1. Introdução

Nos últimos anos, o mercado de criptomoedas tem experimentado um crescimento rápido, evoluindo da dominância inicial do Bitcoin para o surgimento de milhares de moedas digitais, resultando em um mercado em constante expansão que tem chamado a atenção de investidores globais. As criptomoedas, com sua natureza descentralizada, anonimato e facilidade de transações, mostram um grande potencial em áreas como pagamentos transfronteiriços e finanças descentralizadas (DeFi), impactando profundamente o sistema financeiro tradicional.

XLM (Stellar Lumens) e XRP (Ripple) são duas das criptomoedas mais proeminentes no mercado de criptomoedas, desempenhando papéis significativos no espaço de pagamentos transfronteiriços. O XLM tem como objetivo construir um ecossistema financeiro aberto e descentralizado para permitir que qualquer pessoa, em qualquer parte do mundo, realize transações financeiras de forma fácil e a baixo custo, contribuindo especialmente para a inclusão financeira em países em desenvolvimento. Por outro lado, o XRP, através da sua forte colaboração com instituições financeiras, estabeleceu uma rede eficiente de pagamentos transfronteiriços projetada para resolver problemas como altas taxas de transação e longos tempos de processamento geralmente observados em pagamentos transfronteiriços tradicionais.

2. Compreensão Básica de XLM e XRP

2.1 Introdução XLM

2.1.1 Conceitos Básicos

XLM, também conhecido como Stellar, é o token nativo da plataforma de blockchain Stellar. Stellar é um protocolo de pagamento distribuído de código aberto projetado para criar um ecossistema financeiro aberto e descentralizado, permitindo que qualquer pessoa globalmente conduza transações financeiras de forma fácil e econômica, especialmente no campo de remessas transfronteiriças, onde XLM tem vantagens únicas.

O fornecimento total de XLM é de 100 bilhões, o que não foi gerado através de mineração, mas foi todo emitido no início do projeto. Este modelo pré-emitido é diferente de criptomoedas como o Bitcoin, que são geradas através de mineração, visando evitar problemas potenciais como consumo de energia e centralização de poder computacional durante a mineração, e focar mais na realização do objetivo de inclusão financeira. Na rede Stellar, o XLM desempenha vários papéis importantes. Não é apenas uma reserva de valor, semelhante à função de poupança das moedas tradicionais, mas também atua como meio de troca dentro da rede, usado para pagar várias taxas de transação, incluindo taxas de remessas transfronteiriças. Além disso, o XLM também pode desempenhar um papel em contratos inteligentes e aplicações descentralizadas (DApps) como um mecanismo de incentivo, incentivando os desenvolvedores a construir aplicações financeiras inovadoras na plataforma Stellar.

2.1.2 Histórico de Desenvolvimento

A jornada da XLM começou em 2014, quando Jed McCaleb, o co-fundador da Ripple, e Joyce Kim lançaram o projeto Stellar. Eles introduziram a XLM com a visão de quebrar as barreiras das finanças tradicionais e alcançar a interconectividade financeira global. Nas fases iniciais do projeto, a equipe concentrou-se no desenvolvimento de tecnologia, na construção da arquitetura fundamental da blockchain Stellar e no design cuidadoso do Protocolo de Consenso Stellar (SCP), um mecanismo de consenso único. A criação do SCP foi significativa, pois garantiu a segurança e a descentralização da rede, ao mesmo tempo que aumentava consideravelmente a velocidade de processamento das transações e reduzia o consumo de energia, estabelecendo uma base técnica sólida para o crescimento da XLM.

Uma vez que a tecnologia básica estava no lugar, XLM começou a expandir suas parcerias e buscar avanços em aplicações práticas. Em 2017, XLM atingiu um marco importante ao se associar à IBM para avançar nas soluções de pagamento transfronteiriço. Esta parceria provou ser essencial, pois a influência e força técnica da IBM ajudaram a chamar a atenção de mais empresas e instituições financeiras para a XLM, expandindo ainda mais seu uso em pagamentos transfronteiriços. Ao longo do tempo, a XLM aprofundou sua colaboração com outras empresas, incluindo parcerias estratégicas com provedores globais de remessas como a MoneyGram para testar sistemas de pagamento transfronteiriço usando a rede Stellar. Através destas parcerias, a XLM demonstrou seu valor prático, com sua velocidade de transação e vantagens de custo claramente visíveis em aplicações do mundo real, atraindo mais usuários para adotá-la em transações financeiras transfronteiriças.

Com o desenvolvimento do mercado e das mudanças nas exigências dos utilizadores, o XLM tem continuamente atualizado a sua tecnologia e ecossistema. Em 2020, a rede Stellar passou por várias atualizações importantes para melhorar o desempenho e a estabilidade, aumentando ainda mais a experiência do utilizador. O XLM também começou a explorar aplicações DeFi, apoiando o desenvolvimento e operação de mais projetos DeFi construídos na rede Stellar, oferecendo aos utilizadores uma gama mais ampla de serviços financeiros.

Entre 2023 e 2024, o XLM fez novos progressos na expansão do seu ecossistema. Por exemplo, alcançou uma parceria estratégica profunda com a Zebec, um protocolo de pagamento de streaming com base na Solana, incorporando os sistemas de pagamento e serviços da Zebec no ecossistema XLM. Esta parceria não só trouxe novos casos de uso e grupos de utilizadores para o XLM, como também injetou nova vitalidade na sua inovação de pagamentos.

Introdução 2.2 XRP

2.2.1 Conceitos Básicos

XRP, também conhecido como Ripple, é a moeda nativa da rede de pagamento Ripple. Ripple é um protocolo de pagamento distribuído de código aberto projetado para fornecer aos bancos e instituições financeiras uma solução eficiente e de baixo custo para transações transfronteiriças, com o objetivo de resolver problemas como taxas altas, tempos longos de transação e processos complexos em pagamentos transfronteiriços tradicionais.

O fornecimento total de XRP é fixado em 100 bilhões, semelhante ao XLM, também não é gerado através de mineração. Na rede Ripple, o XRP tem um propósito claro e importante. Por um lado, é usado como moeda ponte em pagamentos transfronteiriços. Devido à variedade de moedas legais em diferentes países e regiões, flutuações frequentes nas taxas de câmbio, pagamentos transfronteiriços diretos frequentemente enfrentam muitas dificuldades e custos elevados. A emergência do XRP fornece uma nova abordagem para resolver este problema. Ao efetuar pagamentos transfronteiriços, o pagador pode primeiro trocar sua moeda legal nacional por XRP, depois transferir rapidamente o XRP através da rede Ripple para a região do destinatário, e o destinatário pode então trocar o XRP pela moeda legal local, alcançando assim transferências de fundos transfronteiriças rápidas e com baixo custo. Por outro lado, o XRP também pode ser usado para pagar taxas de transação na rede Ripple, garantindo a operação normal da rede e o processamento suave das transações.

2.2.2 Histórico de Desenvolvimento

Em 2012, o precursor da XRP foi introduzido pela startup do Vale do Silício, Ripple Labs. Inicialmente, não atraiu muita atenção, pois o Bitcoin dominava o mercado de criptomoedas. No entanto, a XRP gradualmente ganhou reconhecimento devido à sua solução única de pagamento transfronteiriço e sua posição estratégica com instituições financeiras tradicionais. Em seus estágios iniciais, a Ripple Labs focou na otimização do desempenho da XRP em pagamentos transfronteiriços, melhorando a velocidade das transações e reduzindo as taxas.

Em 2017, o mercado de criptomoedas viveu um mercado em alta, e o XRP viu um crescimento significativo. O seu preço disparou de cerca de $0.006 no início do ano para aproximadamente $3.84 no final do ano, marcando um aumento de mais de 600 vezes. Esta subida de preço colocou o XRP entre as principais criptomoedas por capitalização de mercado, tornando-o um ponto focal no mercado. Por trás desta subida de preço estava o progresso contínuo do XRP em aplicações do mundo real. A Ripple Labs trabalhou ativamente para formar parcerias com importantes instituições financeiras, incluindo o Standard Chartered e o Santander Bank, entre outros, para integrar o XRP em pagamentos transfronteiriços. Estas parcerias validaram ainda mais a viabilidade e as vantagens do XRP em pagamentos transfronteiriços, impulsionando a sua adoção no setor financeiro.

No entanto, com o desenvolvimento do mercado de criptomoedas, questões regulatórias surgiram gradualmente. Em 2020, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) apresentou uma ação contra a Ripple Labs, acusando-a de vender XRP como um título não registado, violando leis de valores mobiliários. Esta ação judicial criou uma incerteza significativa para o XRP, e o seu preço experimentou uma volatilidade substancial. Diante da ação judicial, a Ripple Labs defendeu-se vigorosamente, negando as acusações enquanto continuava a inovar e a expandir o seu negócio. A empresa continua a otimizar a rede de pagamentos Ripple, aprimorar a velocidade e segurança das transações e a explorar ativamente novos cenários de aplicação, como em DeFi e NFTs, para encontrar novas oportunidades de crescimento para o XRP.

Entre 2023 e 2024, a XRP registou alguns progressos positivos enquanto lidava com o processo em curso. Em julho de 2023, uma decisão judicial determinou que as vendas secundárias de XRP não constituem um contrato de investimento e, portanto, não são títulos não registados, fornecendo algum apoio ao estatuto legal da XRP. Em 2024, a Ripple obteve mais vitórias no seu caso com a SEC, com um juiz a reduzir a multa de $2 mil milhões para $150 milhões. Esta decisão aumentou a confiança do mercado na XRP, levando a um aumento de preço. Além disso, a XRP também obteve avanços na expansão do seu ecossistema ao integrar-se com outras redes blockchain, como a introdução de uma sidechain da Ethereum Virtual Machine (EVM) para o livro-razão da XRP, que recompensa os validadores com tokens XRP, injetando nova vitalidade nos cenários de aplicação e desenvolvimento do ecossistema da XRP.

3. Comparação Técnica

3.1 Mecanismo de Consenso

3.1.1 O Protocolo de Consenso Estelar da XLM

XLM adota o Protocolo de Consenso Stellar (SCP) como um dos seus destaques técnicos principais. O SCP é um algoritmo de consenso baseado no Acordo Bizantino Federado (FBA), que constrói uma rede de confiança para alcançar consenso. Sob o mecanismo SCP, cada nó vota com base no seu próprio nível de confiança em outros nós para confirmar a validade das transações.

Especificamente, cada nó tem as suas próprias 'fatias de quórum', que é um conjunto de nós que reconhece como suficientemente confiáveis. Desde que estes nós alcancem um consenso, o nó irá validar a transação. Este design dá ao sistema um alto grau de flexibilidade e resistência a ataques. Mesmo que alguns nós sejam atacados ou falhem, desde que as fatias de quórum dos nós restantes permaneçam intactas, a rede ainda pode operar normalmente. Além disso, na rede Stellar, os nós não são totalmente iguais, mas são atribuídos diferentes pesos com base na sua reputação, desempenho histórico e outros fatores. Os nós com pesos mais elevados têm maior influência no processo de consenso, e os seus resultados de voto nas transações são mais decisivos, contribuindo para a eficiência e precisão do consenso geral.

O SCP tem vantagens significativas. Por um lado, é eficiente e economiza energia, eliminando a necessidade de cálculos de hash extensivos como o Proof of Work (PoW) do Bitcoin, reduzindo drasticamente o consumo de energia. Por outro lado, a confirmação da transação é extremamente rápida, geralmente concluída em poucos segundos, proporcionando aos usuários uma experiência de negociação quase em tempo real, fazendo com que o XLM se comporte bem em cenários com altas exigências de velocidade de transação, como micropagamentos transfronteiriços. No entanto, o SCP também possui certas limitações. Devido à sua dependência de relacionamentos de confiança entre nós, à medida que a rede escala, manter e gerenciar relacionamentos de confiança pode se tornar mais difícil, afetando potencialmente a eficiência do consenso. Além disso, embora o SCP afirme ter características de descentralização, na prática, alguns supernós podem ter um impacto significativo na rede, enfraquecendo, até certo ponto, o nível de descentralização.

3.1.2 O Protocolo de Consenso Ripple da XRP

O Protocolo de Consenso Ripple (RPC) em que o XRP se baseia também é único. O RPC é um algoritmo de consenso distribuído baseado em nós confiáveis, que alcança consenso através de uma rede de nós de validação. Na rede Ripple, existe uma Lista Única de Nós (UNL) composta por nós operados pela empresa Ripple e outras instituições confiáveis, responsáveis por validar e confirmar transações.

Quando ocorre uma nova transação, a informação da transação é transmitida a vários nós validadores na rede. Estes nós irão verificar a transação, verificar a sua legitimidade, como por exemplo se o saldo da conta do remetente é suficiente e se a assinatura da transação é válida. Em seguida, os nós validadores comunicam entre si, trocando as suas opiniões sobre a transação. Quando a maioria dos nós validadores (geralmente mais de 80%) chega a um consenso sobre a transação, esta é considerada válida e adicionada ao livro-razão. Este mecanismo de consenso permite tempos de confirmação de transação extremamente curtos para XRP, geralmente apenas 3-5 segundos, cumprindo os rigorosos requisitos das instituições financeiras para a velocidade de pagamento transfronteiriço. Além disso, devido a não exigir uma potência computacional significativa para mineração, os custos de transação também são muito baixos, com uma taxa de apenas 0,00001 XRP por transação, que é praticamente negligenciável.

No entanto, o Protocolo de Consenso da Ripple também enfrenta algumas dúvidas. Ele depende muito dos nós validadores na UNL, a maioria dos quais são controlados pela empresa Ripple e algumas instituições de confiança, levando a controvérsias sobre a descentralização da rede Ripple. Alguns membros da comunidade criticam por falta do espírito de descentralização e por não estar alinhado com os princípios fundamentais da blockchain. Em caso de falha ou ataque a esses nós-chave, poderia ter um impacto significativo na estabilidade e segurança de toda a rede. Além disso, devido à natureza relativamente fechada do Protocolo de Consenso da Ripple, é difícil para novos nós se juntarem à rede, o que, até certo ponto, limita o desenvolvimento e crescimento adicionais da rede.

3.2 Velocidade e Custo da Transação

3.2.1 Desempenho do XLM

O XLM tem um bom desempenho em termos de velocidade e custo de transação, possuindo vantagens significativas. Em termos de velocidade de transação, a rede Stellar pode alcançar a confirmação de transações em segundos através do Protocolo de Consenso Stellar (SCP). De acordo com dados oficiais e testes reais, o tempo médio de confirmação de transações do XLM é de aproximadamente 3 a 5 segundos, uma velocidade que está à frente de muitas criptomoedas, atendendo às demandas dos usuários por transações instantâneas.

Do ponto de vista dos custos de transação, XLM tem taxas de transação extremamente baixas, a ponto de, para algumas transações pequenas, as taxas serem quase negligenciáveis. Normalmente, as taxas de transação do XLM são apenas uma fração de um centavo, tornando-o excepcionalmente vantajoso no campo de pequenos pagamentos transfronteiriços. Tomando o exemplo de remessas transfronteiriças em um certo país africano, os residentes locais frequentemente precisam enviar dinheiro para parentes no exterior. Métodos tradicionais de remessa como transferência telegráfica bancária ou remessa da Western Union têm altas taxas e longos tempos de processamento, geralmente levando de 2 a 3 dias úteis, com taxas possivelmente tão altas como 5% - 10% do valor da remessa. Usar o XLM para remessas transfronteiriças não apenas reduz significativamente as taxas para apenas uma fração daquelas cobradas por métodos tradicionais, mas também permite que os fundos cheguem em questão de minutos, melhorando muito a eficiência da remessa, reduzindo custos e fornecendo aos residentes locais uma solução de pagamento transfronteiriço mais conveniente e econômica.

3.2.2 Desempenho do XRP

A XRP destaca-se no mercado de criptomoedas pela sua excelente velocidade de transação e baixos custos de transação. O tempo de confirmação da transação da XRP é extremamente curto, com uma média de apenas 3-5 segundos, o que supera em muito os métodos tradicionais de pagamento transfronteiriço e é ainda muito mais rápido do que algumas criptomoedas mainstream como o Bitcoin, Ethereum e outras. O rápido tempo de confirmação da transação permite à XRP alcançar a chegada de fundos em tempo real em pagamentos transfronteiriços, melhorando significativamente a eficiência da transação e cumprindo os rigorosos requisitos das instituições financeiras quanto à pontualidade dos pagamentos transfronteiriços.

Em termos de custos de transação, XRP tem uma taxa de transação muito baixa de apenas 0,00001 XRP, que é aproximadamente um quinto de um centavo ao preço de mercado atual, quase insignificante. Este baixo custo de transação dá a XRP uma vantagem significativa em grandes transações transfronteiriças. Por exemplo, se uma corporação multinacional precisa remeter 10 milhões de dólares americanos para suas filiais no exterior, usando métodos tradicionais de remessa bancária pode incorrer em taxas de transação de dezenas de milhares de dólares americanos, bem como taxas adicionais como taxas de telegrama e taxas de transferência. No entanto, ao usar XRP para remessas transfronteiriças, a taxa de transação é apenas alguns dólares, reduzindo significativamente o custo. São essas vantagens que têm atraído a atenção e aplicação de muitas instituições financeiras. Bancos internacionais como Standard Chartered Bank e Santander Bank adotaram XRP para serviços de pagamento transfronteiriços, verificando plenamente a eficiência e praticidade do XRP no campo dos pagamentos transfronteiriços.

3.3 Funcionalidade de Contrato Inteligente

3.3.1 Plataforma de contrato inteligente Soloban da XLM

O lançamento da plataforma de contrato inteligente Soloban dotou a XLM de poderosas capacidades de contrato inteligente, abrindo um novo caminho na finance descentralizada (DeFi) e em outros campos. O Soloban é construído em WebAssembly (Wasm), o que permite que seja compatível com várias linguagens de programação. Os desenvolvedores podem utilizar linguagens familiares como Rust, C++, etc. para o desenvolvimento de contratos inteligentes, reduzindo significativamente o limiar de desenvolvimento e atraindo mais desenvolvedores para participar na construção do ecossistema da XLM.

A plataforma de contrato inteligente Solovian traz cenários de aplicação ricos para XLM. No campo DeFi, contratos inteligentes baseados em Solovian podem alcançar empréstimos descentralizados, negociação, mineração de liquidez e outras funções. Por exemplo, os utilizadores podem depositar os seus XLM ou outros ativos em plataformas de empréstimo através de contratos inteligentes para obter rendimentos de juros; também podem negociar XLM com outras moedas digitais em bolsas descentralizadas sem depender de plataformas de negociação centralizadas tradicionais, melhorando assim a segurança e transparência das transações. No campo da finança da cadeia de abastecimento, os contratos inteligentes podem registar a informação de circulação de bens, termos de contrato de ambas as partes, etc., para alcançar liquidação e pagamento automatizados, reduzir a intervenção humana e diminuir os riscos de transação. Além disso, nos campos da verificação de identidade, sistemas de votação, etc., os contratos inteligentes Solovian também podem desempenhar um papel importante, encriptando e verificando a informação de identidade através de contratos inteligentes, bem como garantindo justiça, equidade e transparência no processo de votação.

O surgimento da plataforma de contratos inteligentes Solana teve um profundo impacto no desenvolvimento do ecossistema XLM. Ela atraiu um grande número de desenvolvedores e projetos para se estabelecerem, enriqueceu o ecossistema de aplicativos do XLM e aumentou a competitividade de mercado do XLM. Cada vez mais usuários estão começando a prestar atenção e a usar XLM, não apenas por suas vantagens em pagamentos transfronteiriços, mas também pelo seu potencial em cenários de aplicação de contratos inteligentes. Isso ajuda a impulsionar o uso generalizado do XLM globalmente, solidificando ainda mais sua posição no mercado de criptomoedas.

Situação do contrato inteligente XRP 3.3.2

Em comparação com a exploração ativa e desenvolvimento de contratos inteligentes pela XLM, a XRP tem feito progressos relativamente lentos nesta área, mostrando falhas evidentes. Atualmente, a XRP em si não tem uma funcionalidade sofisticada de contratos inteligentes como o Ethereum ou a XLM (aproveitando a plataforma Stellar). Embora a Ripple tenha estado a explorar ativamente a aplicação de contratos inteligentes na rede XRP, até agora não foram alcançados avanços substanciais.

No atual mercado de criptomoedas, os contratos inteligentes tornaram-se um indicador importante para medir o potencial de desenvolvimento e valor de aplicação de um projeto blockchain. Muitos projetos construíram um enorme ecossistema DeFi com funções de contratos inteligentes ricas, atraindo um grande número de usuários e fundos. O atraso nos contratos inteligentes para XRP colocou certas limitações em seus cenários de aplicação. Por exemplo, no campo DeFi, devido à falta de suporte a contratos inteligentes, XRP não pode realizar operações financeiras complexas como empréstimos descentralizados e negociações como outras criptomoedas com funcionalidade de contrato inteligente, o que faz com que a participação de mercado do XRP seja relativamente pequena no mercado DeFi. No campo dos NFT (tokens não fungíveis), os contratos inteligentes são a base para realizar funções como cunhagem, negociação e transferência de propriedade de NFT. Devido à falta de funcionalidade de contrato inteligente, o XRP não pode participar efetivamente do desenvolvimento do mercado de NFT, perdendo a oportunidade neste mercado emergente.

No entanto, a Ripple também percebe a importância dos contratos inteligentes para o desenvolvimento do XRP e está a investir ativamente em investigação e desenvolvimento, tentando compensar esta lacuna. A empresa está constantemente a explorar novas soluções em investigação e desenvolvimento técnico, colaborando com outros projetos de blockchain, aprendendo com tecnologia avançada de contratos inteligentes, para introduzir funcionalidades poderosas de contratos inteligentes na rede XRP, aumentando o valor de aplicação e a competitividade de mercado do XRP. O futuro desenvolvimento no campo dos contratos inteligentes vale a pena ser acompanhado.

4. Comparação de Desempenho de Mercado

4.1 Capitalização de mercado e tendências de preços

4.1.1 Capitalização de Mercado e Alterações de Preço do XLM

A capitalização de mercado e as tendências de preço do XLM assemelham-se a uma saga de mercado cheia de altos e baixos, refletindo a natureza volátil do mercado de criptomoedas. Desde a sua criação, a capitalização de mercado do XLM tem experimentado flutuações significativas. Nas fases iniciais, devido à baixa consciencialização do mercado, a capitalização de mercado do XLM era relativamente pequena e estava à margem do mercado de criptomoedas. No entanto, com o desenvolvimento contínuo da rede Stellar e a expansão gradual dos seus casos de uso, a capitalização de mercado do XLM começou a aumentar constantemente. Especialmente após formar parcerias com grandes empresas como a IBM, a confiança do mercado no XLM disparou e a sua capitalização de mercado entrou numa fase de crescimento rápido.

Em termos de preço, o XLM também sofreu flutuações drásticas. Tomando o mercado de touros de criptomoedas de 2017-2018 como exemplo, o preço do XLM rapidamente disparou de alguns centavos para mais de $0.8 no início de 2018, alcançando um máximo histórico. Por trás dessa explosão de preços estão vários fatores em jogo. Por um lado, o sentimento de alta em todo o mercado de criptomoedas levou a um aumento do entusiasmo dos investidores e a uma grande entrada de fundos, elevando os preços de muitas moedas digitais, incluindo o XLM. Por outro lado, a rede Stellar fez progressos contínuos no campo dos pagamentos transfronteiriços, estabelecendo parcerias com inúmeras instituições financeiras e empresas, aumentando significativamente as expectativas de mercado quanto à demanda por XLM, impulsionando ainda mais o preço.

No entanto, as mudanças de mercado estão sempre cheias de incertezas. À medida que o mercado de criptomoedas entrou em um mercado em baixa na segunda metade de 2018, o preço do XLM também sofreu uma queda substancial. No início de 2019, o preço caiu para cerca de $0.1, e o seu valor de mercado também diminuiu significativamente. A principal razão para esta queda de preço foi a tendência geral de baixa no mercado, que levou a uma perda de confiança dos investidores e a uma retirada em larga escala de fundos do mercado de criptomoedas. Ao mesmo tempo, alguns investidores tinham dúvidas sobre o desenvolvimento futuro do XLM, o que exacerbou ainda mais a queda de preço.

Ao entrar em 2020-2021, o mercado de criptomoedas viu mais uma vez um ressurgimento, e o preço do XLM se recuperou de acordo. Durante este período, o surgimento das finanças descentralizadas (DeFi) trouxe novas oportunidades de desenvolvimento para o XLM. A rede Stellar explora ativamente aplicações no campo DeFi, lançando uma série de projetos DeFi baseados no XLM, atraindo mais usuários e fundos, e impulsionando o preço para cima. Em 2021, o preço do XLM mais uma vez ultrapassou os $0.5, e seu valor de mercado voltou para a vanguarda do mercado de criptomoedas.

Nos últimos anos, a tendência de preços da XLM ainda é influenciada por uma variedade de fatores. O sentimento geral do mercado, as mudanças no ambiente macroeconómico, as atualizações técnicas e as expansões de parcerias da rede Stellar, têm um impacto significativo no preço da XLM. Por exemplo, em 2022, devido à instabilidade da situação económica global e à regulamentação mais apertada do mercado de criptomoedas, o preço da XLM sofreu uma certa queda. No entanto, em 2023-2024, com as parcerias estratégicas entre a rede Stellar e o protocolo de pagamento eco-flow Zebec da Solana, bem como a recuperação gradual da confiança do mercado no mercado de criptomoedas, o preço da XLM começou a mostrar uma tendência ascendente.

4.1.2 Capitalização de mercado e tendência de preço do XRP

O valor de mercado e a tendência de preço do XRP têm sido igualmente voláteis, cheios de altos e baixos dramáticos, deixando uma profunda impressão no palco do mercado de criptomoedas. De 2013 a 2017, o XRP estava em seus estágios iniciais de desenvolvimento. Embora a Ripple estivesse promovendo ativamente suas soluções de pagamento transfronteiriço, a consciência e aceitação do mercado em relação ao XRP eram relativamente limitadas, com um pequeno valor de mercado e um preço estagnado em um nível baixo por um longo tempo, mantendo-se em apenas alguns centavos.

Em 2017-2018, o mercado de criptomoedas foi marcado por um espetacular mercado de touros, e o XRP tornou-se uma moeda em destaque. O seu preço começou em menos de 0,01 dólares americanos no início de 2017, disparando até um impressionante 3,84 dólares americanos em janeiro de 2018. O seu valor de mercado também subiu rapidamente, ultrapassando os 140 biliões de dólares americanos em determinado momento, classificando-se em segundo lugar no valor de mercado global das criptomoedas, apenas atrás do Bitcoin. A significativa subida de preço foi em parte devida ao frenesi geral do mercado de touros no mercado de criptomoedas, com o entusiasmo sem precedentes dos investidores por moeda digital levando a uma grande entrada de fundos e ao aumento do preço do XRP. Por outro lado, a Ripple fez avanços significativos no campo dos pagamentos transfronteiriços, estabelecendo cooperação com muitas instituições financeiras de renome internacional, como o Standard Chartered Bank e o Santander Bank. Estes casos de cooperação mostraram o enorme potencial do XRP no campo dos pagamentos transfronteiriços, aumentando significativamente a confiança dos investidores no XRP e atraindo mais influxos de capital, impulsionando ainda mais o preço.

No entanto, na segunda metade de 2018, o mercado de criptomoedas sofreu uma queda acentuada, entrando em um mercado baixista, e o preço do XRP também começou a cair. No final de 2018, o preço tinha caído para cerca de $0.25, e o valor de mercado tinha diminuído significativamente. Além das condições gerais do mercado, o processo movido pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) contra a Ripple Labs tornou-se um fator-chave na queda dos preços do XRP. Em dezembro de 2020, a SEC acusou a Ripple Labs de angariar mais de $1.3 biliões através da emissão de XRP de 2013 a 2020 sem se registrar na SEC, e classificou o XRP como um título não registrado. Este processo trouxe uma incerteza significativa para o desenvolvimento do XRP, impactando severamente a confiança do mercado no XRP. Como resultado, os investidores venderam XRP, levando a quedas contínuas nos preços.

Durante o período de 2019-2021, o preço da XRP continuou a flutuar sob a sombra do processo da SEC, procurando desenvolvimento. Embora o mercado esteja cheio de preocupações sobre o futuro da XRP, a Ripple não parou o seu ritmo de inovação tecnológica e expansão de negócios. A empresa continua a otimizar a rede de pagamentos Ripple, melhorar a velocidade e segurança das transações, comunicar ativamente com agências reguladoras e trabalhar arduamente para resolver as questões judiciais. Em 2021, com a recuperação geral do mercado de criptomoedas, o preço da XRP também experimentou um certo grau de recuperação, subindo para $1.96 em um momento.

2022-2024, os preços do XRP continuam a flutuar sob a influência do processo da SEC. Em julho de 2023, o tribunal decidiu que as vendas secundárias do XRP não eram contratos de investimento e, portanto, não eram títulos não registados, fornecendo algum apoio à legitimidade do XRP, e o preço subiu em conformidade. Em 2024, a Ripple ganhou novamente o processo contra a SEC, e a juíza Analisa Torres reduziu a multa de $2 bilhões para $150 milhões, aumentando significativamente a confiança do mercado no XRP. O preço subiu novamente, ultrapassando brevemente os $2,80, atingindo um máximo de seis anos. No entanto, devido à alta incerteza do mercado de criptomoedas e à complexidade do ambiente regulatório, os preços do XRP ainda enfrentam riscos significativos de flutuação.

5. Comparação de Cenários de Aplicação

5.1 Os cenários de aplicação do XLM

5.1.1 Transferências transfronteiriças e inclusão financeira

O XLM tem aplicações extensivas e aprofundadas no campo das remessas transfronteiriças, especialmente em países em desenvolvimento, onde as suas vantagens são totalmente demonstradas, tornando-se uma força importante impulsionando a inclusão financeira. Tomando o caso real de um certo país em África como exemplo, a economia do país é relativamente subdesenvolvida, com uma infraestrutura financeira tradicional fraca e uma baixa cobertura de agências bancárias, tornando difícil para muitos residentes em áreas remotas desfrutarem de serviços financeiros convenientes. Em termos de remessas transfronteiriças, os métodos tradicionais não só têm taxas elevadas, muitas vezes atingindo 5% - 10% do valor da remessa, como também têm tempos de processamento longos, normalmente levando 2 - 3 dias úteis. Isto é, sem dúvida, um fardo pesado para as famílias que dependem de remessas de parentes no estrangeiro para sobreviver.

A emergência do XLM trouxe um ponto de viragem para este dilema. Através de uma plataforma de remessas transfronteiriças baseada no XLM, os residentes locais só precisam de baixar a aplicação de carteira correspondente nos seus telemóveis para completar facilmente operações de remessa transfronteiriça. Todo o processo incorre em taxas muito baixas, apenas uma fração dos métodos tradicionais, e em alguns cenários de remessa pequenos, as taxas são quase negligenciáveis. Ao mesmo tempo, o tempo de chegada da remessa é significativamente reduzido, normalmente completado em apenas alguns minutos, melhorando grandemente a eficiência da utilização de fundos. Por exemplo, um jovem que trabalha na África do Sul remete regularmente dinheiro para os seus pais na sua cidade natal todos os meses. No passado, usando remessas bancárias tradicionais não só incorria em altas taxas, mas também exigia que os pais esperassem dias para receber o dinheiro. Agora, ao usar o XLM para a remessa, os pais podem receber os fundos dentro de minutos, com taxas significativamente reduzidas, aumentando efetivamente o rendimento real da família.

No Sudeste Asiático, XLM também desempenha um papel importante. Com o rápido desenvolvimento da economia da região, a escala do comércio eletrónico transfronteiriço e exportações de mão de obra continuam a expandir, levando a uma crescente procura por pagamentos transfronteiriços. No entanto, os métodos de pagamento tradicionais têm muitas desvantagens e não conseguem atender às demandas do mercado. O XLM, com suas características de rapidez e baixo custo, fornece soluções de pagamento eficientes para empresas locais de comércio eletrónico transfronteiriço e trabalhadores. Uma empresa de comércio eletrónico transfronteiriço no Vietname, ao negociar com fornecedores chineses no passado, usava transferências bancárias para pagar por mercadorias, o que incorria em taxas elevadas e longos períodos de transação, afetando a rotatividade de capital da empresa e a expansão do negócio. Depois de adotar o XLM para pagamentos, os custos de transação diminuíram significativamente, a velocidade de pagamento aumentou consideravelmente, a eficiência da rotatividade de capital da empresa melhorou significativamente e a escala do negócio continuou a expandir.

A aplicação bem-sucedida de XLM no campo das remessas transfronteiriças promoveu eficazmente a inclusão financeira. Ele quebra os limites e restrições estabelecidos pelas instituições financeiras tradicionais, permitindo que grupos vulneráveis excluídos pelo sistema financeiro tradicional, como populações de baixa renda em países em desenvolvimento, residentes em áreas remotas, desfrutem de serviços financeiros convenientes e de baixo custo. Através do XLM, esses grupos podem receber mais facilmente remessas do exterior, se envolver em compras transfronteiriças, etc., participando assim melhor das atividades econômicas globais, melhorando sua própria situação econômica e padrões de vida.

5.1.2 Campo de Caridade e Micro-Pagamento

No campo das doações de caridade, o XLM está gradualmente a emergir, demonstrando vantagens únicas. Os modelos tradicionais de doação de caridade frequentemente têm muitos pontos críticos, tais como processos de doação complexos, fundos que precisam de passar por vários intermediários antes de chegar aos beneficiários, o que não só consome tempo mas também incorre facilmente em taxas de transação elevadas e custos de gestão. Além disso, o processo de doação carece de transparência, tornando difícil para os doadores acompanhar o fluxo específico e uso dos fundos, o que afeta a confiança do público nas organizações de caridade.

A emergência do XLM fornece soluções para estes problemas. Com base na tecnologia blockchain, o XLM tem as características de descentralização, imutabilidade e transparência, tornando as doações de caridade mais eficientes, transparentes e rastreáveis. Os doadores podem enviar doações diretamente aos destinatários através de carteiras XLM sem passar por processos intermediários complicados, reduzindo significativamente o tempo de doação e as taxas. Ao mesmo tempo, cada transação de doação é registada na blockchain, permitindo aos doadores rastrear o fluxo e uso das doações a qualquer momento, garantindo que as doações sejam realmente utilizadas para projetos de caridade e aumentando a credibilidade das organizações de caridade. Por exemplo, num evento de caridade para a educação de crianças em áreas empobrecidas de África, os doadores podem fazer doações através da plataforma XLM, e as informações de doação e fluxo de fundos estão instantaneamente acessíveis. Depois de as escolas das crianças beneficiárias receberem as doações, cada despesa na compra de materiais escolares é também registada na blockchain, permitindo aos doadores ver claramente como as suas doações ajudam a melhorar as condições de aprendizagem das crianças, aumentando significativamente o sentido de participação e confiança dos doadores no projeto de caridade.

No cenário de micro-pagamento, XLM também tem amplas perspetivas de aplicação. Com a popularidade da Internet e dispositivos móveis, a procura por micro-pagamentos está a aumentar. Cenários como pagamento de conteúdo online, compras de itens virtuais em jogos e pequenas gorjetas continuam a surgir. No entanto, os métodos de pagamento tradicionais têm muitas inconveniências ao lidar com micro-pagamentos, como taxas elevadas e processos de pagamento complicados, que restringem o desenvolvimento dos micro-pagamentos. O XLM, com as suas taxas de transação extremamente baixas e tempo de confirmação de transação rápido, tornou-se a escolha ideal para micro-pagamentos. Os utilizadores podem facilmente fazer pequenos pagamentos sem se preocupar com taxas elevadas, satisfazendo as necessidades de vários cenários de micro-pagamento. Por exemplo, em algumas plataformas de conteúdo online, os utilizadores podem usar XLM para dar pequenas gorjetas a artigos e vídeos que gostam, apoiando os criadores. Embora o valor da gorjeta seja pequeno, através do XLM, os pagamentos podem ser concluídos rapidamente e a baixo custo, fornecendo aos criadores um feedback económico imediato, motivando-os a criar mais conteúdo de alta qualidade.

Apesar das claras vantagens da XLM nos campos da caridade e dos micropagamentos, ela também enfrenta alguns desafios. No setor da caridade, embora a XLM tenha melhorado a transparência e eficiência das doações, algumas organizações de caridade têm baixa aceitação da tecnologia blockchain, falta de talentos técnicos e equipamentos relevantes, e acham difícil se adaptar rapidamente a novos modelos de doação. Ao mesmo tempo, devido à alta volatilidade do mercado de criptomoedas, o valor da XLM também flutuará, o que pode afetar a tomada de decisão dos doadores e o planeamento de financiamento de projetos de caridade. No campo dos micropagamentos, a popularidade da XLM não é suficientemente alta, e muitos comerciantes e plataformas ainda não suportam o pagamento com XLM, o que pode restringir os usuários ao usar a XLM para micropagamentos. Além disso, a incerteza das políticas regulatórias também traz certos riscos para o desenvolvimento da XLM no campo dos micropagamentos. Diferentes países e regiões têm diferentes atitudes e políticas em relação à regulamentação de micropagamentos de criptomoedas, o que pode fazer com que a XLM não consiga operar normalmente em certas áreas.

5.2 Os cenários de aplicação do XRP

5.2.1 Pagamentos Transfronteiriços de Instituições Financeiras

O XRP alcançou resultados notáveis no campo dos pagamentos transfronteiriços em instituições financeiras, estabelecendo uma cooperação estreita com muitas instituições financeiras de renome, trazendo mudanças revolucionárias aos pagamentos transfronteiriços. Tomando o exemplo da cooperação do Standard Chartered Bank com o XRP, como uma grande instituição financeira com extenso negócio internacional, o Standard Chartered Bank enfrenta muitos desafios nos pagamentos transfronteiriços. Os métodos tradicionais de pagamento transfronteiriço têm taxas elevadas e tempos de transação longos, afetando severamente a experiência do cliente e a eficiência do negócio.

Após utilizar XRP para pagamentos transfronteiriços, o negócio de pagamentos transfronteiriços do Standard Chartered Bank sofreu alterações significativas. Quando os clientes realizam remessas transfronteiriças através do Standard Chartered Bank, o banco primeiro troca a moeda legal local do cliente por XRP e depois utiliza a rede de pagamento Ripple para transferir rapidamente XRP para o banco cooperante na área do destinatário. Neste processo, o XRP funciona como moeda-ponte, permitindo uma troca e transferência rápidas entre diferentes moedas legais. Após receber o XRP, o banco cooperante converte-o para a moeda legal local e paga ao destinatário. O processo inteiro costuma demorar apenas 3-5 segundos para completar a confirmação da transação, o que representa uma melhoria significativa em eficiência em comparação com os métodos tradicionais de pagamento transfronteiriço que frequentemente demoram 2-3 dias úteis. Além disso, devido à taxa de transação extremamente baixa do XRP, que é apenas 0,00001 XRP por transação, quase negligenciável ao preço de mercado atual, isso reduz significativamente o custo dos pagamentos transfronteiriços.

O Banco Santander é também um parceiro importante da XRP no campo dos pagamentos transfronteiriços para instituições financeiras. Através da cooperação com a Ripple, o Banco Santander utiliza a XRP para realizar negócios de pagamento transfronteiriço, fornecendo aos seus clientes globais serviços de pagamento transfronteiriço mais convenientes e eficientes. Na operação prática, os clientes do Banco Santander podem facilmente iniciar pedidos de pagamento transfronteiriço através da plataforma online ou aplicativo móvel do banco. O banco converte as informações de pagamento do cliente em transações de XRP em segundo plano e transfere-as rapidamente através da rede Ripple. Por exemplo, um cliente do Banco Santander em Espanha precisa enviar dinheiro para familiares nos Estados Unidos. No passado, usando métodos tradicionais de remessa bancária, não só incorria em taxas elevadas, como também demorava vários dias a chegar. Agora, através dos pagamentos transfronteiriços da XRP, as remessas podem chegar às contas de familiares americanos em apenas alguns minutos, com taxas significativamente reduzidas, trazendo real conveniência aos clientes.

Estes casos de parceria demonstram plenamente as vantagens do XRP em pagamentos transfronteiriços para instituições financeiras. Comparado com métodos tradicionais de pagamento transfronteiriço, o XRP tem vantagens significativas, como velocidade de transação rápida, baixas taxas e alta eficiência de liquidação. O tempo rápido de confirmação da transação pode atender aos rigorosos requisitos das instituições financeiras quanto à pontualidade dos pagamentos transfronteiriços, permitindo que os fundos sejam creditados em tempo real e melhorando a eficiência da utilização dos fundos. As baixas taxas reduzem os custos de transação para as instituições financeiras e clientes, aumentando a competitividade das instituições financeiras no mercado de pagamentos transfronteiriços. A eficiente eficiência de liquidação reduz os elos intermediários e a intervenção humana, reduz os riscos de transação e melhora a precisão e confiabilidade das transações.

5.2.2 Stablecoins e Expansão do Ecossistema Financeiro

Em junho de 2024, a Ripple lançou uma stablecoin indexada ao dólar dos EUA numa proporção de 1:1 (RLUSD), o que atraiu muita atenção no ecossistema financeiro e teve um impacto profundo na expansão do ecossistema XRP. A emissão do RLUSD tem como objetivo competir diretamente com a stablecoin USDC da Circle. O seu valor está indexado ao dólar dos EUA, a obrigações do Tesouro dos EUA de curto prazo e equivalentes de caixa numa proporção de 1:1. A empresa Ripple promete que os utilizadores podem trocá-lo por dólares americanos a qualquer momento.

Do ponto de vista operacional, o RLUSD segue um padrão de estrutura de suporte de stablecoin verificado, garantindo a sua estabilidade através de depósitos em USD, títulos do Tesouro dos EUA a curto prazo e outros equivalentes monetários. Esta composição difere de algumas stablecoins algorítmicas, como a Terra UST que entrou em colapso em maio de 2022, a qual utiliza mecanismos algorítmicos baseados na queima e emissão da sua token irmã LUNA para manter a sua paridade com o dólar. Quando as vendas massivas quebram o mecanismo de estabilidade, o sistema entra em colapso, levando a uma desvalorização do valor de mercado de mais de 40 mil milhões de dólares. O RLUSD evita eficazmente riscos semelhantes através do apoio de ativos, transmitindo estabilidade e fiabilidade ao mercado.

O lançamento do RLUSD expandiu significativamente o ecossistema XRP. Por um lado, o RLUSD, como um token ERC-20 emitido no XRP Ledger e na blockchain Ethereum, melhora a sua compatibilidade com várias carteiras, aplicações de finanças descentralizadas (DeFi) e bolsas de criptomoedas. Isso permite que o RLUSD circule e seja usado num ecossistema blockchain mais amplo, atraindo mais utilizadores e fundos para o ecossistema XRP. Por exemplo, em algumas aplicações DeFi, os utilizadores podem utilizar o RLUSD para empréstimos, negociações e outras operações, enriquecendo a variedade de ativos e pares de negociação em aplicações DeFi, e melhorando a experiência do utilizador. Por outro lado, o surgimento do RLUSD fornece um meio de valor mais estável para o XRP em pagamentos transfronteiriços e transações financeiras. Em cenários de pagamento transfronteiriço, o RLUSD pode servir como moeda intermediária, simplificando ainda mais os processos de pagamento transfronteiriço e aumentando a liquidez. Devido ao seu valor estável, reduz os riscos associados às flutuações das taxas de câmbio, tornando os pagamentos transfronteiriços mais convenientes e seguros.

Olhando para o futuro, com o desenvolvimento contínuo do mercado de criptomoedas e a gradual clarificação do ambiente regulatório, RLUSD espera ocupar uma posição importante no ecossistema financeiro. A Ripple tem uma posição estabelecida nos serviços de pagamento institucionais e, através do RLUSD, a empresa está empenhada em atuar como um intermediário chave para a tokenização de ativos do mundo real (RWA), colocando instrumentos financeiros tradicionais na pista blockchain para alcançar transações mais eficientes. Se o RLUSD conseguir obter mais reconhecimento e adoção por parte das instituições financeiras e dos participantes do mercado, irá promover ainda mais o desenvolvimento do ecossistema XRP e reforçar a influência do XRP no mercado financeiro global. No entanto, o desenvolvimento do RLUSD também enfrenta alguns desafios e a incerteza regulatória continua a ser um fator significativo. Diferentes países e regiões têm diferentes atitudes e políticas em relação às stablecoins. O RLUSD precisa procurar desenvolver-se sob a premissa da conformidade para evitar potenciais riscos legais. A concorrência de mercado também é acirrada. Além de competir com stablecoins como USDC, também precisa enfrentar os desafios de outras stablecoins emergentes. Como se destacar na competição é a questão que o $RLUSD precisa abordar no seu futuro desenvolvimento.

6. Enfrentar Desafios e Riscos

6.1 XLM enfrentando desafios

6.1.1 Pressão Competitiva

A XLM enfrenta uma forte concorrência no mercado de criptomoedas, especialmente de concorrentes como o XRP. Tecnicamente, o Protocolo de Consenso Ripple (RCP) da XRP funciona de forma semelhante ao Protocolo de Consenso Stellar (SCP) da XLM em termos de velocidade de transação e tempo de confirmação, ambos alcançando confirmação de transação quase instantânea. Isso torna difícil para a XLM estabelecer uma clara vantagem em termos de velocidade de transação, um indicador técnico chave. Em termos de quota de mercado, o XRP detém uma parte significativa no campo de pagamentos transfronteiriços, graças às suas profundas colaborações com inúmeras instituições financeiras. Instituições financeiras internacionais como o Standard Chartered Bank e o Santander Bank já adotaram o XRP para serviços de pagamento transfronteiriço, estabelecendo sua alta visibilidade e reconhecimento no mercado. Em contraste, embora a XLM esteja a expandir ativamente as suas colaborações com instituições financeiras, a profundidade e amplitude das suas parcerias ainda estão atrás do XRP, levando a uma quota de mercado relativamente menor.

Para lidar com essas pressões competitivas, XLM adotou uma série de estratégias proativas. Em termos de inovação tecnológica, XLM continua a investir em recursos de pesquisa e desenvolvimento para otimizar continuamente o Protocolo de Consenso Stellar (SCP) para melhorar ainda mais a velocidade e segurança das transações e reduzir os custos das transações. Ao melhorar o algoritmo de consenso, reduzir a latência de comunicação entre nós e aumentar a eficiência do consenso, o desempenho geral da rede é aprimorado. XLM explora ativamente novos cenários de aplicação para expandir seu espaço de mercado. Além do campo tradicional de remessas transfronteiriças, XLM também está se posicionando em áreas como doações de caridade, micropagamentos e finanças descentralizadas (DeFi). No campo das doações de caridade, XLM utiliza a imutabilidade e transparência da blockchain para realizar a rastreabilidade completa do processo de doação, aumentando a credibilidade das organizações de caridade. No campo dos micropagamentos, XLM oferece uma solução ideal para cenários de micro pagamentos, como pagar por conteúdo online e comprar itens virtuais de jogos com suas taxas de transação extremamente baixas e tempo de confirmação de transação rápido. Através desses esforços, XLM procura encontrar vantagens competitivas diferenciadas no mercado de criptomoedas altamente competitivo e aumentar sua competitividade no mercado.

6.1.2 Desafios Técnicos de Atualização e Expansão

Com o rápido desenvolvimento do mercado de criptomoedas e as contínuas mudanças na demanda do usuário, o XLM enfrenta muitos desafios em atualizações técnicas e na expansão de cenários de aplicação. Em termos de atualizações técnicas, embora o Protocolo de Consenso Estelar (SCP) do XLM tenha certas vantagens em velocidade de transação e consumo de energia, com a contínua expansão da escala da rede e o aumento do número de transações, o SCP também enfrenta alguns desafios. O aumento no número de nós de rede pode levar a uma dificuldade aumentada em alcançar consenso, e o tempo de confirmação da transação pode ser prolongado, o que afetará a experiência de negociação do usuário. O SCP também precisa ser continuamente fortalecido no combate a ataques de rede e nós maliciosos para garantir a segurança e estabilidade da rede. Para lidar com essas questões, a equipe de desenvolvimento do XLM precisa investir uma grande quantidade de recursos de P&D para otimizar e melhorar continuamente o SCP. Pesquisar novas soluções de melhoria do algoritmo de consenso, melhorar a eficiência de comunicação entre nós, aumentar a resistência da rede a ataques e se adaptar às demandas de mercado em constante mudança.

Ao expandir seus cenários de aplicação, a XLM também enfrenta desafios técnicos. No campo das finanças descentralizadas (DeFi), embora a XLM tenha lançado a plataforma de contratos inteligentes Sologenic, fornecendo uma base para o desenvolvimento de aplicativos DeFi, em comparação com plataformas DeFi maduras, como o Ethereum, o desenvolvimento do ecossistema da plataforma de contrato inteligente Sologenic é relativamente fraco, carecendo de aplicativos DeFi ricos e suporte da comunidade de desenvolvedores. Isso limitou um pouco o desenvolvimento do XLM no campo DeFi. Para superar esse dilema, o XLM atrai ativamente desenvolvedores para participar do desenvolvimento do ecossistema, fornece ricas ferramentas de desenvolvimento e documentação, reduz o limite de desenvolvimento, organiza competições de desenvolvedores e outras atividades e incentiva os desenvolvedores a desenvolver aplicativos DeFi inovadores baseados na plataforma Sologen. A XLM também fortaleceu a cooperação com outros projetos de blockchain, alcançando a interoperabilidade com outras blockchains através da tecnologia cross-chain, expandindo os cenários de aplicação e a base de usuários da XLM. Ao colaborar com blockchains convencionais, como o Ethereum, a interoperabilidade entre XLM e outras moedas digitais é alcançada, fornecendo aos usuários serviços financeiros mais convenientes.

6.2 riscos XRP

6.2.1 Incerteza Regulatória

A ação judicial da SEC teve um impacto profundo no XRP, trazendo uma incerteza significativa para o seu desenvolvimento. Em 2020, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) apresentou uma ação contra a Ripple Labs, acusando-a de vender XRP como títulos não registados, violando as leis de valores mobiliários. Esta ação judicial levantou questões sobre a legitimidade do XRP, minando gravemente a confiança do mercado no XRP. Durante o processo judicial, muitas bolsas de criptomoedas suspenderam a negociação de XRP, levando a uma diminuição significativa do volume de negociação de XRP e causando flutuações drásticas de preços. Isso não só afeta os interesses dos investidores do XRP, mas também dificulta a circulação e aplicação normais do XRP no mercado.

O futuro da direção das políticas regulatórias representa potenciais riscos significativos para o mercado XRP. Se a SEC determinar XRP como um valor mobiliário, estará sujeito a regulamentações de valores mobiliários mais rigorosas. Isso pode levar a restrições de negociação ou até proibições do XRP em muitos países e regiões. Alguns países e regiões estabeleceram altos critérios para negociar criptomoedas baseadas em valores mobiliários, exigindo que os investidores tenham conhecimentos financeiros profissionais e uma alta tolerância ao risco, tornando difícil a participação de investidores comuns na negociação de XRP e reduzindo significativamente a liquidez do mercado de XRP. Políticas regulatórias rigorosas também podem restringir o desenvolvimento de negócios da Ripple, afetando sua colaboração com instituições financeiras e enfraquecendo ainda mais a competitividade do XRP em áreas como pagamentos transfronteiriços. Por outro lado, se as políticas regulatórias adotarem uma atitude mais aberta e inclusiva em relação ao XRP, esclarecendo seu status legal, o XRP abrirá novas oportunidades de desenvolvimento, a confiança de mercado será restaurada, os preços devem subir e o volume de negociação aumentará, criando condições favoráveis para a aplicação generalizada do XRP no setor financeiro.

6.2.2 Preocupações com Centralização

O mercado tem questionado o controle centralizado do fornecimento de tokens XRP pela Ripple, o que teve um impacto significativo no desenvolvimento do XRP. O fornecimento total de XRP é de 100 bilhões, com a maioria dos tokens detidos pela Ripple. Este modelo de fornecimento altamente centralizado de tokens tem levantado preocupações no mercado sobre o seu nível de descentralização, sendo criticado por alguns membros da comunidade por falta do espírito de descentralização e por não se alinhar com os princípios fundamentais da blockchain. No modelo ideal de blockchain, a emissão e gestão de tokens devem ser descentralizadas, envolvendo muitos nós para garantir a equidade e segurança da rede. Este modelo de fornecimento centralizado do XRP pode dar à Ripple uma influência significativa sobre o preço e circulação do XRP no mercado. Se a Ripple cometer erros ou se envolver em comportamentos impróprios, poderá ter um impacto sério no preço e estabilidade do mercado do XRP.

Esse tipo de dúvida tem colocado vários obstáculos ao desenvolvimento do XRP. Em termos de marketing, devido às preocupações com a centralização, alguns potenciais usuários e investidores estão cautelosos em relação ao XRP e não estão dispostos a participar em transações e aplicações de XRP, o que limita a expansão da base de usuários e da quota de mercado do XRP. Em cooperação com instituições financeiras, as preocupações com a centralização também podem tornar-se obstáculos à cooperação. Algumas instituições financeiras têm altas exigências quanto à descentralização e conformidade dos parceiros, e as questões de centralização do XRP podem fazer com que essas instituições financeiras adotem uma postura de espera em relação à cooperação com a Ripple, afetando a expansão do XRP no campo de pagamentos transfronteiriços para instituições financeiras. Para resolver este problema, a Ripple tomou uma série de medidas, lançando gradualmente tokens XRP, reduzindo o controle centralizado sobre o fornecimento de tokens e aumentando a liquidez e transparência do mercado. Reforçar a comunicação e interação com a comunidade, abordar as preocupações da comunidade e fortalecer a confiança da comunidade no XRP.

Conclusão

Dada a elevada volatilidade do mercado de criptomoedas, tanto a XLM como a XRP apresentam certos riscos. No entanto, se os investidores se mantiverem otimistas em relação às perspetivas do setor de pagamentos transfronteiriços, poderão considerar incluir ambos nas suas carteiras de investimento, mas a proporção do investimento não deve ser demasiado elevada. O baixo valor de mercado da XLM sugere que o seu potencial de crescimento pode ser significativo, e possui algum potencial em termos de inovação tecnológica e expansão do ecossistema, tornando-a uma parte complementar da carteira de investimento. Apesar da incerteza regulatória, se o processo judicial da Ripple com a SEC resultar numa decisão favorável, espera-se que a sua aplicação nas instituições financeiras se expanda ainda mais, potencialmente impactando positivamente o seu preço. Os investidores devem monitorizar de perto o desenrolar do processo judicial e alocar os seus investimentos de forma adequada sob a premissa de riscos controláveis.