonos corporativos vinculados a la transición de bajo carbono no pública. La fecha límite para las ofertas es el 20 de enero de 2025 a las 14:30, y se aceptarán ofertas conjuntas para este proyecto. El tamaño de emisión de bonos de Zhongzhou Water no excederá los 500 millones de yuanes, con un plazo no superior a 5 años, y la tasa de comisión anual de los suscriptores no excederá el 2‰. La calificación crediticia de la entidad emisora es AA+.
Mu Huitao asume el cargo de gerente general del Grupo de Inversión de Zhoukou
El 26 de diciembre, Zhoukou City Investment Group Co., Ltd. anunció que, tras la deliberación del comité del Partido del grupo y la resolución de la junta directiva, Mu Huitao fue nombrado gerente general de la empresa. El currículum muestra que Mu Huitao anteriormente trabajó en la oficina del gobierno de la ciudad de Zhoukou.
Opinión pública del mercado de bonos
Emisión de bonos no comercial, la inversión de la ciudad de Qianjiang en Chongqing recibió una carta de advertencia
El 27 de diciembre, se informó que, debido a la emisión no comercial de bonos corporativos, la Comisión de Supervisión de Valores de Chongqing decidió tomar medidas de supervisión administrativa emitiendo una carta de advertencia a la Compañía de Inversión en Construcción Urbana de Qianjiang de la ciudad de Chongqing.
Perspectivas del mercado
National Securities Fixed Income: La presión de vencimiento de los bonos de crédito no financiero se concentra en marzo y abril del próximo año
El equipo de investigación de National Securities Fixed Income analizó la situación de los vencimientos de bonos de crédito para 2025 de la siguiente manera: La presión de vencimiento de los bonos de crédito no financieros en 2025 se manifestará principalmente en marzo y abril. Dado que los vencimientos y recompras son tipos de reembolso más comunes para los bonos de crédito, este artículo utiliza principalmente la suma de los montos de vencimiento y de los montos que entran en el período de recompra para representar la presión de vencimiento. Según el stock de bonos de crédito a fecha del 23 de diciembre de 2024, el monto total de vencimientos y recompras de bonos de crédito en 2025 es de 10.32 billones de yuanes, de los cuales el monto de vencimiento es de 7.83 billones de yuanes y el monto de recompra es de 2.49 billones de yuanes. La presión de vencimiento en 2025 se reflejará principalmente en marzo y abril, con montos de vencimiento y recompra de 1.37 billones y 1.24 billones de yuanes, respectivamente.
¿Cuál es la presión de vencimiento de los bonos de inversión urbana en 2025?
La presión de vencimiento de los bonos de inversión urbana con calificaciones de AA+ y AA en 2025 es considerable. El monto de vencimiento y recompra para los bonos de inversión urbana en 2025 por calificaciones AAA, AA+, AA y AA- o inferiores es de 1.76 billones, 2.41 billones, 1.32 billones y 332 millones de yuanes, respectivamente, y los montos de vencimiento y recompra representan un porcentaje respecto a los bonos existentes de 31%, 38%, 38% y 32%.
¿Cuál es la presión de vencimiento de los bonos industriales en 2025?
La presión de vencimiento de los bonos industriales con calificaciones de entidad media y alta en 2025 es considerable. El monto de vencimiento y recompra para los bonos industriales en 2025 por calificaciones AAA, AA+, AA y AA- o inferiores es de 4.07 billones, 0.52 billones, 0.15 billones y 493 millones de yuanes, respectivamente; los montos de vencimiento y recompra representan un porcentaje respecto a los bonos existentes de 37%, 41%, 38% y 7%.
La presión de vencimiento de los bonos industriales en 2025 se reflejará principalmente en las empresas estatales centrales. El monto de vencimiento y recompra de los bonos industriales de empresas estatales centrales, empresas estatales, empresas privadas y otras categorías en 2025 es de 2.16 billones, 2.14 billones, 0.27 billones y 0.22 billones de yuanes, respectivamente; los montos de vencimiento y recompra representan un porcentaje respecto a los bonos existentes de 36%, 36%, 30% y 41%, y la presión de vencimiento se reflejará más en las entidades de empresas estatales centrales.
Editores: Shi Jian | Revisión: Li Zhen | Supervisión: Wan Junwei
（Editor: Wang Zhiqiang HF013）
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