Pasar melanjutkan pemulihan, indeks Shanghai kembali di atas 3900, ETF Shanghai Enhanced (563930) naik 1,64%, keunggulan strategi kuantitatif mulai terlihat

25 Maret, pasar melanjutkan perbaikan; Indeks Shanghai (沪指) ditutup naik 1,3% dan kembali ke level 3900. Reksa dana berimbal hasil (ETF) penguatan terkait 招商（563930）ditutup naik 1**.64%**; kelebihan imbal hasilnya terlihat jelas.

Dari sisi pergerakan pasar, tema-tema pasar berputar dengan cepat; sektor non-ferrous, komputasi awan, konsep CPO, dan sejenisnya menguat. ETF non-ferrous metal 招商 (159690) naik 3,13%, ETF kecerdasan buatan untuk papan pertumbuhan (创业板人工智能ETF招商) (1592423) melonjak 3,75%, ETF cloud computing 招商 (159890) ditutup naik 2,73%, dan ETF peralatan semikonduktor 招商 (561980) naik 2,60%.

**Huang Securities menyatakan, **ekspektasi stabilitas pasar tidak berubah. Meski tingkat pelayaran Selat Hormuz mengalami penurunan, volatilitas harga minyak memicu kekhawatiran pasar terhadap risiko stagflasi/global growth yang melambat, ditambah dengan rapat penetapan kebijakan The Fed bulan Maret yang mempertahankan target suku bunga tidak berubah dan ekspektasi pemangkasan suku bunga menurun, preferensi risiko pasar juga turun. Namun saat ini ekspektasi bahwa kebijakan akan menstabilkan pasar sudah jelas, likuiditas melimpah, valuasi berada dalam kisaran yang wajar, dan ekspektasi fundamental stabil; setelah faktor-faktor yang memengaruhi tersebut dipricekan oleh pasar secara lebih memadai, pasar berpotensi menyambut peluang penempatan (alokasi) yang lebih baik.

Gongkai Securities juga berpendapat bahwa, dalam jangka panjang, penyesuaian pasar saat ini lebih merupakan pelepasan tekanan yang terkonsentrasi, dan bukannya pembalikan tren, serta tetap yakin jangka panjang pada****A股.

Di era ketika peristiwa geopolitik sering terjadi, Tiongkok memiliki kemampuan ekonomi, militer, dan diplomasi yang kuat ke luar negeri sebagai jaminan keamanan, serta di dalam negeri memiliki lingkungan sistem yang stabil dan sistem produksi industri yang lengkap; ini menjadi dasar dan modal untuk memandang A股 dalam jangka panjang. Secara spesifik, masih dapat dicermati dua alur utama:

Pertama, transaksi “HALO” dengan membaiknya pola permintaan-penawaran, ekspektasi kenaikan harga yang relatif kuat, serta laba yang berpotensi pulih, seperti industri logam non-ferrous, peralatan listrik, bahan kimia dasar, minyak dan petrokimia, batu bara, dan lainnya.

Kedua, komputasi domestik yang dapat dikendalikan secara mandiri (indigenous and controllable), teknologi yang mandiri dan inovatif yang terkait dengan komputasi berorientasi dalam negeri, kecerdasan buatan, energi baru, penyimpanan energi, penerbangan antariksa komersial, pertahanan dan industri pertahanan militer, serta sejenisnya; sektor-sektor terkait kemungkinan akan aktif kembali berulang kali dalam tahun ini.

Memasuki tahun 2026, sebagai tahun awal dari rencana lima tahun baru, kebijakan dan kondisi fundamental ekonomi berpeluang membentuk sinergi/koinsiden. Reksa dana berimbal hasil (ETF) penguatan terkait 招商 (563930) yang dijadikan acuanIndeks SSE Composite, sebagai salah satu indeks dengan sejarah paling panjang di A股 dan juga termasuk indeks yang paling dikenal luas oleh pasar, memiliki banyak karakteristik seperti representativitas pasar yang kuat, keseimbangan industri yang menyeluruh, bobot saham individual yang terdistribusi; di antara31 industri tingkat pertama Shenwan**, terdapat komponensekuritas di seluruh distribusi****, **atau dapat mencakup lebih komprehensif peluang investasi pada industri prioritas dalam rencana lima tahun baru.

Dispersinya sektor dan banyaknya saham individual menjadi landasan bagi strategi penguatan kuantitatif untuk berperan. ETF penguatan terkait招商（563930） menggunakan strategi pemilihan saham kuantitatif profesional berbasis indeks klasik SSE Composite; bertujuan untuk memperoleh imbal hasil kelebihan jangka panjang yang berkelanjutan**,** dan bisa menjadi pilihan untuk peningkatan investasi broad market yang berorientasi pada awal periode lima tahun baru.

Peringatan risiko: Dana investasi memiliki risiko, investasi perlu kehati-hatian.