As “Novas Regras para Ativos Digitais” da Austrália — Surge o Primeiro Marco Regulatório Abrangente do Mundo para Custódia e Trading de Criptoativos

Contexto: Por que a Austrália implementou novas regulamentações?

Fonte da imagem: https://www.coindesk.com/policy/2025/11/27/australia-s-new-digital-assets-bill-seeks-to-prevent-past-crypto-failures

Nos últimos anos, o mercado de criptomoedas passou por oscilações intensas, revelando riscos estruturais graves, como falhas de segurança em plataformas, práticas opacas de custódia e problemas de liquidez. Episódios como FTX e Celsius geraram perdas expressivas de ativos para usuários e evidenciaram riscos sistêmicos devido à falta de regulação adequada. Para evitar novas ocorrências, restaurar a confiança pública e promover maior integração entre o setor cripto e o sistema financeiro tradicional, o governo australiano decidiu estabelecer um arcabouço regulatório robusto.

Em novembro de 2025, o Tesouro e o Departamento de Serviços Financeiros apresentaram oficialmente ao Parlamento o Projeto de Lei de Estrutura de Ativos Digitais (Digital Asset Framework Bill). Essa legislação inovadora é a primeira lei abrangente da Austrália voltada para empresas que custodiam ativos digitais em nome de clientes, marcando a passagem de princípios regulatórios amplos para normas específicas e aplicáveis.

Principais Dispositivos e Estrutura Regulatória do Projeto de Lei

O projeto de lei classifica os participantes do setor em dois tipos de plataformas, cada uma sujeita a exigências regulatórias específicas:

1. Plataforma de Ativos Digitais
   Operadores que oferecem custódia de criptoativos aos clientes e prestam serviços como negociação, compra, venda, transferências e staking.
2. Plataforma de Custódia de Ativos Tokenizados
   Categoria que abrange, além dos criptoativos convencionais, a custódia de ativos do mundo real tokenizados, como títulos, imóveis e commodities.

Todas as plataformas dessas categorias devem obter a Licença de Serviços Financeiros Australiana (AFSL) e cumprir os padrões de custódia, liquidação e gestão de riscos definidos pela Australian Securities and Investments Commission (ASIC).

Para estimular a inovação, o projeto prevê isenções para plataformas de pequeno porte e baixo risco: se os ativos de um único cliente forem inferiores a US$ 5.000 e o volume anual de transações da plataforma não ultrapassar US$ 10 milhões, essas plataformas podem receber isenção temporária dos requisitos completos de licenciamento. Contudo, a isenção não elimina a supervisão: as plataformas ainda precisam atender aos padrões básicos de proteção ao cliente.

O projeto de lei também aumenta consideravelmente as penalidades para infrações. Empresas que descumprirem normas de custódia ou operarem sem licença poderão receber multas milionárias ou penalidades proporcionais à receita anual, reforçando o caráter dissuasório da regulação.

Impacto sobre Plataformas, Exchanges e Usuários

Plataformas e Exchanges: O setor inicia uma nova era de rigor regulatório. As plataformas devem seguir princípios de eficiência, integridade e equidade, implementando exigências essenciais como segregação dos ativos, gestão de riscos, transparência na divulgação e liquidação segura. Operadores sem licença ou que não cumpram padrões de custódia enfrentarão riscos jurídicos elevados. Essas mudanças elevam os padrões de governança do mercado, aprimoram práticas de custódia e ampliam a transparência operacional.

Usuários e Investidores: Normas claras para custódia e negociação garantem maior segurança patrimonial. Usuários passam a contar com proteções institucionais para fluxos de recursos, execução de operações e riscos de custódia. As mudanças regulatórias reduzem barreiras para investidores institucionais e fundos orientados por conformidade, estimulando uma participação mais ampla.

Estrutura de Mercado: A regulação impulsionará a segmentação do setor. Plataformas em conformidade atrairão instituições financeiras, fundos e investidores profissionais com mais facilidade. Isso elevará o padrão de governança do mercado e atrairá mais participantes institucionais. Plataformas de pequeno e médio porte que não se adaptarem poderão ser excluídas do segmento.

Lições para o Mercado Global de Criptoativos

A Austrália se torna o primeiro país do mundo a definir formalmente uma estrutura regulatória para plataformas de custódia e negociação de criptoativos. Com isso, estabelece um precedente relevante. A maioria das jurisdições ainda restringe a supervisão de criptoativos a normas de prevenção à lavagem de dinheiro (AML), combate ao financiamento do terrorismo (CTF) ou reporte fiscal, sem regulação institucional sobre custódia e negociação. Ao legislar sobre responsabilidades das plataformas, estruturas de custódia e padrões de proteção ao usuário, a Austrália oferece um modelo para reguladores globais.

Essa medida deve incentivar outros países a criar sistemas regulatórios estruturados, promover a convergência entre ativos digitais e mercados de capitais tradicionais e abrir caminhos institucionais claros para fundos de pensão, escritórios familiares (family offices) e fundos conservadores. Dessa forma, os criptoativos tendem a ganhar espaço no mercado tradicional e os mercados a se tornarem mais estáveis.

Conclusão: A era da conformidade regulatória já começou oficialmente?

O Projeto de Lei de Estrutura de Ativos Digitais (Digital Asset Framework Bill) representa um marco na trajetória da Austrália rumo a uma indústria cripto madura. Da operação das plataformas e proteção ao usuário aos padrões de custódia e processos de liquidação, esse arcabouço leva o setor do crescimento descontrolado ao patamar de infraestrutura financeira.

Para as empresas, redefine as barreiras competitivas. Para os usuários, amplia a segurança e a transparência. Para o mercado global, pode sinalizar o início de uma nova onda de institucionalização.

O início efetivo da era da conformidade regulatória depende da aprovação formal do projeto e de seu impacto real. Ainda assim, trata-se de um passo decisivo para o desenvolvimento do setor. Esse avanço continuará a moldar o futuro da regulação global.