Invertir en capacidad de cálculo, potenciar robots, y fondos de inversión buscan oportunidades en tecnología dura

来源：北京商报

作者： 李秀梅

Las aseguradoras con grandes capitales están explorando caminos diversificados en áreas clave como la computación y los robots, convirtiéndose en una fuerza importante que impulsa la innovación tecnológica y la actualización industrial, y también reflejando la transformación estratégica en la asignación de activos de las aseguradoras en un entorno de bajas tasas de interés. El 23 de marzo, China Life Investment anunció que su filial, China Life Capital, gestionó con éxito la inversión líder en la ronda C de financiamiento de la empresa Faowei (Suzhou) Robot System Co., Ltd. (en adelante “Faowei Robot”). Este es solo un reflejo del activo posicionamiento de las aseguradoras en el campo de la innovación tecnológica.

En los últimos años, la inversión de las aseguradoras en fondos de capital privado en el ámbito tecnológico ha aumentado continuamente. En la industria, se considera que la naturaleza de largo plazo del capital de las aseguradoras se adapta perfectamente a las leyes de desarrollo de la industria de innovación tecnológica, convirtiéndose en una ventaja clave para empoderar nuevas fuerzas productivas. Sin embargo, la inversión de las aseguradoras en el ámbito tecnológico aún enfrenta problemas como la desajuste de riesgos, debilidades en capacidad y restricciones de capital.

Inversiones robustas en innovación

Desde el mercado primario hasta el mercado secundario, la presencia del capital de las aseguradoras es cada vez más notable en el campo de la innovación tecnológica.

El 23 de marzo, China Life Investment anunció que su filial, China Life Capital, gestionó con éxito la inversión líder en la ronda C de financiamiento de Faowei Robot. China Life Investment declaró que invertir en Faowei Robot es un importante posicionamiento del fondo de doble carbono de China Life en el sector de los robots, que no solo es una práctica vívida para que el capital de las aseguradoras sirva a la estrategia nacional de innovación tecnológica, sino también una exploración importante para acompañar a las empresas chinas de robótica en su camino hacia el escenario global con capital paciente.

Además de liderar directamente la inversión en empresas de crecimiento en el mercado primario, las aseguradoras también están invirtiendo en “jugadores populares” en el mercado a través de inversiones indirectas. Recientemente, la Bolsa de Shanghai aceptó la solicitud de IPO de Yushu Technology para el mercado de tecnología, que podría convertirse en la “primera acción de robot humano” en A-shares. Varias compañías de seguros han invertido indirectamente en Yushu Technology al participar en fondos de capital privado como socios limitados (LP). Específicamente, China United Insurance y el fondo de capital privado de Taiping Changhang (Wuhan) han invertido en el Fondo de Inversión Nanjing Jingwei No. 3, que posee acciones de Yushu Technology; China Post Life ha participado en el Fondo de Inversión de Internet de China, que también posee acciones de Yushu Technology.

En los últimos años, la estructura económica e industrial del país ha cambiado drásticamente, y se ha acelerado la formación de nuevas fuerzas productivas. Además de los fondos de capital privado, las aseguradoras también están participando activamente en la inversión en innovación tecnológica a través de múltiples modelos. En febrero de este año, Lanqi Technology se listó en la Bolsa de Hong Kong; Lanqi Technology es una empresa de diseño de chips de procesamiento de datos e interconexión, enfocada en proporcionar soluciones de interconexión innovadoras, confiables y de alta eficiencia energética para la infraestructura de computación en la nube y AI. Según los resultados de la emisión, Taikang Life se convirtió en el inversor fundamental de la compañía. Aumentando su inversión en el campo de la tecnología dura a través de la inversión fundamental en el mercado secundario.

En cuanto a la lógica detrás de la intensa inversión del capital de las aseguradoras en tecnologías avanzadas como la computación y los robots, el investigador invitado de Bank of Suzhou, Wu Zewei, analizó que, en el actual entorno macroeconómico de bajas tasas de interés y escasez de activos, el capital de las aseguradoras que invierte más en tecnologías duras como la computación y los robots, se centra en equilibrar la coincidencia de activos y pasivos con la búsqueda de rendimientos estables a largo plazo. La computación y los robots se alinean con las orientaciones estratégicas del país y están en la fase previa a la explosión industrial, con una resiliencia de crecimiento que atraviesa ciclos. A través de vehículos profesionales como fondos de capital privado, el capital de las aseguradoras puede controlar la exposición al riesgo al tiempo que comparte el aumento de capital a largo plazo que aporta la innovación tecnológica, optimizando la estructura de riesgo-rendimiento de la cartera de inversiones en general.

Cómo cultivar una verdadera “paciencia”

Si bien se aprovechan buenas oportunidades de inversión, las aseguradoras también enfrentan riesgos que no deben subestimarse al invertir en empresas de tecnología dura.

La alta riesgo de la inversión en innovación tecnológica entra en conflicto con la rigidez de la deuda a largo plazo del capital de las aseguradoras, especialmente en el contexto del “invertir temprano” y “invertir poco” promovido en la industria de innovación, donde las empresas tecnológicas en etapa temprana tienen ciclos de desarrollo largos y modelos de negocio inmaduros, lo que representa una etapa de concentración de riesgos, en contraste con la preferencia de riesgo del capital de las aseguradoras.

La especialización de la inversión tecnológica también plantea mayores exigencias sobre las capacidades del equipo de inversión de las aseguradoras. Wu Zewei señaló que el capital de las aseguradoras tiene acumulaciones relativamente débiles en la evaluación tecnológica, valoración y habilitación post-inversión, lo que dificulta la identificación precisa de los riesgos tecnológicos y de comercialización.

Para que el capital de las aseguradoras se convierta en un verdadero capital a largo plazo y capital paciente, participando activamente en la inversión en innovación tecnológica, es necesario construir un sistema especializado de control de riesgos a lo largo de toda la cadena de inversión, desde la preinversión, la inversión hasta la post-inversión. Wu Zewei sugiere que, para las aseguradoras, en la etapa de preinversión, se debe establecer un equipo de investigación industrial independiente y un mecanismo de debida diligencia técnica, evitando la simple aplicación de modelos de evaluación de crédito tradicionales. En la etapa de inversión, es necesario fortalecer la gestión de penetración y el control de valoración, establecer límites de inversión y métricas de concentración con rigor, y equilibrar el riesgo y el rendimiento a través de un diseño estructurado. En la etapa de post-inversión, se debe establecer un mecanismo de evaluación a largo plazo que se adapte a las leyes de innovación tecnológica, introducir recursos profesionales para habilitación post-inversión, y mejorar los modelos de valoración y sistemas de alerta de riesgos para acciones no cotizadas, logrando que los riesgos sean medibles, controlables y asumibles.

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Editor: Wang Xinru