O ano de 2024 foi um marco para o espaço criptográfico: os preços das criptomoedas dispararam para altas históricas, o lançamento de ETFs de Bitcoin à vista tornou-se a estreia mais bem-sucedida na história dos ETFs e políticos favoráveis às criptomoedas alcançaram grandes vitórias em Washington. Mas um futuro ainda mais brilhante está por vir: 2025 está prestes a inaugurar a era dourada das criptomoedas. Aqui estão 10 previsões para o próximo ano.

Bitcoin, Ethereum e Solana atingirão máximas históricas

Os três principais ativos no espaço cripto - Bitcoin, Ethereum e Solana - superaram todas as principais classes de ativos em 2024, com ganhos de 141,72%, 75,77% e 127,71%, respectivamente. Enquanto isso, o S&P 500 retornou 28,07%, o ouro 27,65% e os títulos 3,40%. Esperamos que esse momentum continue em 2025, com Bitcoin, Ethereum e Solana atingindo novas máximas históricas. Aqui estão nossos preços-alvo projetados para cada um:

Bitcoin – $200,000

Entradas recordes nos ETFs de Bitcoin impulsionaram o Bitcoin a novas alturas em 2024. Não esperamos que essa tendência diminua tão cedo (veja abaixo). Combine essa demanda com a redução da oferta a partir do halving de abril de 2024 e novas compras de corporações e governos... bem, já vimos isso acontecer antes. (Nota: Se o governo dos EUA implementar uma reserva estratégica proposta de 1 milhão de Bitcoins, $200.000 poderiam se transformar em $500.000 ou mais.)

Ethereum – $7,000

Apesar do aumento de 75,77% do Ethereum em 2024, o segundo maior ativo criptográfico perdeu o favor de muitos investidores, que ou mudaram o foco para o Bitcoin ou se voltaram para blockchains concorrentes de rápido crescimento. No entanto, como disse famosamente Warren Buffett, "Tenha medo quando os outros estão gananciosos e seja ganancioso quando os outros estão com medo." Antecipamos uma mudança de narrativa para o Ethereum em 2025, à medida que a atividade nas blockchains de Camada 2, como Base e Starknet, acelera, juntamente com entradas de vários bilhões de dólares nos ETFs de Ethereum à vista. Outro catalisador poderia ser um aumento nas stablecoins e projetos de tokenização baseados no Ethereum.

Solana – $750

A “fênix da criptomoeda” renasceu das cinzas da queda do mercado de 2022. Impulsionada pela mania das moedas Meme, ela atingiu novas alturas em 2024, fazendo a saga da GameStop parecer relativamente moderada. Acreditamos que o momentum da Solana está apenas começando a se formar. Em 2025, um grande catalisador será a migração de projetos “sérios” para sua rede, complementando sua dominação nas moedas Meme. Exemplos iniciais, como o salto feito pela Render, sugerem que essa tendência irá acelerar no próximo ano.

Catalisadores e Possíveis Obstáculos para o Mercado de Criptomoedas

ETFs de Bitcoin atrairão mais fluxos de entrada

Quando os ETFs de Bitcoin spot dos EUA foram lançados em janeiro de 2024, especialistas em ETFs previram entradas no primeiro ano entre $5 bilhões e $15 bilhões. Esses ETFs superaram o limite superior nos primeiros seis meses. Desde o lançamento, eles registraram $33,6 bilhões em entradas, estabelecendo um novo referencial. Esperamos que as entradas de 2025 excedam essa cifra. Aqui está o porquê:

O Primeiro Ano Costuma Ser o Mais Lento

A melhor comparação histórica para Bitcoin ETFs é o lançamento de ETFs de ouro em 2004. Naquele ano, os ETFs de ouro estrearam com $2.6 bilhões em entradas, gerando uma excitação generalizada. Mas considere os anos subsequentes: $5.5 bilhões no segundo ano, $7.6 bilhões no terceiro ano, $8.7 bilhões no quarto ano, $16.8 bilhões no quinto ano e $28.9 bilhões no sexto ano (ajustado para inflação). A principal conclusão: as entradas no segundo ano frequentemente excedem as do primeiro, como foi o caso do ouro. Uma queda no momentum seria incomum.

Grandes corretoras aderirão

Quando se trata de ETFs de Bitcoin, gigantes globais como Morgan Stanley, Merrill Lynch, Bank of America e Wells Fargo ainda não mobilizaram suas equipes de gestão de patrimônio. Como resultado, esses produtos permanecem em grande parte inacessíveis para muitos investidores. Acreditamos que isso mudará em 2025, à medida que essas empresas, que gerenciam trilhões de dólares em ativos, começarem a direcionar fluxos para ETFs de Bitcoin.

Investidores Estão Aumentando

Nos sete anos da Bitwise ajudando profissionais financeiros a acessar criptomoedas, observamos um padrão claro: a maioria dos investidores começa com pequenas alocações e as aumenta gradualmente. Prevemos que a maioria dos investidores que compraram ETFs de Bitcoin em 2024 irá aumentar sua aposta em 2025.

Coinbase Will Become the Largest Trading Corretora

Em 2023, os investidores poderiam comprar ações da Coinbase por $35. Hoje, elas são negociadas a $344, um aumento quase 10 vezes maior. Acreditamos que pode ir ainda mais alto. Nossa previsão: até 2025, as ações da Coinbase serão negociadas acima de $700 por ação — mais que o dobro de seu valor atual. Isso faria da Coinbase a corretora de negociações mais valiosa globalmente, superando a Charles Schwab. Por quê? A Coinbase é mais do que apenas uma corretora. Três grandes catalisadores a ajudarão a alcançar esse marco:

Stablecoin

Graças à parceria com a emissora de USDC, Circle, os negócios de stablecoin da Coinbase estão em alta. Até agora, sua receita de stablecoin aumentou em $162 milhões (aumento de 31%). Se nossa avaliação da trajetória de crescimento da stablecoin estiver correta, essa tendência provavelmente continuará.

Base

No ano passado, a Coinbase lançou a Base, uma nova rede EVM baseada na Camada 2. Hoje, ela ocupa o segundo lugar tanto em volume de transações quanto em TVL. Com o crescimento vem a receita - uma receita substancial. A Base agora gera dezenas de milhões de dólares em receita a cada trimestre. À medida que mais desenvolvedores, usuários e fundos fluem para o ecossistema, esperamos que a receita continue subindo.

Serviços de Staking e Custódia

Até o terceiro trimestre, essas duas linhas de negócios geraram $589 milhões em receita, um aumento de $304 milhões ano após ano (um crescimento de 106%). Ambas as linhas são impulsionadas pelos saldos de ativos e pelos fluxos líquidos de novos ativos. Antecipamos um crescimento significativo em ambas as áreas em 2025, elevando a receita anual desses segmentos acima de $1 bilhão.

2025 Será o "Ano das Ofertas Públicas Iniciais de Criptomoedas"

Os últimos anos foram tranquilos para lançamentos iniciais de moedas criptográficas (IPOs). No entanto, prevemos uma onda de IPOs de unicórnios criptográficos inundando o mercado em 2025. \
Por que agora? O cenário para empresas de criptomoedas negociadas publicamente se transformou em comparação com anos anteriores. O aumento dos preços das criptomoedas, a crescente demanda dos investidores, a adoção institucional em alta, a aceitação generalizada da tecnologia blockchain, condições macroeconômicas favoráveis e, talvez o mais importante, um clima político favorável criam a fórmula perfeita para os principais players do setor abrirem seu capital. Aqui estão cinco empresas provavelmente a estrearem em 2025:

Círculo

USDC, uma das maiores stablecoins, tem visto seu emissor se preparando ativamente para um IPO por algum tempo. A posição dominante da Circle no mercado de stablecoin e sua expansão para novos serviços financeiros poderiam influenciar sua decisão de abrir o capital.

FIGURA

Conhecido por alavancar a tecnologia blockchain para oferecer serviços como hipotecas, empréstimos pessoais e tokenização de ativos, a Figure tem explorado possibilidades de IPO desde 2023. Com a crescente fascinação de Wall Street pela tokenização, agora pode ser o momento certo.

Kraken

Como uma das maiores bolsas de criptomoedas nos EUA, a Kraken tem considerado uma IPO desde pelo menos 2021. Embora as condições de mercado tenham adiado esses planos, 2025 poderia vê-los trazidos de volta à tona.

Anchorage Digital

A Anchorage fornece serviços de infraestrutura para ativos digitais com uma base diversificada de clientes, incluindo consultores de investimentos, gestores de ativos e empresas de capital de risco. Seu status como banco federalmente charterizado e sua ampla gama de serviços de criptomoedas a tornam um forte candidato para abrir o capital.

Chainalysis

Líder em conformidade e serviços de inteligência blockchain, a Chainalysis é uma forte candidata a entrar no mercado de IPO em 2025. Seus produtos exclusivos e trajetória de crescimento, aliados à crescente importância da conformidade na indústria de criptomoedas, a tornam uma provável concorrente.

Agentes de IA impulsionarão o próximo boom dos memes

Ao entrarmos em 2025, parece que estamos à beira de uma febre de memes ainda maior do que em 2024. Um exemplo recente é a interação entre Marc Andreessen, da a16z, e um chatbot autônomo chamado Truth Terminal, que levou o agente de IA a promover uma memecoin obscura - GOAT. O que começou como um experimento peculiar rapidamente se transformou em um ativo com uma capitalização de mercado superior a 1,3 bilhão de dólares, mostrando o imenso potencial da combinação entre IA e o imprevisível mundo das memecoins.

No entanto, a descoberta mais emocionante é o Clanker, um agente de IA projetado para implantar tokens autonomamente através da solução de escalonamento da Camada 2 do Coinbase, Base. Os usuários simplesmente marcam o Clanker em uma postagem do Farcaster, instruindo-o a liberar um token com um nome e uma imagem especificados. A IA então lida com toda a implantação autonomamente. Em menos de um mês, o Clanker lançou mais de 11.000 tokens, gerando mais de $10,3 milhões em taxas.

Acreditamos que os tokens AI-implementados irão impulsionar uma nova onda de frenesi de memecoin em 2025. Essas memecoins provavelmente terão utilidade no mundo real? Improvável. A maioria delas irá cair para zero? Sim. No entanto, representam uma convergência fascinante de duas tecnologias transformadoras - AI e cripto - que valem a pena ficar de olho.

O número de nações com Bitcoin dobrará

Não sabemos se os EUA vão estabelecer uma reserva estratégica de Bitcoin em 2025, mas é certamente uma possibilidade. A senadora Cynthia Lummis apresentou um projeto de lei pedindo que os EUA comprem um milhão de bitcoins ao longo de cinco anos, uma ideia endossada pelo presidente eleito Trump. No entanto, a Polymarket estima a probabilidade disso acontecer em menos de 30%, e quem somos nós para discutir com a verdade? Ainda assim, acreditamos que não importa.
Os Estados Unidos estão considerando ativamente uma reserva estratégica de Bitcoin, o que poderia desencadear uma corrida armamentista global, levando os governos a comprar Bitcoin mais cedo do que tarde. De acordo com o BitcoinTreasuries.net, nove países atualmente possuem Bitcoin, liderados pelos Estados Unidos. Esperamos que esse número dobre até 2025.

Empresas emergentes de criptomoedas vão se juntar aos índices de ações

O investidor médio dos Estados Unidos tem pouca ou nenhuma exposição à criptomoeda. Como uma nova classe de ativos, muitos investidores ou não a entendem ou preferem ficar longe dela. No entanto, quase todo investidor possui fundos que acompanham os índices S&P 500 ou Nasdaq 100. No entanto, esses índices atualmente excluem as maiores empresas de criptomoedas negociadas publicamente - Coinbase e MicroStrategy. Esperamos que isso mude, possivelmente já na próxima grande rebalanceamento desses índices ainda este mês. Essa mudança pode ter implicações significativas.
Considere isto: $10 trilhões em ativos rastreiam diretamente o S&P 500, com mais $6 trilhões utilizados como referência. Se a Coinbase for adicionada ao índice, os fundos precisariam comprar aproximadamente $15 bilhões em ações. Para a MicroStrategy, o impacto é esperado ser menor, dado o tamanho relativo dos fundos que acompanham o Nasdaq 100, mas ainda substancial.

Relaxamento das regras do 401(k) trará liquidez massiva

Em março de 2022, o Departamento de Trabalho dos EUA emitiu orientações alertando os fiduciários do plano 401(k) sobre os riscos significativos de adicionar opções de investimento em criptomoedas aos seus planos. O departamento até afirmou que iria "realizar um programa investigativo para proteger os participantes do plano desses riscos."
Com a nova administração assumindo o cargo em Washington, esperamos que o Departamento de Trabalho amenize essa postura. Existem pelo menos 80 bilhões de motivos para isso.
Os planos 401(k) dos EUA detêm $8 trilhões em ativos, com mais fundos fluindo para essas contas toda semana. Se a criptomoeda capturasse apenas 1% dos ativos do 401(k), significaria $80 bilhões em novo capital entrando no espaço, seguido por fluxos contínuos. Uma alocação de 3% poderia trazer $240 bilhões. Isso é muito importante.

Stablecoins to Reach $400 Billion in Market Cap

O boom das stablecoins em 2025 está projetado para impulsionar a capitalização de mercado das stablecoins para ou além de $400 bilhões. Quatro catalisadores-chave impulsionarão esse crescimento:

Legislação sobre Stablecoin

Para os novos legisladores de Washington favoráveis às criptomoedas, aprovar uma legislação abrangente sobre stablecoins é a vitória mais fácil. Quem as regulará? Quais são os requisitos de reserva adequados? Espera-se que grandes bancos tradicionais, como o JPMorgan, entrem no espaço uma vez que a clareza seja estabelecida.

Aplicações Fintech

O gigante dos pagamentos Stripe adquiriu a plataforma de stablecoin Bridge por US$ 1,1 bilhão em outubro, chamando stablecoins de “supercondutores de serviços financeiros”, graças à sua velocidade, acessibilidade e baixos custos. O PayPal lançou sua própria stablecoin (PYUSD) em 2023, e a Robinhood recentemente anunciou planos de colaborar com empresas de criptomoedas para estabelecer uma rede global de stablecoins. À medida que as stablecoins se integram a aplicativos fintech populares, seus ativos sob gestão e volumes de transações estão disparando.

Comércio Global e Remessas

As stablecoins já estão se infiltrando nos mercados globais de pagamentos e remessas. Em 2024, o volume de transações de stablecoin alcançou US $8,3 trilhões, logo atrás dos US $9,9 trilhões da Visa durante o mesmo período. Além disso, a gigante das stablecoins, Tether, facilitou recentemente uma transação de petróleo bruto no valor de US $45 milhões usando sua USDT, demonstrando o potencial das stablecoins para impulsionar o comércio global em grande escala. À medida que os dólares digitais continuam a perturbar esses mercados massivos, a demanda por stablecoins só crescerá.

Expansão do mercado de alta

Finalmente, o catalisador mais óbvio: um mercado em alta. Os ativos sob gestão das stablecoins geralmente se expandem com o crescimento da economia criptográfica. Dado nosso panorama positivo para criptomoedas em 2025, estamos igualmente otimistas em relação às stablecoins.

Mercado de RWA ultrapassará os $50 bilhões

Há três anos, a 'tokenização' de ativos do mundo real (RWAs) pela indústria cripto, incluindo crédito privado, títulos do Tesouro dos EUA, commodities e ações, tinha um valor inferior a $2 bilhões. Hoje, esse mercado cresceu para $137 bilhões.

O que tem impulsionado um crescimento tão maciço? Por que tokenizar RWAs, representando ativos reais em uma blockchain? Oferece liquidação instantânea, custos significativamente mais baixos do que a securitização tradicional e liquidez 24/7. Além disso, fornece transparência e acesso a quase todas as classes de ativos.

É por isso que Larry Fink, CEO da BlackRock - um ex-cético do Bitcoin - se tornou um dos maiores defensores da tokenização, afirmando: 'A próxima geração para os mercados será a tokenização de valores mobiliários.' Essa observação é particularmente notável, pois vem do líder da maior empresa de gestão de ativos do mundo.

Na nossa opinião, Wall Street está apenas começando a perceber esse potencial, sinalizando uma iminente onda de fundos institucionais em RWAs tokenizados. Acreditamos que até 2025, o mercado de RWA tokenizados atingirá US$ 50 bilhões, com potencial para crescimento exponencial à frente: A empresa de capital de risco ParaFi previu recentemente que o mercado de RWA tokenizados poderia expandir para US$ 2 trilhões até 2030, enquanto a Associação Global de Mercados Financeiros prevê um crescimento para US$ 16 trilhões.

Preço do Bitcoin ultrapassará $1 milhão em 2029

Ao fazer previsões, as pessoas frequentemente se concentram no próximo ano. Mas por quê? Como investidores de longo prazo em criptomoedas na Bitwise, vamos olhar mais adiante. Acreditamos que o Bitcoin irá superar o mercado do ouro até 2029. Com base no valor de mercado atual do ouro, isso significa que o Bitcoin irá subir para mais de $1 milhão por moeda. Por que 2029? O Bitcoin historicamente seguiu um ciclo de quatro anos. Embora essa tendência não seja garantida de continuar, 2029 marcará o pico do próximo ciclo (e também o 20º aniversário da criação do Bitcoin). Se os EUA anunciarem a compra de 1 milhão de Bitcoins como parte de uma reserva estratégica de Bitcoin, o Bitcoin poderia atingir $1 milhão por moeda ainda mais rápido.

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