عمدة العائلة تتطلع إلى الطرح العام الأولي مرة أخرى لكنها لم تحقق النجاح المتوقع مرة أخرى
انخفض صافي الربح العائد للمساهمين في النصف الأول من العام الماضي بنسبة 469% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق

مخاطر صناعة خفية وراء فشل شركة لياو نياو جو مرتين في الاكتتاب العام الأولي

“موقع الكهرباء المالي” / مقال

بالنسبة للشركات، فإن الاكتتاب العام الأولي ليس مجرد نقطة تحول في مصير الشركة، بل هو أيضًا اختبار عميق للمستثمرين الجدد في السوق المعقدة في الصين. في 18 مارس، أصدرت شركة لياو نياو جو إعلانًا يفيد بوقف استشارات الإدراج، بعد أربع سنوات من محاولتين فاشلتين لدخول سوق الأسهم الصينية A.

بالنسبة لأسباب وقف الاكتتاب، ذكرت الشركة في الإعلان أن ذلك جاء “بعد النظر في خططها المستقبلية لعمليات رأس المال واستراتيجيتها”. وأظهرت البيانات التي كشفتها الشركة مؤخرًا أن إيرادات النصف الأول من عام 2025 انخفضت بنسبة 14.32% على أساس سنوي، وصافي الربح بعد الضرائب انخفض بنسبة 469.06% على أساس سنوي.

تشير البيانات إلى أن شركة لياو نياو جو تأسست في عام 2000، وتختص في تشغيل سلسلة مطاعم الوجبات السريعة الصينية الجديدة ذات الجودة العالية تحت علامة “لياو نياو جو”. وبهدف تحديد موقع العلامة التجارية، استندت الشركة إلى دراسة عميقة للثقافة الغذائية التقليدية الصينية وفنون الطهي، وطبقت معايير علمية، مع التركيز على التغذية والصحة والسلامة، لتطوير منتجات، وتصنيع معدات، وتصميم عمليات، ونظام تشغيل، بهدف تحويل الأطباق الصينية التقليدية إلى منتجات موحدة وذات حجم كبير، مع تشكيل علامة “لياو نياو جو” كمطعم صيني حديث يميز نفسه بنكهات جنوبي نهر اليانغتسي، مع تقديم وجبات الأرز كعنصر رئيسي، وتقديم مجموعة متنوعة من الأطباق. يُذكر أن فروع لياو نياو جو تتركز في مناطق جيانغسو وتشجي.

ارتفعت إيرادات لياو نياو جو من 12.22 مليار يوان في 2019 إلى 16.97 مليار يوان في 2023، وبلغ صافي الربح بعد الضرائب في 2023 أكثر من مليار يوان. لكن في النصف الأول من 2025، بلغت إيرادات الشركة فقط 6.35 مليار يوان؛ وتحول صافي الربح إلى خسارة قدرها 38.9162 مليون يوان.

ذكرت شركة لياو نياو جو في تقاريرها الدورية أن النصف الأول من 2025 تأثر سلبًا بالاقتصاد الكلي، حيث تراجع الطلب في سوق المطاعم، وأصبح المستهلكون أكثر حذرًا في إنفاقهم. كما انخفض تدفق الزبائن في المناطق التجارية والفروع، وتزايدت حدة حرب الأسعار والمنافسة المتماثلة وضغوط التكاليف، مما زاد من عبء التشغيل على قطاع المطاعم، وانخفضت إيرادات الشركة وصافي أرباحها مقارنة بالفترة ذاتها. لا تزال مشروع المطبخ المركزي الذي استثمرت فيه الشركة في مرحلة الإنتاج المستقر، مما أثر بشكل معين على أرباحها التشغيلية في النصف الأول من العام. بالإضافة إلى ذلك، فإن الانخفاض الكبير في صافي الربح يعود بشكل رئيسي إلى انخفاض الإيرادات، وارتفاع نسبة التكاليف الثابتة مثل الإيجارات، مما أدى إلى تراجع هامش الربح الإجمالي.

“موقع الكهرباء المالي” سيواصل متابعة التطورات المستقبلية.