Las dos principales bancos comerciales presentan sus informes anuales, estableciendo prácticamente una tendencia de estabilización en el diferencial de interés neto.

◎Reportera: Huang Kun

La temporada de informes anuales 2025 de los bancos cotizados en el mercado A comenzó. Los dos bancos por acciones, Ping An Bank y Citic Bank, fueron los primeros en salir, presentando cada uno su respectiva hoja de resultados.

Los datos de los estados financieros muestran que el desempeño de estos dos bancos tiene tanto puntos brillantes como presiones: los puntos brillantes están en que el margen de intereses netos, una métrica clave que influye en las ganancias, después de varios años de descenso, muestra indicios de estabilización; las presiones están en que el desempeño está bajo presión, con un crecimiento negativo de los ingresos.

Los informes de resultados de ambos bancos transmiten al mercado una señal de que los fundamentos de la banca están mostrando un patrón de “tocar fondo y tender a la estabilidad”. Analistas del mercado anticipan que, este año, bajo el impulso conjunto de que el margen de intereses se estabilice y de la creación de nuevas fuerzas motrices de crecimiento, la operación bancaria presentará nuevas características de “recuperación del ritmo de crecimiento y optimización de la estructura”, y la actividad del sector tiene posibilidades de repuntar gradualmente en el margen.

Desempeño aún bajo presión: el margen de intereses netos se va estabilizando

Según el informe anual, el ingreso y la utilidad neta atribuible de Ping An Bank continúan cayendo “en ambos frentes”: en 2025, el banco logró ingresos por 1314.42 mil millones de yuanes, un 10.4% menos interanual; la utilidad neta atribuible a la controladora fue de 426.33 mil millones de yuanes, un 4.2% menos interanual. El total de activos de Citic Bank superó por primera vez los 10 billones de yuanes; la utilidad neta atribuible creció 2.98% interanual, mientras que los ingresos por operaciones cayeron 0.55% interanual.

En cuanto a la caída de ingresos superior al 10%, Ping An Bank explica que: por un lado, se debe a factores como el descenso de las tasas de interés de los préstamos y el ajuste de la estructura del negocio, lo que hizo que el margen de intereses netos disminuyera interanualmente; por otro lado, principalmente por la volatilidad del mercado, los ingresos netos no por intereses de negocios como la inversión en bonos disminuyeron.

El informe anual de Citic Bank también muestra que la caída del ingreso neto por intereses se convirtió en el principal factor que arrastra los ingresos del banco. En 2025, el ingreso neto por intereses del banco disminuyó 1.51% respecto al año anterior. Aunque los ingresos no por intereses crecieron 1.55% interanual, su proporción dentro de los ingresos fue solo de 31.3%, por lo que no logra compensar la caída del ingreso neto por intereses.

Aunque el margen de intereses netos se estrecha y la reducción del ingreso neto por intereses ejerce presión sobre el desempeño de la banca, la tendencia a la estabilización del margen de intereses netos ya está básicamente establecida.

Por ejemplo: a finales de 2025, el margen de intereses netos de Citic Bank fue de 1.63%, manteniéndose estable durante varios trimestres consecutivos; el margen de intereses netos de Ping An Bank fue de 1.78%, 9 puntos básicos menos que en 2024, pero la reducción se desaceleró de manera evidente.

La gestión de los costos del lado de los pasivos es clave para la estabilización del margen de intereses netos. Por ejemplo, en 2025, la tasa promedio de interés pagado sobre los pasivos que devengan intereses de Ping An Bank fue de 1.67%, 47 puntos básicos menos que en 2024.

Un funcionario relacionado de un banco en Zhejiang le reveló al reportero de Shanghai Securities News que el margen de intereses netos de dicho banco en 2025 se prevé en línea con el del año pasado. “El margen de intereses netos finalmente dejó de caer y se estabilizó; la mejora de la tasa de interés pagado es la razón principal. Además, la reducción de la tasa de interés de los préstamos recientemente otorgados también se ha ido estrechando gradualmente, aliviando la presión a la baja del rendimiento del lado de los activos”.

Desde la situación general del sector, la estabilización del margen de intereses netos es también un cambio central en los bancos comerciales en 2025. A finales del cuarto trimestre de 2025, el margen de intereses netos de los bancos comerciales se mantuvo en 1.42%, igual al final del tercer trimestre. Así, se registró el fin de la caída durante tres trimestres consecutivos, poniendo fin a la tendencia previa de descenso unilateral.

Calidad de activos sólida: la tasa de morosidad se mantiene y muestra descenso gradual

Al mismo tiempo que el margen de intereses netos se estabiliza, la calidad de los activos continúa mejorando; la tasa de préstamos morosos se mantiene con tendencia a la baja; la cobertura de provisiones ha retrocedido respecto al año anterior; el riesgo, en general, es controlable.

Según el informe anual, a finales de 2025, la tasa de préstamos morosos de Ping An Bank fue de 1.05%, 0.01 puntos porcentuales menos que a finales del año anterior. El negocio minorista, que recibe mucha atención del mercado, mostró una mejora notable en la calidad de sus activos. Al cierre del periodo del informe, la tasa de morosidad de los préstamos personales del banco bajó 0.16 puntos porcentuales respecto al cierre del año anterior, lo que confirma aún más el juicio de que la calidad de los activos minoristas ya había alcanzado un punto de inflexión. Con base en la recuperación de los indicadores, el 23 de marzo, el subdirector ejecutivo de Ping An Bank, Wang Jun, señaló en una conferencia de presentación de resultados que el punto de inflexión en el negocio minorista ya ha aparecido preliminarmente.

Sin embargo, el riesgo latente de bienes raíces corporativos del lado de la banca corporativa de Ping An Bank sigue liberándose. En la conferencia de presentación de resultados, el principal oficial de cumplimiento de Ping An Bank, Wu Lei Ming, dijo que el mercado inmobiliario en 2025 aún se encuentra en una etapa de ajuste profundo; las empresas enfrentan una presión considerable sobre el flujo de fondos; y algunas empresas privadas de mayor escala han mostrado exposición a riesgos, afectando también a Ping An Bank en cierta medida.

Citic Bank mantiene una tendencia sólida en su calidad de activos. Al cierre del periodo del informe, su tasa de préstamos morosos fue de 1.15%, 0.01 puntos porcentuales menos que a finales del año anterior, logrando una disminución durante siete años consecutivos. El 23 de marzo, en la conferencia de presentación de resultados, Jin Xinian, vicepresidente y director de riesgos de Citic Bank, dijo que la presión proviene principalmente de los préstamos minoristas, y que la presión sobre el riesgo minorista es una característica común de la industria. No obstante, Jin Xinian indicó: “Nuestra parte de incremento ha mejorado de manera evidente. La tendencia de riesgo de nuestros principales productos va en una dirección favorable, y tenemos confianza para que cuanto antes se estabilice la calidad de los activos minoristas”.

El desempeño financiero de los bancos este año superará el de 2025

De cara a 2026, varias instituciones consideran que la presión a la baja sobre el margen de intereses netos de la banca se aliviará y que el ritmo de crecimiento de la rentabilidad tiene posibilidades de repuntar.

Citic Securities predice que la caída del margen de intereses netos se reducirá a 3 a 4 puntos básicos, siendo el primer año desde 2022 en que la contracción del margen de intereses netos se reconduce hacia un dígito único. Guosen Securities sostiene que el efecto de la reducción de las tasas de interés de los depósitos en el lado de los pasivos sigue liberándose de forma continua, lo que seguirá aliviando la presión sobre el margen de intereses netos y llevará a que el ingreso neto por intereses logre un crecimiento positivo.

Varias entidades bancarias también han divulgado expectativas de operación relativamente positivas. Por ejemplo, Bank of Changsha, en una reciente reunión de investigación con instituciones, señaló que el costo de los pasivos se mantendrá en una vía de mejora gradual.

Además de estabilizar el margen de intereses, la operación bancaria está pasando de “dependencia de los intereses” a “equilibrio y diversificación”. Varios bancos, en sus reuniones de trabajo de 2026, han dejado claro que deben explorar nuevas fuerzas motrices de crecimiento y optimizar la estructura de ingresos para hacer frente a la presión del margen de intereses netos; se espera con gran expectativa en particular la gestión patrimonial, la banca de inversión, la custodia, el trading y otros negocios de intermediación.

El 23 de marzo, el presidente de Citic Bank, Fang Ying, señaló en la conferencia de presentación de resultados que en 2026 hay que concentrarse en varios puntos de crecimiento de negocios; obtener incremento de los negocios en mercados de capitales; obtener incremento de las finanzas transfronterizas; obtener incremento de la capacidad de inversión y trading; obtener incremento de la gestión patrimonial; obtener incremento de la gestión de riesgos y la cobranza; obtener incremento de las nuevas fuerzas productivas de calidad, de los nuevos modelos de negocio y de los nuevos mercados; obtener incremento enriqueciendo los escenarios y el ecosistema; y obtener incremento a través de las subsidiarias.

Bajo el efecto conjunto del alivio marginal de la presión sobre el margen de intereses netos y el cultivo de nuevas fuerzas motrices de crecimiento, la base para la recuperación de la rentabilidad del sector se está consolidando. Ping An Securities estima que el desempeño financiero general de los bancos cotizados será superior al de 2025 y prevé que en 2026 la utilidad neta de los bancos cotizados, en conjunto, crecerá 2.4% interanual.

(Editor: Qian Xiaorui)

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