Los inversores extranjeros retiran un récord de $12 mil millones de dólares de las acciones indias, impulsados por la guerra en Irán

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Las personas hacen fila para recargar combustible en una gasolinera en Guwahati, India, el 26 de marzo de 2026.

David Talukdar | Anadolu | Getty Images

Los inversores extranjeros están en camino de retirar un récord de $12 mil millones de acciones indias este marzo, ya que la guerra en Irán interrumpe el suministro de petróleo y gas, presionando la economía y alimentando temores de una desaceleración del crecimiento.

Con solo dos días de negociación restantes en el mes, los inversores de cartera extranjeros ya han retirado 1.12 billones de rupias ($12.1 mil millones), lo que probablemente marca la peor venta mensual, superando el récord anterior de 940 mil millones de rupias en octubre de 2024, según datos de la firma de depósito NSDL.

“Los grandes flujos de salida de FII en marzo de 2026 están relacionados con el conflicto en el Medio Oriente,” dijo Peeyush Mittal, gerente de cartera en Matthews Asia — FII se refiere a inversores institucionales extranjeros. “Cuanto más dure el conflicto, más profundo será el impacto negativo en el crecimiento económico de India,” agregó en un correo electrónico a CNBC.

Preocupaciones sobre el crecimiento

El índice de gerentes de compras (PMI) preliminar de HSBC publicado el martes mostró que la actividad del sector privado en India en marzo se desaceleró a su nivel más débil desde octubre de 2022, ya que la demanda interna más débil superó el aumento más fuerte en los pedidos internacionales.

Las empresas encuestadas citaron el conflicto en el Medio Oriente, las condiciones de mercado inestables y las crecientes presiones inflacionarias como factores que pesan sobre el crecimiento. La inflación de costos está ahora cerca de un máximo de cuatro años.

Como el tercer mayor importador de petróleo del mundo y el segundo mayor consumidor de gas licuado de petróleo, India está lidiando con el aumento de los costos de energía y la compra de pánico en medio del ajuste de suministros debido al cierre del estrecho de Ormuz.

Si el petróleo se estabiliza en $85-$95 por barril después de la guerra, eso podría llevar a flujos de salida incrementales de $40 mil millones a $50 mil millones — más del 1% del PIB de India — según Pankaj Murarka, CEO y director de inversiones de Renaissance Investment Managers, hablando en “Inside India” de CNBC el viernes.

Esto podría reducir el crecimiento económico de India al 6.5% desde el 7.2%, dijo.

India es “uno de los países más vulnerables [a] precios más altos del petróleo” ya que sus importaciones netas de petróleo representan el 3.5% del PIB, dijo Hanna Luchnikava-Schorsch, jefa de Economía de Asia-Pacífico en S&P Global Market Intelligence. Ella agregó que “los precios del petróleo sostenidos más altos” podrían mantener la rupia bajo presión, en un correo electrónico a CNBC.

La ministra de finanzas de India, Nirmal Sitharaman, dijo que el país ha recortado el impuesto especial sobre la gasolina y el diésel para consumo interno en 10 rupias por litro cada uno, en una publicación en X el viernes.

Hardeep Singh Puri, ministro de petróleo y gas natural de India, en una publicación del viernes en X dijo que el gobierno asumirá un “gran golpe” en los ingresos fiscales para financiar las pérdidas enfrentadas por las compañías petroleras.

Se prevé que un aumento en la factura energética de India y una desaceleración en las remesas del Medio Oriente amplíen los déficits de cuenta corriente y fiscal de India, dijo Luchnikava-Schorsch, advirtiendo que "los flujos de capital probablemente se intensificarán debido al sentimiento global de ‘aversión al riesgo’ y las preocupaciones de los inversores sobre el crecimiento económico de India.

Rupia débil se encuentra con sentimiento de ‘aversión al riesgo’

En el último mes, el índice de referencia Nifty 50 ha caído alrededor del 7.4%, mientras que la rupia se ha debilitado drásticamente frente al dólar, alcanzando nuevos mínimos. A pesar de las intervenciones regulares del Banco de la Reserva de India, los expertos dijeron que es probable que la moneda siga bajo presión a medida que los mercados energéticos permanezcan interrumpidos.

“El desempeño del mercado de acciones indio está ligado a los precios del petróleo, que dependen de la geopolítica del Medio Oriente,” dijo Saion Mukherjee, jefe de investigación de acciones en Nomura, en un correo electrónico a CNBC. Señaló que el múltiplo de ganancias a un año de India de 17.5 veces se compara bien con el de 16.9 veces registrado al inicio del conflicto Rusia-Ucrania a principios de 2022.

Sin embargo, los analistas advierten que las valoraciones atractivas por sí solas pueden no atraer de vuelta a los inversores extranjeros pronto. El impacto cada vez mayor del conflicto en el Medio Oriente en la economía y una rupia más débil siguen siendo vientos en contra significativos.

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“No creemos que la caída en las valoraciones sea lo suficientemente convincente como para atraer a los inversores extranjeros a corto plazo,” dijo Daniel Grosvenor, director de estrategia de acciones en Oxford Economics, citando incertidumbre geopolítica y primas de riesgo globales elevadas en un correo electrónico a CNBC.

Los datos de asignaciones para fondos de Asia y APAC (excluyendo Japón) en febrero, compilados por Nomura, mostraron que más fondos se han vuelto infraponderados en India — 68% en comparación con el 63% en el mes anterior.

La correduría global describió a India como “uno de los mayores” infraponderados, en un informe del 23 de marzo.

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