Estos días otra vez están promoviendo la interpretación de "flujo de ETF = va a despegar" y "aumento en la oferta de stablecoins = dinero del mercado extrabursátil entrando"… Suena bastante convincente, pero en realidad la correlación no equivale a causalidad. Cuando hay más stablecoins en la cadena, puede ser por mudanzas, market making, ciclos de colateralización, o incluso simplemente por cambiar a un pool y descansar allí; por otro lado, los ETF parecen más un termómetro de emociones, y cuando cambia la preferencia de riesgo en las acciones estadounidenses, las criptomonedas se ven arrastradas a la misma narrativa.

Ahora mismo, básicamente estoy esperando confirmaciones, retrocesos, y que tenga claridad antes de actuar. Cuando veo a alguien en el canal que intenta adelantarse, todavía puedo hacer un comentario de cotilleo, pero tomar la narrativa macro como un interruptor, puede engañarse uno mismo fácilmente. Primero tomo té, despacio.