El control de Bosen Co., Ltd. cambia de manos, YanFeng Digital planea adquirir por 300 millones de yuanes: sin planes de reestructuración, cotización en bolsa o inyección de activos de partes relacionadas en los próximos 3 años

Cada periodista de cada día｜Wen Duo Cada editor de cada día｜Liao Dan

El 20 de marzo de 2026, *ST Bosen (SZ002569, en este artículo denominado Bosen Co., Ltd.) experimentó un cambio significativo en el control.

El accionista mayoritario de la empresa, Baoji Fangwei Tongchuang Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) (en adelante, Fangwei Tongchuang), firmó un “Acuerdo de Transferencia de Acciones” con Guangzhou Yanfeng Digital Technology Co., Ltd. (en adelante, Yanfeng Digital), en el que Yanfeng Digital planea adquirir aproximadamente el 14.81% de las acciones de la empresa cotizada por un precio de alrededor de 302 millones de yuanes.

Una vez completada la transacción, Yanfeng Digital se convertirá en el accionista mayoritario de la empresa y su controlador efectivo, Wang Bo, se convertirá en el nuevo controlador efectivo de Bosen Co., Ltd.

Si este cambio de control puede traer un giro a esta empresa de ropa masculina que ha estado perdiendo dinero continuamente y enfrenta el riesgo de exclusión de la bolsa, se ha convertido en el foco de atención del mercado.

¿Qué es Yanfeng Digital?

Según el anuncio publicado por Bosen Co., Ltd. la noche del 20 de marzo, el accionista mayoritario Fangwei Tongchuang y Yanfeng Digital han firmado oficialmente el acuerdo de transferencia de acciones. Fangwei Tongchuang planea transferir a Yanfeng Digital 21,333,800 acciones que posee en la empresa.

El monto total de la transacción es de 301.575 millones de yuanes, y el precio por acción correspondiente es de aproximadamente 14.136 yuanes por acción.

Anteriormente, las acciones de la empresa habían sido suspendidas desde el 16 de marzo de 2026, con la intención original de suspenderse por no más de 2 días de negociación. Sin embargo, la suspensión se prolongó debido a que el plan general aún estaba en negociación. El anuncio más reciente indica que las acciones de la empresa se reanudarán el 23 de marzo de 2026 (lunes).

Como parte contraria a esta transacción, Yanfeng Digital, según el precio de transacción de 302 millones de yuanes, tiene cierta capacidad financiera. Sin embargo, el anuncio proporciona información limitada sobre el alcance de las operaciones, la situación financiera y la estructura de accionistas de Yanfeng Digital.

Sin embargo, según Tianyancha, Yanfeng Digital se estableció en agosto del año pasado, con un capital registrado de 56.1867 millones de yuanes y su ámbito de operación es el desarrollo de software.

El cambio de control de Bosen Co., Ltd. no es el primero. El 14 de junio de 2024, Baoji Fangwei Tongchuang Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) adquirió acciones de la empresa por un valor de 162 millones de yuanes, convirtiéndose en el accionista mayoritario.

Después, debido a que Bosen Co., Ltd. contrató al ex presidente y ex gerente general de Shaanxi Xifeng Liquor Co., Ltd., Qin Benping, para ocupar un cargo en la empresa, surgieron amplias especulaciones en el mercado sobre la posibilidad de un “hollowing out” de Xifeng Liquor, aunque Bosen Co., Ltd. ha negado en múltiples ocasiones esta posibilidad.

Es importante señalar que Fangwei Tongchuang también ha intentado operaciones de capital. En septiembre de 2025, la empresa cotizada anunció que estaba planeando vender el 35% de su participación en Shaanxi Bosen Apparel Intelligent Manufacturing Co., Ltd. en efectivo, con el fin de optimizar su estructura de activos, mejorar su flujo de caja y concentrar recursos en su actividad principal. Sin embargo, tres meses después, el 12 de diciembre, la empresa anunció que había decidido terminar este importante reestructuración de activos tras un estudio prudente, debido a la falta de acuerdo sobre el precio de la transacción, el plan y otros términos clave.

Ahora, a menos de dos años de la entrada de capital estatal, Fangwei Tongchuang elige salir y transferir el control a Yanfeng Digital.

Sin planes de reestructuración de listado o inyección de activos relacionados en tres años

“Bosen”, como una vez fue la marca de primer nivel en la industria de la ropa masculina en China, ha estado bajo presión operativa en los últimos años.

Los datos financieros muestran que los ingresos operativos de Bosen Co., Ltd. han caído de 155 millones de yuanes en 2022 a 132 millones de yuanes en 2024, con pérdidas netas atribuibles a la empresa durante tres años consecutivos.

En los primeros tres trimestres de 2025, Bosen Co., Ltd. logró ingresos operativos de 88.99 millones de yuanes, con una pérdida neta atribuible de -5.66 millones de yuanes.

El pronóstico de rendimiento de la empresa para 2025 indica que se espera que los ingresos operativos anuales sean de 120 millones a 170 millones de yuanes, en comparación con 132 millones de yuanes en el mismo período del año anterior, y se prevé que la pérdida neta atribuible sea de entre 9 millones y 13 millones de yuanes, en comparación con una pérdida de más de 50 millones de yuanes el año anterior.

Aunque se espera que logre revertir las pérdidas, los ingresos operativos ajustados siguen siendo inferiores a la “línea roja” de exclusión de 300 millones de yuanes.

De acuerdo con la disposición 9.3.1 de las “Reglas de listado de acciones de la Bolsa de Valores de Shenzhen”, las empresas cotizadas que presenten “una pérdida neta que es menor que cero en cualquiera de los tres últimos años contables auditados, y cuyo ingreso operativo ajustado sea inferior a 300 millones de yuanes”, según el informe de auditoría de 2024, las acciones de la empresa han sido sometidas a una “advertencia de riesgo de exclusión de la bolsa”. Al mismo tiempo, debido a que “en los últimos tres años contables, las pérdidas netas antes y después de ajustar los ingresos no recurrentes han sido negativas, y el último informe de auditoría muestra incertidumbres en la capacidad de continuidad de la empresa”, las acciones de la empresa continúan bajo una “advertencia de otros riesgos”.

Si los indicadores relevantes auditados de 2025 tocan las disposiciones de la cláusula 9.3.12 de las “Reglas de listado de acciones de la Bolsa de Valores de Shenzhen”, las acciones de la empresa serán suspendidas de la cotización.

En cuanto a los arreglos tras la entrada de Yanfeng Digital en Bosen Co., Ltd., Yanfeng Digital y Wang Bo se comprometen: “Una vez completado este cambio de control, no hay planes claros para vender, fusionar, asociarse o colaborar con los activos y negocios de la empresa cotizada y sus subsidiarias dentro de los próximos 12 meses (excepto por las razones que desencadenan una reestructuración de activos importante debido a la reducción del capital registrado de Bosen Co., Ltd. en Shaanxi), y tampoco hay un plan claro de reestructuración para adquirir o intercambiar activos significativos a través de la empresa cotizada. Dentro de los 36 meses posteriores a este cambio de derechos, no habrá planes o arreglos para reestructurar la cotización de la empresa a través de la empresa cotizada o inyectar activos relacionados.”

El anuncio de la empresa cotizada también indica que, dado que el capital neto actual de la empresa es pequeño, es difícil adquirir activos significativos, y para garantizar que la actividad principal de la empresa cotizada no sufra cambios significativos, el plan futuro es continuar fortaleciendo y expandiendo el negocio existente.

La imagen de portada proviene de la biblioteca de medios de cada día.