Acabo de tener un pensamiento interesante sobre un gran juego de IA que ha pasado desapercibido en comparación con las acciones de hype habituales.

Amazon se encuentra en una capitalización de mercado de 2.3 billones de dólares en este momento, pero esto es lo que llamó mi atención: en los últimos cinco años, solo ha ganado un 44% mientras que el S&P 500 subió aproximadamente un 80%. La mayoría de las acciones de los Siete Magníficos han estado arrasando, especialmente Nvidia, que alcanzó un aumento absoluto del 1,330%. Pero Amazon? Ha sido el rezagado del grupo.

Eso parece extraño dado cuánto está transformando la IA la tecnología en este momento. La cosa es, la división de infraestructura en la nube de Amazon, AWS, ya se beneficia de la demanda de IA: el año pasado generó 45.6 mil millones de dólares en ingresos operativos de la compañía, a pesar de ser solo el 18% del ingreso total. Los márgenes allí son completamente diferentes a los de su lado de comercio electrónico.

Pero aquí es donde se pone interesante. Amazon todavía obtiene la mayor parte de su dinero del venta minorista en línea, lo cual es brutal en márgenes. ¿Y si la IA y la robótica realmente arreglan eso? Piensa en la automatización de almacenes, redes de entrega autónomas, logística optimizada: ya no son ciencia ficción, son inversiones que Amazon está haciendo activamente en este momento.

La compañía ya genera 716.9 mil millones de dólares en ingresos anuales; es literalmente la más grande del mundo por esa métrica. Incluso mejoras modestas en los márgenes en esa base de ingresos tan enorme podrían ser absolutamente enormes para las ganancias. Algunos analistas sugieren que si estas eficiencias impulsadas por IA comienzan a mostrarse en los próximos años, podríamos ver a Amazon alcanzar una valoración de $80 billones, lo que sería un movimiento de aproximadamente un 74% desde aquí.

Obviamente, no hay garantía de que ninguna acción haga lo que sugieren las proyecciones, pero la configuración aquí se siente diferente al típico hype de IA. Estás mirando una empresa que ya es rentable, ya es dominante y potencialmente en la cúspide de desbloquear una eficiencia mucho mejor en su negocio principal a través de IA y automatización. Vale la pena mantenerla en tu radar si estás pensando en acciones de IA con verdaderos impulsores fundamentales en lugar de solo momentum narrativo.