Cross Trading em Criptomoedas: Como Funcionam as Cross Trades

Cross trading é uma prática em exchanges de criptomoedas que ganhou destaque pelas suas características específicas e as possíveis consequências para os traders. Este artigo apresenta o conceito de cross trading, detalha seu funcionamento, objetivos e riscos envolvidos.

O que é uma cross trade?

Cross trade é o processo em que ordens de compra e venda do mesmo ativo são correspondidas entre clientes sem passarem pelo livro de ordens público. Diferentemente das operações tradicionais em plataformas centralizadas, onde as ordens são visíveis e casadas publicamente, as cross trades são realizadas fora do registro. Os brokers responsáveis pela intermediação geralmente são os únicos que conhecem os detalhes dessas negociações.

Como funcionam as cross trades?

Nas cross trades, brokers ou gestores de portfólio realizam a troca direta de criptomoedas entre duas contas sob sua administração. Isso pode suceder tanto dentro de contas de clientes internos quanto entre diferentes plataformas, caso haja oportunidades vantajosas. A característica central das cross trades é a dispensa dos procedimentos padrões do livro de ordens e a não disponibilização das criptomoedas no mercado público.

Embora muitas plataformas centralizadas não permitam essa prática, algumas aceitam cross trades assistidas por brokers, desde que todos os detalhes da transação sejam comunicados prontamente. Dessa forma, brokers aproveitam as vantagens das cross trades sem abrir mão da transparência.

Para que servem as cross orders em cripto?

O cross trading tem diferentes finalidades no mercado de criptomoedas:

1. Eficiência: As cross trades costumam ser mais rápidas e econômicas do que as operações tradicionais no livro de ordens, evitando taxas de plataforma e proporcionando liquidação mais ágil.

2. Estabilidade de preços: Ao manter grandes volumes fora do livro de ordens público, o cross trading ajuda a reduzir a volatilidade dos criptoativos.

3. Oportunidades de arbitragem: Brokers utilizam o cross trading para explorar pequenas diferenças de preço entre plataformas, podendo obter lucro e ajustar a oferta e procura do mercado.

Quais são os riscos do cross trading?

Apesar dos benefícios, o cross trading acarreta riscos relevantes:

1. Falta de transparência: Como as cross trades não ficam registradas publicamente, os participantes podem não saber se estão obtendo o melhor preço de mercado para seus ativos.

2. Risco de contraparte: Os traders dependem da boa-fé do broker ou gestor de portfólio para que a negociação seja realizada de modo legal e justo.

3. Impacto no mercado: O sigilo das cross trades pode mascarar dados de oferta e limitar as oportunidades de negociação para outros participantes.

4. Possibilidade de manipulação: A falta de transparência pode facilitar práticas manipulativas, segundo críticos do modelo.

Conclusão

O cross trading nos mercados de criptomoedas apresenta tanto benefícios quanto riscos. Apesar de favorecer a eficiência e contribuir para a estabilidade de preços, levanta preocupações sobre transparência e justiça. Com o desenvolvimento do mercado de criptomoedas, é fundamental que traders e reguladores compreendam as consequências das cross trades e promovam o equilíbrio entre suas vantagens e as salvaguardas necessárias. O objetivo central deve ser construir um ambiente de negociação de criptomoedas eficiente e transparente, preservando a integridade do mercado para todos os envolvidos.

FAQ

Como funciona o cross trading?

O cross trading envolve a correspondência privada de ordens de compra e venda do mesmo ativo entre clientes, sem divulgação ao público. Assim, os traders podem negociar de forma discreta.

Quais os requisitos para cross trade?

As cross trades precisam cumprir os requisitos da Rule 17a-7, garantindo execução justa e a valor de mercado. Também devem seguir as políticas das companhias de investimento e estar em conformidade com as normas da SEC.